Την Πέμπτη, η BofA Securities προσάρμοσε τις προοπτικές της για την Silicon Motion Technology (NASDAQ: SIMO), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 50 δολάρια από τα προηγούμενα 60 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Underperform για τη μετοχή. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει την άποψη του αναλυτή για την καθοδήγηση της εταιρείας για το τέταρτο τρίμηνο του 2024, η οποία προβλέπει πωλήσεις μεταξύ 191 εκατομμυρίων και 202 εκατομμυρίων δολαρίων—μια μείωση 3% σε ετήσια βάση. Το μικτό περιθώριο κέρδους αναμένεται να είναι περίπου 47%, με περιθώριο λειτουργικού κέρδους (OPM) 9%.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι η καθοδήγηση φαίνεται συντηρητική, υπολειπόμενη των προσδοκιών της αγοράς και των προηγούμενων εκτιμήσεων. Αυτή η προσεκτική στάση αποδίδεται στην παρατηρούμενη αδύναμη ζήτηση για τσιπ μνήμης από κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού (OEMs) για smartphones και υπολογιστές. Παρά τη στασιμότητα σε αυτούς τους τομείς, η ζήτηση για επιχειρηματικά NAND/SSD παρέμεινε ισχυρή, όπως υποδεικνύεται από την καθοδήγηση των Κορεατών κατασκευαστών τσιπ κατά τη διάρκεια των ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου.
Ωστόσο, οι πωλήσεις της Silicon Motion από ελεγκτές επιχειρηματικών SSD, συγκεκριμένα της σειράς προϊόντων MonTitan, φαίνεται να είναι ελάχιστες. Η αναμενόμενη μείωση των κερδών ανά μετοχή (EPS) του τέταρτου τριμήνου κατά 33% σε σύγκριση με τις προηγούμενες προβλέψεις οφείλεται κυρίως στη χαμηλότερη ανάπτυξη των εσόδων, στην αύξηση των λειτουργικών δαπανών και στη μείωση του λειτουργικού περιθωρίου κέρδους.
Κοιτάζοντας προς το 2025, ο αναλυτής προβλέπει παρόμοια τάση με ελάχιστη ανάπτυξη των εσόδων, περιορισμένη έκθεση στις αγορές επιχειρηματικών NAND/SSD και υψηλές λειτουργικές δαπάνες που οδηγούν σε χαμηλότερο περιθώριο λειτουργικού κέρδους. Η εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή του 2025 έχει μειωθεί κατά 19%, κυρίως λόγω μείωσης 3 ποσοστιαίων μονάδων στο OPM, το οποίο αναμένεται τώρα να είναι 10% αντί του 13% που είχε προβλεφθεί προηγουμένως.
Σε συνδυασμό με τις μειώσεις των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή, ο στόχος τιμής (PO) έχει επίσης μειωθεί από 60 HK$ σε 50 HK$. Αυτός ο νέος στόχος βασίζεται σε έναν δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) 2,1 φορές, που είναι πιο κοντά στο προηγούμενο επίπεδο του κατώτατου σημείου του κύκλου, υποδεικνύοντας μια πιο συντηρητική προσέγγιση. Ο αναλυτής κατέληξε επαναλαμβάνοντας την αξιολόγηση Underperform για την Silicon Motion Technology.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Silicon Motion Technology Corporation έχει δει διάφορες προσαρμογές στις οικονομικές της προοπτικές από αναλυτές. Η Roth/MKM μείωσε τον στόχο της μετοχής στα 80 δολάρια από τα 90 δολάρια, αλλά διατήρησε την αξιολόγηση αγοράς λόγω των υποσχόμενων οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο του 2024. Η JPMorgan επίσης αναθεώρησε την τιμή-στόχο της από 90 δολάρια σε 82 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Overweight. Παρά αυτό, η B.Riley επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Αγοράς με τιμή-στόχο 95,00 δολάρια, εκφράζοντας εμπιστοσύνη στους πιθανούς κύκλους προϊόντων της εταιρείας το 2025.
Η ανάπτυξη των εσόδων της Silicon Motion για το τρίτο τρίμηνο αναμένεται να ξεπεράσει το προηγουμένως προβλεπόμενο εύρος των 205 εκατομμυρίων έως 216 εκατομμυρίων δολαρίων. Το μικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας για το τρίμηνο προβλέπεται επίσης να είναι στο ανώτερο μισό του εύρους καθοδήγησης 46,0% έως 47,0%.
Η εταιρεία έχει εισαγάγει ένα νέο Συμπληρωματικό Πρόγραμμα Κινήτρων Συνδεδεμένων με Μετοχές για να ευθυγραμμίσει τα συμφέροντα των εργαζομένων της με αυτά των μετόχων της. Οι λεπτομέρειες του προγράμματος δεν έχουν αποκαλυφθεί.
Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις για τη Silicon Motion, έναν σημαντικό παίκτη στην αγορά ελεγκτών NAND flash.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της BofA Securities για την Silicon Motion Technology (NASDAQ: SIMO). Παρά τη μειωμένη τιμή-στόχο και τις συντηρητικές προοπτικές, τα οικονομικά στοιχεία της SIMO δείχνουν κάποια ανθεκτικότητα. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 8,2% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η ισχυρή τριμηνιαία αύξηση εσόδων κατά 50,09% το δεύτερο τρίμηνο του 2024 υποδηλώνουν δυνατότητα ανάκαμψης.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η SIMO διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της και έχει ρευστά περιουσιακά στοιχεία που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, υποδεικνύοντας οικονομική σταθερότητα εν μέσω των προκλήσεων της αγοράς. Αυτό συνάδει με την ικανότητα της εταιρείας να αντιμετωπίζει την αδύναμη ζήτηση από κατασκευαστές smartphones και υπολογιστών που αναφέρεται στο άρθρο.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι, ενώ το άρθρο αναφέρεται σε συντηρητικές προοπτικές, ένα ΙnvestingPro Tip σημειώνει ότι οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος. Αυτό, σε συνδυασμό με τον δείκτη P/E της SIMO στο 23,01, υποδηλώνει ότι η αγορά μπορεί ακόμη να βλέπει αξία στη μετοχή παρά τις βραχυπρόθεσμες αντιξοότητες.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 6 επιπλέον συμβουλές για την SIMO, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης