Η Ιαπωνία πρόκειται να λανσάρει έναν νέο τύπο ομολόγων κυμαινόμενου επιτοκίου που έχει σχεδιαστεί για να βοηθήσει τους επενδυτές να διαχειριστούν τον κίνδυνο αύξησης των αποδόσεων των ομολόγων, σηματοδοτώντας ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της χώρας προετοιμάζονται για μια πιθανή αύξηση των επιτοκίων.
Η πρωτοβουλία αυτή αποτελεί μέρος της ευρύτερης στρατηγικής της κυβέρνησης για τη διατήρηση ομαλών πωλήσεων χρέους, καθώς η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) εξετάζει το ενδεχόμενο να μειώσει τις εκτεταμένες αγορές ομολόγων της και εξετάζει το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων από τα σημερινά σχεδόν μηδενικά επίπεδα.
Τα νέα ομόλογα, τα οποία θα έχουν βραχυπρόθεσμη διάρκεια, αναμένεται να εισαχθούν από το οικονομικό έτος 2026. Θα προσφέρουν κυμαινόμενο επιτόκιο το οποίο θα προσαρμόζεται σύμφωνα με τα επιτόκια της αγοράς, παρέχοντας στους επενδυτές προστασία από ενδεχόμενες απώλειες που θα μπορούσαν να προκύψουν από μια αύξηση των επιτοκίων της BOJ. Αυτό το χαρακτηριστικό είναι ιδιαίτερα ελκυστικό για τις τράπεζες, διασφαλίζοντας ότι τα ομόλογα θα παραμείνουν μια βιώσιμη επενδυτική επιλογή.
Συνήθως, τα κρατικά ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων εκείνων της Ιαπωνίας, έχουν σταθερά επιτόκια που συσχετίζονται με το ταμειακό επιτόκιο κατά τη στιγμή της έκδοσης. Παρόλα αυτά, λόγω της παρατεταμένης εξαιρετικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής της BOJ, οι αποδόσεις του τρέχοντος αποθέματος ιαπωνικών ομολόγων είναι εξαιρετικά χαμηλές.
Το Υπουργείο Οικονομικών, το οποίο είναι επιφορτισμένο με τη διαχείριση της πολιτικής χρέους της Ιαπωνίας, δεν έχει ακόμη σχολιάσει τις λεπτομέρειες. Η κυβέρνηση σχεδιάζει να οριστικοποιήσει λεπτομέρειες όπως η διάρκεια των ομολόγων, το ποσό που θα αντληθεί από την έκδοση και η συχνότητα των ρυθμίσεων των επιτοκίων, αφού συμβουλευτεί τους ιδιώτες επενδυτές.
Ιστορικά, η Ιαπωνία έχει εκδώσει ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου με 15ετή διάρκεια, αλλά αυτή είναι η πρώτη φορά που θα προσφέρει τέτοια ομόλογα με μικρότερη διάρκεια, τα οποία είναι πιο ευαίσθητα στις αλλαγές στην πολιτική της κεντρικής τράπεζας.
Η BOJ, υπό τον Διοικητή Kazuo Ueda, έθεσε τέλος στα αρνητικά επιτόκια και σε άλλα επεκτατικά μέτρα νομισματικής πολιτικής τον Μάρτιο, σηματοδοτώντας μια σημαντική απομάκρυνση από τη δεκαετή εξαιρετικά χαλαρή στάση της.
Με τον Διοικητή Ueda να υπαινίσσεται την πιθανότητα περαιτέρω αυξήσεων των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων, η BOJ αναμένεται επίσης να παρουσιάσει αυτό το μήνα ένα ολοκληρωμένο σχέδιο για τη μείωση του σημαντικού προγράμματος αγοράς ομολόγων και τη μείωση του ισολογισμού της ύψους σχεδόν 5 τρισ. δολαρίων.
Μια αύξηση των αποδόσεων των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων θα αύξανε το κόστος χρηματοδότησης του σημαντικού δημόσιου χρέους της Ιαπωνίας, το οποίο είναι το μεγαλύτερο μεταξύ των μεγάλων οικονομιών και διπλάσιο από το μέγεθος της οικονομίας της.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης