Μετά τον αρχικό γύρο των βουλευτικών εκλογών στη Γαλλία, οι επενδυτές παραμένουν αβέβαιοι σχετικά με τον διαρκή αντίκτυπο της αρχικής θετικής αντίδρασης της αγοράς. Η διαφορά μεταξύ των γαλλικών και των γερμανικών κρατικών ομολόγων μειώθηκε τη Δευτέρα, αφού το κόμμα Εθνικός Συναγερμός (RN) πέτυχε μικρότερη νίκη από ό,τι προέβλεπαν ορισμένες δημοσκοπήσεις την Κυριακή.
Τα αποτελέσματα των εκλογών μείωσαν την πιθανότητα απόλυτης πλειοψηφίας για το RN και τη δεύτερη θέση της αριστερής συμμαχίας, γεγονός που αποτέλεσε ένα παρήγορο αποτέλεσμα για τις αγορές που είχαν αναστατωθεί μετά την απροσδόκητη προκήρυξη των εκλογών στις 9 Ιουνίου. Ωστόσο, η ατμόσφαιρα παραμένει τεταμένη, καθώς ο δεύτερος γύρος της ψηφοφορίας επίκειται στις 7 Ιουλίου και το μελλοντικό πολιτικό τοπίο της Γαλλίας φαίνεται περίπλοκο.
Παρά την ανάκαμψη της αγοράς τη Δευτέρα, τα γαλλικά περιουσιακά στοιχεία δεν έχουν ανακάμψει πλήρως, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου της χώρας να σκαρφαλώνει στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο και το spread των γαλλικών/γερμανικών ομολόγων να παραμένει πάνω από 25 μονάδες βάσης μεγαλύτερο από ό,τι πριν από την ανακοίνωση των εκλογών. Οι μετοχές των τριών μεγαλύτερων τραπεζών της Γαλλίας δεν έχουν επίσης ανακάμψει, με απώλειες που κυμαίνονται από 7-12%.
Το spread των γαλλογερμανικών ομολόγων θα μπορούσε δυνητικά να διευρυνθεί στις 100 μονάδες βάσης ακόμη και με ένα κοινοβούλιο χωρίς ψήφο, σύμφωνα με τον Forest, ο οποίος διατηρεί υποεπενδεδυμένη θέση στο γαλλικό χρέος. Οι επικείμενες εκλογές του δεύτερου γύρου επιτείνουν την πολιτική αβεβαιότητα, με τις συμμαχίες που σχηματίζονται για να αντιμετωπιστεί η επιρροή του RN.
Οι υποψήφιοι έχουν περιθώριο μέχρι την Τρίτη να αποφασίσουν αν θα συνεχίσουν τις εκστρατείες τους ή θα αποσυρθούν, με την υψηλή συμμετοχή την Κυριακή να υποδηλώνει αριθμό ρεκόρ για τριπλές επαναληπτικές εκλογές, οι οποίες θα μπορούσαν να ευνοήσουν το RN. Συνδιαχειριστής του Aegon Strategic Bond Fund, τόνισε ότι η αυξημένη υποστήριξη προς τα ακροδεξιά κόμματα θα αποτελούσε τον σημαντικότερο κίνδυνο για τη συνέχεια.
Οι δημοσιονομικές προκλήσεις της Γαλλίας επιδεινώνονται από ένα δημοσιονομικό έλλειμμα που αυξήθηκε στο 5,5% της παραγωγής πέρυσι, υπερβαίνοντας τα όρια της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει πειθαρχικά μέτρα από το εκτελεστικό όργανο της ΕΕ.
Οι επενδυτές εξετάζουν επίσης σενάρια όπου η νομοθεσία ψηφίζεται ad hoc ή ο πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν προσπαθεί να δημιουργήσει μια ευρεία, αλλά δυνητικά ασταθή, πλειοψηφία.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης