Την Παρασκευή, η Susquehanna διατήρησε τη θετική αξιολόγηση για τις μετοχές της STMicroelectronics (NYSE:STM), αλλά μείωσε την τιμή-στόχο στα 33$ από 35$. Η προσαρμογή ακολουθεί τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας που ήταν σύμφωνα με τις προβλέψεις, αλλά συνοδεύτηκαν από απογοητευτικές προοπτικές, ιδιαίτερα στους τομείς της Αυτοκινητοβιομηχανίας και της Βιομηχανίας.
Η πρόβλεψη της STMicroelectronics για το οικονομικό έτος 2024 ορίστηκε στα 13,27 δισεκατομμύρια δολάρια, που βρίσκεται στο χαμηλότερο άκρο του προηγούμενου εύρους. Η διοίκηση αναμένει ότι το πρώτο τρίμηνο θα αποδώσει σημαντικά κάτω από την κανονική εποχικότητα λόγω ενός συνδυασμού παραγόντων, συμπεριλαμβανομένου του χαμηλότερου ανεκτέλεστου υπολοίπου παραγγελιών, της ασθενέστερης ζήτησης και των λιγότερων ημερών σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο.
Ο αναλυτής τόνισε ότι η αγορά ανέμενε μόνο μια ελαφρά πτώση για το πρώτο τρίμηνο, καθιστώντας αυτή τη σημαντική αναθεώρηση ένα δύσκολο σημείο εκκίνησης για το έτος 2025. Κατά συνέπεια, η εταιρεία μείωσε την εκτίμησή της για τα έσοδα του 2025 κατά 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια.
Παρά τις αρχικές ελπίδες για ανάπτυξη 2% σε ετήσια βάση το 2025, η νέα πρόβλεψη δείχνει μείωση 8%. Το τρίτο τρίμηνο παρουσίασε ασθενέστερη απόδοση στον τομέα της Αυτοκινητοβιομηχανίας από το αναμενόμενο, με σημειωμένη μείωση στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών. Η STMicroelectronics αναθεώρησε επίσης την πρόβλεψή της για το Καρβίδιο του Πυριτίου (SiC) για το 2024 μεταξύ 1,15 δισεκατομμυρίων και 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από τα προηγούμενα 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια, και αφαίρεσε την προσδοκία ανάπτυξης 500 εκατομμυρίων δολαρίων για το 2025.
Παρά την απόδοση του Βιομηχανικού τομέα που ξεπέρασε τις προσδοκίες, η ανάκαμψη εμποδίζεται από συνεχιζόμενες διορθώσεις αποθεμάτων στους κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού (OEMs). Η εταιρεία αναγνώρισε επίσης προκλήσεις όπως η απώλεια μεριδίου αγοράς στην αγορά μονάδων μικροελεγκτών (MCU) γενικής χρήσης στην Κίνα και συνεχιζόμενες πιέσεις στις τιμές.
Οι τομείς Επικοινωνιών και Υπολογιστών απέδωσαν κάτω από τις προσδοκίες, αν και η δέσμευση των πελατών σε αυτούς τους τομείς παραμένει σε καλό δρόμο. Η STMicroelectronics αναμένει επίσης μειώσεις τιμών μεσαίου μονοψήφιου ποσοστού για το 2025, μια πιο απότομη πτώση από τη μείωση χαμηλού μονοψήφιου ποσοστού που παρατηρήθηκε το 2024.
Η καθοδήγηση για το μικτό περιθώριο κέρδους για το τέταρτο τρίμηνο ήταν απογοητευτική, εν μέρει λόγω των χρεώσεων αχρησιμοποίητης δυναμικότητας, και η εταιρεία αναμένει ότι η πίεση στο μικτό περιθώριο κέρδους θα συνεχιστεί και στο πρώτο τρίμηνο. Τα λειτουργικά έξοδα, ωστόσο, ήταν καλύτερα διαχειρισμένα καθώς η εταιρεία συνέχισε να ελέγχει τις διακριτικές δαπάνες.
Επιπλέον, η STMicroelectronics ανακοίνωσε μια νέα πρωτοβουλία για την επιτάχυνση της παραγωγικής ικανότητας δισκίων σε 300mm πυριτίου και 200mm SiC. Διατηρώντας τις καθαρές κεφαλαιουχικές δαπάνες στα 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια για το 2024, η εταιρεία σχεδιάζει να μειώσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες τα επόμενα τρία χρόνια.
Ο αναλυτής κατέληξε εκφράζοντας δυσκολία στην εύρεση τομέων ανάπτυξης για το 2025, αλλά παραμένει αισιόδοξος για τη μακροπρόθεσμη στρατηγική της εταιρείας, η οποία θα συζητηθεί περαιτέρω στην Ημέρα Κεφαλαιαγορών στις 20 Νοεμβρίου. Οι ευκαιρίες στο SiC, το Νιτρίδιο του Γαλλίου (GaN) και τους 32-bit MCU, υποστηριζόμενες από ισχυρές σχέσεις με πελάτες όπως η Tesla, η Mobileye, η Apple και η Starlink, στηρίζουν τη θετική αξιολόγηση παρά τη μειωμένη τιμή-στόχο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η STMicroelectronics ανέφερε μείωση των καθαρών εσόδων κατά 26,6% σε ετήσια βάση στην Τηλεδιάσκεψη Αποτελεσμάτων του Τρίτου Τριμήνου 2024, με το ποσό να ανέρχεται στα 3,25 δισεκατομμύρια δολάρια. Το μικτό περιθώριο κέρδους επίσης μειώθηκε στο 37,8% από 47,6% το προηγούμενο έτος, και τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν στα 351 εκατομμύρια δολάρια. Εν μέσω αυτών των εξελίξεων, η εταιρεία υλοποιεί ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης με στόχο την εξοικονόμηση 800 εκατομμυρίων δολαρίων έως το 2027, με έμφαση στη βελτίωση των δυνατοτήτων πυριτίου 300mm και 200mm.
Σε νέα συνεργασίας, η STMicroelectronics ανακοίνωσε μια στρατηγική συνεργασία με την Qualcomm για λύσεις IoT. Παρά την πρόκληση στην αγορά του αυτοκινητικού τομέα, η εταιρεία έχει δει ανάπτυξη άνω του 30% σε ετήσια βάση στην κοινότητα μικροελεγκτών κατά το τρίτο τρίμηνο.
Ωστόσο, η εταιρεία αναθεώρησε προς τα κάτω τις προσδοκίες της για τα έσοδα από το καρβίδιο του πυριτίου για το 2024 μεταξύ 1,15 δισεκατομμυρίων και 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, και για το 2025 από 2 δισεκατομμύρια σε 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια λόγω αβεβαιοτήτων στην αγορά. Αυτές είναι μερικές από τις πρόσφατες εξελίξεις γύρω από την STMicroelectronics.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη οικονομική απόδοση και καθοδήγηση της STMicroelectronics ευθυγραμμίζονται με αρκετές μετρήσεις και συμβουλές του InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στα 23,8 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 11,56, υποδεικνύοντας μια σχετικά χαμηλή αποτίμηση σε σύγκριση με τα κέρδη της. Αυτό θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για επενδυτές αξίας, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη ότι η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, όπως επισημαίνεται από ένα από τα ΙnvestingPro Tips.
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες ήταν 15,41 δισεκατομμύρια δολάρια, με μείωση της ανάπτυξης εσόδων κατά 11,02% την ίδια περίοδο. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την αναφορά του αναλυτή για απογοητευτική καθοδήγηση και το ΙnvestingPro Tip ότι οι αναλυτές προβλέπουν μείωση των πωλήσεων στο τρέχον έτος. Παρά αυτές τις προκλήσεις, η STMicroelectronics διατηρεί μια ισχυρή οικονομική θέση, με τα ΙnvestingPro Tips να σημειώνουν ότι διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της και τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία της υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Η STMicroelectronics έχει επιδείξει δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων, διατηρώντας πληρωμές μερισμάτων για 26 συνεχόμενα χρόνια σύμφωνα με τα ΙnvestingPro Tips. Η τρέχουσα μερισματική απόδοση είναι 1,33%, με αξιοσημείωτη αύξηση μερίσματος 50% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, ακόμη και καθώς η εταιρεία πλοηγείται μέσα στις τρέχουσες προκλήσεις της αγοράς.
Για τους επενδυτές που αναζητούν β
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης