Τη Δευτέρα, η CFRA υποβάθμισε την αξιολόγησή της για τη Li Auto (NASDAQ: LI) από Πώληση σε Ισχυρή Πώληση, διατηρώντας την τιμή-στόχο στα 15,00 δολάρια. Ο αναλυτής της εταιρείας επικαλέστηκε την αδυναμία του περιθωρίου κέρδους της εταιρείας ηλεκτρικών οχημάτων ως βασικό παράγοντα για την υποβάθμιση, παρά το γεγονός ότι η Li Auto πέτυχε καθαρό κέρδος 2,8 δισεκατομμυρίων κινεζικών γουάν στο τρίτο τρίμηνο του 2024, το οποίο παρέμεινε σταθερό σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο του 2023. Η αύξηση των εσόδων για την εταιρεία αναφέρθηκε στο 24% για την ίδια περίοδο.
Η αποτίμηση του αναλυτή βασίζεται σε προβλεπόμενο δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) 1,5 φορές για το έτος 2025, που αντιπροσωπεύει σημαντική μείωση από τον μέσο δείκτη P/B της Li Auto που ήταν 4 φορές από το 2020 έως το 2023. Αυτή η προσαρμογή στοχεύει στο να αντικατοπτρίσει τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Li Auto στη διατήρηση των περιθωρίων κέρδους της.
Μπροστά στον έντονο ανταγωνισμό στην αγορά ηλεκτρικών οχημάτων της Κίνας, η CFRA εξέφρασε ουδέτερη στάση για τα θεμελιώδη μεγέθη της Li Auto. Η δυναμική της αγοράς αναμένεται να περιορίσει τις αυξήσεις στη μέση τιμή πώλησης, ενώ ταυτόχρονα θα αυξήσει το κόστος έρευνας και ανάπτυξης και μάρκετινγκ. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό καθώς η Li Auto σχεδιάζει να εφαρμόσει πολλαπλές στρατηγικές προϊόντων τα επόμενα δύο χρόνια.
Παρά την πρόβλεψη ότι η αύξηση των εσόδων θα παραμείνει πάνω από 70% για το 2024-2025 λόγω της κυκλοφορίας νέων μοντέλων, η CFRA παραμένει επιφυλακτική σχετικά με τις προοπτικές κερδοφορίας της Li Auto. Η εταιρεία επανέλαβε την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2024 στα 8,29 γουάν και μείωσε ελαφρώς την πρόβλεψη για το EPS του 2025 σε 11,71 γουάν από την προηγούμενη εκτίμηση των 12,49 γουάν.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Li Auto, βασικός παίκτης στην αγορά Νέων Ενεργειακών Οχημάτων της Κίνας, ανέφερε σημαντική ανάπτυξη στην ανακοίνωση των κερδών του τρίτου τριμήνου για το 2024. Οι παραδόσεις οχημάτων της εταιρείας σημείωσαν αύξηση 45,4%, ξεπερνώντας τις 152.000 μονάδες και ωθώντας το μερίδιο αγοράς της στο 17,3%. Αυτή η άνοδος οδήγησε επίσης σε αύξηση των συνολικών εσόδων, τα οποία ανήλθαν σε 42,9 δισεκατομμύρια RMB (6,1 δισεκατομμύρια δολάρια), σημειώνοντας αύξηση 23,6% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Li Auto, Xiang Li, ανακοίνωσε επίσης ότι οι συνολικές παραδόσεις οχημάτων της εταιρείας έχουν πλέον ξεπεράσει το ορόσημο του 1 εκατομμυρίου, ένα επίτευγμα που επιτεύχθηκε ταχύτερα από τους ανταγωνιστές της στον τομέα των NEV. Κοιτάζοντας μπροστά, η Li Auto σχεδιάζει να παραδώσει μεταξύ 160.000 και 170.000 οχημάτων στο τέταρτο τρίμηνο, με προβλεπόμενα έσοδα από 43,2 δισεκατομμύρια RMB έως 45,9 δισεκατομμύρια RMB.
Το δίκτυο λιανικής πώλησης και εξυπηρέτησης της εταιρείας έχει επεκταθεί σε 479 καταστήματα και 436 κέντρα εξυπηρέτησης, και έλαβε την υψηλότερη βαθμολογία AAA ESG από την MSCI για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι τα έξοδα πωλήσεων, γενικών και διοικητικών εξόδων (SG&A) αυξήθηκαν κατά 32,1% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω της υψηλότερης αποζημίωσης των εργαζομένων που συνδέεται με τις επιβραβεύσεις μετοχών βάσει απόδοσης. Τέλος, οι ελεύθερες ταμειακές ροές μειώθηκαν σε 9,1 δισεκατομμύρια RMB (1,3 δισεκατομμύρια δολάρια) από 13,2 δισεκατομμύρια RMB το προηγούμενο έτος.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της CFRA για τη Li Auto. Παρά την υποβάθμιση, τα οικονομικά μεγέθη της Li Auto παρουσιάζουν μια μικτή εικόνα. Ο δείκτης P/E της εταιρείας είναι 17,2, ο οποίος, όταν εξετάζεται μαζί με τον δείκτη PEG 0,31, υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με το δυναμικό ανάπτυξής της. Αυτό θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρον δεδομένων των ανησυχιών του αναλυτή για τα περιθώρια κέρδους.
Η αύξηση των εσόδων της Li Auto παραμένει ισχυρή, με αύξηση 42,25% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, συμβαδίζοντας με την προσδοκία της CFRA για συνεχιζόμενη ισχυρή αύξηση των εσόδων. Ωστόσο, η μετοχή έχει παρουσιάσει σημαντική μεταβλητότητα, με πτώση 13,97% την τελευταία εβδομάδα και 14,43% τον τελευταίο μήνα, αντικατοπτρίζοντας τον τρέχοντα σκεπτικισμό της αγοράς.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Li Auto διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της και ότι οι ταμειακές ροές μπορούν να καλύψουν επαρκώς τις πληρωμές τόκων. Αυτοί οι παράγοντες θα μπορούσαν να παρέχουν στην εταιρεία οικονομική ευελιξία καθώς πλοηγείται στο ανταγωνιστικό τοπίο και εφαρμόζει τις στρατηγικές προϊόντων της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για τη Li Auto, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης