Το γαλλο-γερμανικό σχέδιο δίνει απλά μία βραχυπρόθεσμη ανακούφιση στην αγορά και δεν αποτελεί μία μακροπρόθεσμη και καταλυτική λύση για την κρίση χρέους και φερεγγυότητας της Ελλάδας, όπως συνεχίζουν να επισημαίνουν οικονομολόγοι και αναλυτές, υπογραμμίζοντας πως το σενάριο του default είναι ακόμη ζωντανό.
To default της Ελλάδας πλησιάζει και οι ευρωπαϊκές αρχές, οι οποίες προσπαθούν να το αποφύγουν, απλά καθυστερούν το αναπόφευκτο και τελικά θα αναγκαστούν να το αντιμετωπίσουν, όπως δηλώνει ο κορυφάιος οικονομολόγος Sir Howard Davies, πρωην διευθυντής του London School of Economics και πρώην πρόεδρος την βρετανικής αρχής των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών FSA.
Οπως τονίζει, η Ευρώπη αποφεύγει να αντιμετωπίσει την πραγματικότητα και προσπαθεί να προσποιηθεί ότι το default δεν είναι default, αλλά είναι πλέον απόλυτα ξεκάθαρο ότι κανένας στην ελευθερη αγορά σήμερα, δεν πρόκειται να δανείσει χρήματα στην Ελλάδα.
Οπως προσθέτει ο Sir Howard, πάντως, η κατάσταση στην Ελλάδα «σπρώχνει» την Ευρωζώνη προς τη δημιουργία ενός υπουργείου Οικονομικών της περιοχής. Εάν υπάρξει κάτι τέτοιο τότε θα υπάρξει και ο κατάλληλος προϋπολογισμός καθώς και η απαραίτητη δύναμη ενός σημαντικού μηχανισμού στο κέντρο της Ευρώπης.
Προς το παρόν, όπως προσθέτει, η αγορά κοιτά τί κάνει η Ελλάδα και βλέπει πως απλά αγοράζεται πάλι περισσότερος χρόνος, αλλά πιθανώς να αγοράζεται για το τίποτα, αφού το default δεν αποτρέπεται με αυτήν την λύση που έχει προταθεί από τη Γαλλία.
Οπως υπογραμμίζει ο οικονομολόγος, η ΕΕ σύντομα θα πρέπει να κοιτάξει προς την πλευρά μίας άλλης λύσης, μακροπρόθεσμου χαρακτήρα, εάν θέλει να δώσει τέλος σε αυτήν την κρίση.
Οπως σημειώνει και ο επικεφαλής της διεθνούς έρευνας της Societe Generale κ. Patrick Legland, η σημερινή προειδοποίηση του οίκου αξιολόγηση S&P για επιλεκτικό default της Ελλάδας, δεν αποτελεί μεγάλη έκπληξη για την αγορά. Οπως σημειώνει χαρακτηριστικά, η S&P πρέπει να… κάνει hedging κατά κάποιον τρόπο, αφού η γαλλο-γερμανική αυτή λύση για την Ελλάδα αφορά μόνον τέσσερα χρόνια ωρίμανσης, έτσι αποτελεί απλά μία βραχυπρόθεσμη ανακούφιση και όχι μία ξεκάθαρη και τελικά λύση για τη χώρα.
Οπως προσθέτει, όποια κι αν είναι η τελική μορφή αυτής της προτεινόμενης λύσης για την Ελλάδα, θα είναι μόνον για το βραχυπρόθεσμο διάστημα, και για αυτόν ακριβώς τον λόγο ο οίκος θα το δει ως κάποιου είδους default της χώρας.
Σύμφωνα με τον κ. Legland, υπάρχουν πάρα μα πάρα πολλά άλλα ερωτήματα γύρω από το ελληνικό θεμα, όπως το πώς θα διαμορφωθεί η οικονομική ανάπτυξη στην Ευρώπη φέτος και εάν θα είναι αρκετή για να επιτρέψει στην Ελλάδα να ανακάμψει. Οπως επισημαίνει, χρειάζεται να υπάρξει μία ξεκάθαρη και συνεχιζόμενη δημοσιονομική πολιτική στη χώρα η οποία να επικεντρώνεται έντονα στους φόρους.
Οπως υποστηρίζει και ο οικονομολόγος της Royal Bank of Scotland, κ. Silvio Peruzzo, αυτό που βλέπουν οι αγορές είναι πως η Ελλάδα αγοράζει απλά χρόνο και πως έχει πλέον τα χρήματα για να «την βγάλει καθαρή» το καλοκαίρι. Οπως επισημαίνει, σε ότι αφορά τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα, υπάρχουν παρα πολλά που πρέπει να συζητηθούν ακόμη, αλλά σίγουρα θα υπάρξει απόφαση πριν τον Σεπτέμβριο. Ωστόσο, αυτό είναι ένα καθαρά βραχυπρόθεσμο σχέδιο.
Ως ένα απλά «πρωτο βήμα» προς την τελική και ουσιαστική αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους «βλεπει» η Μorgan Stanley το γαλλικό σχέδιο, αφού οι επιπτώσεις του ειναι μόνον βραχυπρόθεσμες και επιπλέον, δεν έχει σημαντική επίπτωση στην φερεγγυότητα της Ελλάδας, αφού όπως φαίνεται δεν είναι καν σχεδιασμένο κάνει κάτι τέτοιο, που είναι και η «ουσία» για τη χώρα.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos.gr
To default της Ελλάδας πλησιάζει και οι ευρωπαϊκές αρχές, οι οποίες προσπαθούν να το αποφύγουν, απλά καθυστερούν το αναπόφευκτο και τελικά θα αναγκαστούν να το αντιμετωπίσουν, όπως δηλώνει ο κορυφάιος οικονομολόγος Sir Howard Davies, πρωην διευθυντής του London School of Economics και πρώην πρόεδρος την βρετανικής αρχής των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών FSA.
Οπως τονίζει, η Ευρώπη αποφεύγει να αντιμετωπίσει την πραγματικότητα και προσπαθεί να προσποιηθεί ότι το default δεν είναι default, αλλά είναι πλέον απόλυτα ξεκάθαρο ότι κανένας στην ελευθερη αγορά σήμερα, δεν πρόκειται να δανείσει χρήματα στην Ελλάδα.
Οπως προσθέτει ο Sir Howard, πάντως, η κατάσταση στην Ελλάδα «σπρώχνει» την Ευρωζώνη προς τη δημιουργία ενός υπουργείου Οικονομικών της περιοχής. Εάν υπάρξει κάτι τέτοιο τότε θα υπάρξει και ο κατάλληλος προϋπολογισμός καθώς και η απαραίτητη δύναμη ενός σημαντικού μηχανισμού στο κέντρο της Ευρώπης.
Προς το παρόν, όπως προσθέτει, η αγορά κοιτά τί κάνει η Ελλάδα και βλέπει πως απλά αγοράζεται πάλι περισσότερος χρόνος, αλλά πιθανώς να αγοράζεται για το τίποτα, αφού το default δεν αποτρέπεται με αυτήν την λύση που έχει προταθεί από τη Γαλλία.
Οπως υπογραμμίζει ο οικονομολόγος, η ΕΕ σύντομα θα πρέπει να κοιτάξει προς την πλευρά μίας άλλης λύσης, μακροπρόθεσμου χαρακτήρα, εάν θέλει να δώσει τέλος σε αυτήν την κρίση.
Οπως σημειώνει και ο επικεφαλής της διεθνούς έρευνας της Societe Generale κ. Patrick Legland, η σημερινή προειδοποίηση του οίκου αξιολόγηση S&P για επιλεκτικό default της Ελλάδας, δεν αποτελεί μεγάλη έκπληξη για την αγορά. Οπως σημειώνει χαρακτηριστικά, η S&P πρέπει να… κάνει hedging κατά κάποιον τρόπο, αφού η γαλλο-γερμανική αυτή λύση για την Ελλάδα αφορά μόνον τέσσερα χρόνια ωρίμανσης, έτσι αποτελεί απλά μία βραχυπρόθεσμη ανακούφιση και όχι μία ξεκάθαρη και τελικά λύση για τη χώρα.
Οπως προσθέτει, όποια κι αν είναι η τελική μορφή αυτής της προτεινόμενης λύσης για την Ελλάδα, θα είναι μόνον για το βραχυπρόθεσμο διάστημα, και για αυτόν ακριβώς τον λόγο ο οίκος θα το δει ως κάποιου είδους default της χώρας.
Σύμφωνα με τον κ. Legland, υπάρχουν πάρα μα πάρα πολλά άλλα ερωτήματα γύρω από το ελληνικό θεμα, όπως το πώς θα διαμορφωθεί η οικονομική ανάπτυξη στην Ευρώπη φέτος και εάν θα είναι αρκετή για να επιτρέψει στην Ελλάδα να ανακάμψει. Οπως επισημαίνει, χρειάζεται να υπάρξει μία ξεκάθαρη και συνεχιζόμενη δημοσιονομική πολιτική στη χώρα η οποία να επικεντρώνεται έντονα στους φόρους.
Οπως υποστηρίζει και ο οικονομολόγος της Royal Bank of Scotland, κ. Silvio Peruzzo, αυτό που βλέπουν οι αγορές είναι πως η Ελλάδα αγοράζει απλά χρόνο και πως έχει πλέον τα χρήματα για να «την βγάλει καθαρή» το καλοκαίρι. Οπως επισημαίνει, σε ότι αφορά τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα, υπάρχουν παρα πολλά που πρέπει να συζητηθούν ακόμη, αλλά σίγουρα θα υπάρξει απόφαση πριν τον Σεπτέμβριο. Ωστόσο, αυτό είναι ένα καθαρά βραχυπρόθεσμο σχέδιο.
Ως ένα απλά «πρωτο βήμα» προς την τελική και ουσιαστική αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους «βλεπει» η Μorgan Stanley το γαλλικό σχέδιο, αφού οι επιπτώσεις του ειναι μόνον βραχυπρόθεσμες και επιπλέον, δεν έχει σημαντική επίπτωση στην φερεγγυότητα της Ελλάδας, αφού όπως φαίνεται δεν είναι καν σχεδιασμένο κάνει κάτι τέτοιο, που είναι και η «ουσία» για τη χώρα.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos.gr