Τη Δευτέρα, η KeyBanc διατήρησε την αξιολόγηση Sector Weight για τις μετοχές της LyondellBasell Industries (NYSE: LYB), χωρίς καμία αλλαγή στην προηγούμενη αξιολόγηση. Η στάση αυτή έρχεται σε ένα περιβάλλον συνεχιζόμενης χαμηλής ζήτησης, ιδιαίτερα στα διαρκή αγαθά. Παρά τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς, η διοίκηση της LyondellBasell παραμένει αισιόδοξη ότι οι μειώσεις των επιτοκίων θα μπορούσαν ενδεχομένως να τονώσουν την ανάκαμψη το 2025.
Η διοίκηση της εταιρείας δεν έχει παράσχει ουσιαστική ενημέρωση για τις τιμές του πολυαιθυλενίου (PE) για το τέταρτο τρίμηνο, καθώς οι διαπραγματεύσεις για τα συμβόλαια του Οκτωβρίου βρίσκονται ακόμη σε εξέλιξη. Ελπίζουν να επιτύχουν τουλάχιστον μέρος της προτεινόμενης αύξησης τιμής κατά 0,03 δολάρια ανά λίβρα. Η KeyBanc, ωστόσο, προβλέπει ότι είναι πιθανότερη μια μείωση τουλάχιστον 0,03 δολαρίων ανά λίβρα. Ο Οκτώβριος σημείωσε τον υψηλότερο όγκο PE του έτους, αλλά αυτό θεωρείται περισσότερο ως υπερχείλιση από έναν ασθενέστερο Σεπτέμβριο παρά ως ένδειξη θεμελιώδους αλλαγής στη ζήτηση.
Ο αναλυτής σημείωσε τη συνεχιζόμενη αδυναμία στον τομέα των ενδιάμεσων προϊόντων και παραγώγων (I&D), η οποία επιδεινώθηκε από την χαμηλή ζήτηση για διαρκή αγαθά και τη συρρίκνωση των περιθωρίων για τον μεθυλο-τριτοταγή βουτυλαιθέρα (MTBE). Τα περιθώρια του MTBE θεωρούνται ιδιαίτερα αδύναμα φέτος. Επιπλέον, η LyondellBasell διεξάγει στρατηγική αναθεώρηση στην Ευρώπη, με απόφαση που αναμένεται κάποια στιγμή το 2025, αν και όχι στους πρώτους μήνες.
Η ανάλυση της KeyBanc υποδεικνύει ότι ενώ οι προσπάθειες της εταιρείας να προσαρμόσει την επιχειρησιακή της κλίμακα στις συνθήκες της αγοράς είναι κατάλληλες, ενδέχεται να χρειαστούν αρκετά χρόνια για να επιστρέψει στα επίπεδα απόδοσης του μέσου κύκλου. Δεδομένης της τρέχουσας κατάστασης διαρθρωτικής υπερπροσφοράς στην αγορά, η εταιρεία θεωρεί ότι υπάρχουν ευκαιρίες με υψηλότερο κίνδυνο/απόδοση διαθέσιμες αλλού στον χημικό τομέα.
Η μετοχή της LyondellBasell διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε ένα πολλαπλάσιο που η KeyBanc θεωρεί δίκαιο, στο 4,9 φορές τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) του μέσου κύκλου. Η επαναλαμβανόμενη αξιολόγηση Sector Weight της εταιρείας αντικατοπτρίζει αυτή την αποτίμηση και τις ευρύτερες προκλήσεις του κλάδου που αντιμετωπίζει η εταιρεία.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η LyondellBasell Industries έχει υποστεί αρκετές προσαρμογές από οικονομικούς αναλυτές. Ο αναλυτής της Citi Pat Cunningham αναθεώρησε τον στόχο τιμής της μετοχής για τον χημικό κολοσσό στα 92 δολάρια από τα προηγούμενα 100 δολάρια, διατηρώντας ουδέτερη στάση. Αυτή η προσαρμογή ακολούθησε τις πληροφορίες από την πρόσφατη τηλεδιάσκεψη κερδών της LyondellBasell, η οποία ανέδειξε μια μείωση του EBITDA στους τομείς των Oxyfuels και Διύλισης. Η Jefferies επίσης προσάρμοσε τη στάση της για τις μετοχές της LyondellBasell, μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 96 δολάρια από τα προηγούμενα 101 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση hold.
Παρά τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς, η LyondellBasell ανέφερε κέρδη ανά μετοχή 1,88 δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο και EBITDA 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία δημιούργησε 670 εκατομμύρια δολάρια από τις λειτουργίες της, με τον τομέα Olefins and Polyolefins - Americas να αναφέρει αύξηση 13% στο EBITDA σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Ωστόσο, ο τομέας διύλισης σημείωσε ζημία EBITDA 23 εκατομμυρίων δολαρίων.
Οι στρατηγικές πρωτοβουλίες της LyondellBasell, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής της μονάδας ανακύκλωσης MoReTec-1 και του προγραμματισμένου κλεισίματος του διυλιστηρίου του Houston, συνεχίζονται όπως έχει προγραμματιστεί. Η εταιρεία στοχεύει στην απελευθέρωση τουλάχιστον 600 εκατομμυρίων δολαρίων ετήσιου EBITDA μέχρι το τέλος του 2024, με στόχο το 1 δισεκατομμύριο δολάρια μέχρι το τέλος του 2025.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική θέση και την απόδοση της LyondellBasell στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε 27,41 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 12,88, υποδεικνύοντας μια σχετικά χαμηλή αποτίμηση σε σύγκριση με τα κέρδη. Αυτό συμφωνεί με την εκτίμηση της KeyBanc για δίκαιη αποτίμηση.
Η μερισματική απόδοση της LyondellBasell ύψους 6,19% είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη, ειδικά δεδομένης της αύξησης του μερίσματος κατά 7,2% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, παρά τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς που περιγράφονται στο άρθρο.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι οι πληρωμές μερισμάτων της LyondellBasell έχουν παραμείνει σταθερές για 11 συνεχόμενα έτη, υπογραμμίζοντας τη δέσμευση της εταιρείας για αποδόσεις στους μετόχους ακόμη και σε δύσκολους καιρούς. Επιπλέον, η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, με την τρέχουσα τιμή στο 79,34% του υψηλού 52 εβδομάδων, πιθανώς παρουσιάζοντας μια ευκαιρία αξίας για μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Αυτές οι πληροφορίες συμπληρώνουν τη συζήτηση του άρθρου σχετικά με τις επιχειρησιακές προκλήσεις και την τοποθέτηση της LyondellBasell στην αγορά. Το InvestingPro προσφέρει 15 επιπλέον συμβουλές για την LyondellBasell, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση για τους επενδυτές που εξετάζουν τη μετοχή.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης