Την Παρασκευή, η HSBC προχώρησε σε μια αξιοσημείωτη αλλαγή στη στάση της απέναντι στη Deutsche Lufthansa AG (LHA:GR) (OTC: DLAKY), υποβαθμίζοντας τη μετοχή της αεροπορικής εταιρείας από Αγορά σε Διακράτηση. Η εταιρεία προσάρμοσε επίσης την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Lufthansa, μειώνοντάς την από 8,00€ σε 7,00€.
Η υποβάθμιση έρχεται καθώς η HSBC αναθεωρεί προς τα κάτω την εκτίμησή της για το προσαρμοσμένο EBIT της Lufthansa για το 2024 κατά 14%. Ο αναλυτής της HSBC επικαλέστηκε μια προσέγγιση αποτίμησης βάσει του αθροίσματος των μερών, η οποία περιλαμβάνει την αξιολόγηση των επιχειρήσεων επιβατών και MRO (Συντήρηση, Επισκευή και Γενική Επισκευή) με βάση τους στοχευόμενους πολλαπλασιαστές EV/EBITDA, και την επιχείρηση μεταφοράς εμπορευμάτων με βάση την αξία των ιδιόκτητων αεροσκαφών μεταφοράς εμπορευμάτων.
Παρά τη μείωση της τιμής-στόχου, η νέα αποτίμηση της HSBC εξακολουθεί να υποδηλώνει δυνητική άνοδο περίπου 10% για τη μετοχή της Lufthansa. Ωστόσο, η απόφαση της εταιρείας να προχωρήσει σε υποβάθμιση αντικατοπτρίζει μια πιο προσεκτική προοπτική για τη μετοχή, κυρίως λόγω της περιορισμένης ορατότητας που παρέχει η εταιρεία αυτή τη στιγμή.
Ο αναλυτής της HSBC σημείωσε επίσης μια λιγότερο αισιόδοξη άποψη για τα επόμενα χρόνια, με εκτιμήσεις χαμηλότερες από τη συναίνεση για το 2024 και το 2025. Αυτή η προσοχή αντικατοπτρίζεται περαιτέρω στο σημείωμα της HSBC για τον κλάδο με τίτλο "Αναμένονται καθυστερήσεις και αναταράξεις", υποδεικνύοντας μια γενική επιφυλακτικότητα όσον αφορά τον αεροπορικό κλάδο καθώς πλησιάζει το έτος 2025.
Η ενημέρωση από την HSBC θα μπορούσε να επηρεάσει το επενδυτικό κλίμα καθώς υποδηλώνει μια αλλαγή στις προσδοκίες για την οικονομική απόδοση της Lufthansa και τις προοπτικές του ευρύτερου αεροπορικού κλάδου βραχυπρόθεσμα.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Deutsche Lufthansa AG είδε την τιμή-στόχο της μετοχής της να αυξάνεται από τη Citi, παρά τη διατήρηση της σύστασης πώλησης. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος, τώρα στα 5,50€, από 5,00€, έρχεται ενόψει των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου της Lufthansa για το 2024. Η Citi αναμένει η Lufthansa να αναφέρει προσαρμοσμένο EBIT ύψους 1,6 δισ. € για το σύνολο του έτους 2024, κυρίως λόγω των μειωμένων δαπανών καυσίμων και της βελτιωμένης τιμολόγησης στον τομέα των εμπορευματικών μεταφορών.
Επιπλέον, οι κλιμακούμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή έχουν οδηγήσει σε σημαντικές προσαρμογές στα διεθνή δρομολόγια πτήσεων. Μεγάλες αεροπορικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένου του Ομίλου Lufthansa, έχουν αναστείλει ή ακυρώσει πτήσεις προς περιοχές όπως ο Λίβανος, το Ισραήλ, το Ιράν και το Ιράκ. Ο Όμιλος Lufthansa έχει αναστείλει τις πτήσεις προς το Τελ Αβίβ έως τις 31 Οκτωβρίου, προς την Τεχεράνη έως τις 26 Οκτωβρίου και προς τη Βηρυτό έως τις 30 Νοεμβρίου.
Αυτές είναι μερικές από τις πρόσφατες εξελίξεις που έχουν επηρεάσει τις λειτουργίες και τις οικονομικές προοπτικές αυτών των αεροπορικών εταιρειών. Καθώς η κατάσταση στη Μέση Ανατολή εξελίσσεται, αναμένονται περαιτέρω ενημερώσεις από τον κλάδο των αερομεταφορών. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτά τα γεγονότα προέρχονται από πρόσφατα άρθρα και σημειώματα αναλυτών, παρέχοντας μια εικόνα της τρέχουσας κατάστασης στον κλάδο των αερομεταφορών.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν επιπλέον πλαίσιο στην υποβάθμιση της Deutsche Lufthansa AG από την HSBC. Ο τρέχων δείκτης P/E της αεροπορικής εταιρείας στο 8,23 ευθυγραμμίζεται με ένα από τα InvestingPro Tips, το οποίο σημειώνει ότι η Lufthansa "διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλασιαστή κερδών". Αυτός ο δείκτης αποτίμησης θα μπορούσε να θεωρηθεί ελκυστικός για ορισμένους επενδυτές, παρά την πιο προσεκτική στάση της HSBC.
Τα δεδομένα του InvestingPro αποκαλύπτουν επίσης ότι τα έσοδα της Lufthansa για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ανήλθαν σε 41,12 δισ. $, με αύξηση εσόδων 5,28% κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η ανάπτυξη, αν και θετική, ενδέχεται να μην είναι επαρκής για να καθησυχάσει τις ανησυχίες σχετικά με τη μελλοντική απόδοση της εταιρείας, όπως αντικατοπτρίζεται στην υποβαθμισμένη προοπτική της HSBC.
Ένα άλλο InvestingPro Tip υπογραμμίζει ότι η Lufthansa είναι "σημαντικός παίκτης στον κλάδο των επιβατικών αερομεταφορών", γεγονός που τονίζει τη σημασία της στον τομέα παρά τις τρέχουσες προκλήσεις. Ωστόσο, το tip που υποδεικνύει ότι "τα καθαρά κέρδη αναμένεται να μειωθούν φέτος" ευθυγραμμίζεται με τις μειωμένες εκτιμήσεις EBIT της HSBC και την πιο συντηρητική προοπτική για τα επόμενα χρόνια.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 5 επιπλέον tips που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Lufthansa στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης