Την Πέμπτη, η BTIG ενημέρωσε τις προοπτικές της για την Carvana Co. (NYSE:CVNA), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 295,00$ από τα προηγούμενα 188,00$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Αγοράς.
Η εταιρεία τόνισε την απόδοση της Carvana στο τρίτο τρίμηνο, η οποία ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της Wall Street για τις πωλήσεις, με τις πωλήσεις μονάδων να φτάνουν τις 108.651, ξεπερνώντας τις αναμενόμενες 106.300. Ένα αξιοσημείωτο στοιχείο της έκθεσης ήταν το συνολικό μικτό κέρδος ανά μονάδα (GPU) των 7.685$, το οποίο ξεπέρασε το αναμενόμενο 6.599$.
Το βελτιωμένο GPU αποδόθηκε εν μέρει σε ένα όφελος 150$ από την υπερπώληση δανείων και ένα όφελος 100$ από τη μείωση των επιτοκίων αναφοράς μεταξύ της έκδοσης δανείων και της πώλησης στην αγορά τιτλοποιημένων δανείων (ABS).
Ακόμη και μετά την προσαρμογή για αυτά τα οφέλη, το GPU της Carvana ήταν σημαντικά υψηλότερο από το αναμενόμενο, ενισχυμένο από αυξημένα περιθώρια λιανικής/χονδρικής και ισχυρές αποδόσεις από χονδρικές πωλήσεις. Για παράδειγμα, το λιανικό GPU της Carvana είδε μια διαδοχική αύξηση 2% στα 3.617$, σε αντίθεση με την πτώση 3% της CarMax σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η Carvana ανακοίνωσε επίσης την απόφασή της να επικεντρωθεί περισσότερο στη λειτουργία της λιανικής αγοράς της, όπου πουλά οχήματα σε παρακαταθήκη από άλλους πωλητές, κυρίως εμπορικές οντότητες όπως η Hertz. Ενώ αυτή η κίνηση αναμένεται να μειώσει τα έσοδα λιανικής ανά μονάδα που πωλείται σε περίπου 21.000$ στο τέταρτο τρίμηνο του 2024 από 23.400$ στο τρίτο τρίμηνο, ο όγκος των πωλήσεων μέσω αυτού του καναλιού αναμένεται να είναι στα μονοψήφια χιλιάδες.
Αυτή η στρατηγική θεωρείται ως ένας τρόπος για την Carvana να αξιοποιήσει αποτελεσματικά την κλίμακα και την πλεονάζουσα δυναμικότητά της.
Κοιτάζοντας μπροστά, η Carvana προβλέπει επιτάχυνση του ρυθμού ανάπτυξης των πωλήσεων μονάδων για το τέταρτο τρίμηνο του 2024 από το 34% του τρίτου τριμήνου. Τα λιανικά και χονδρικά GPU αναμένεται να δείξουν τα συνήθη εποχιακά πρότυπα.
Η καθοδήγηση της εταιρείας για το EBITDA ολόκληρου του έτους ορίστηκε "σημαντικά πάνω" από το ανώτερο όριο του προηγούμενου εύρους των 1,0 δισεκατομμυρίων έως 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η νέα εκτίμηση της BTIG για το Προσαρμοσμένο EBITDA του τέταρτου τριμήνου ανέρχεται σε 316 εκατομμύρια δολάρια, υψηλότερα από τα 267 εκατομμύρια δολάρια της Wall Street, καταλήγοντας σε ένα Προσαρμοσμένο EBITDA ολόκληρου του έτους 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Δικαιολογώντας την αναθεωρημένη τιμή-στόχο, η BTIG έχει μετατοπιστεί από μια αποτίμηση βασισμένη σε σενάρια σε ένα πιο άμεσο πολλαπλάσιο EBITDA. Η εταιρεία πιστεύει ότι η σημαντική συνολική διευθύνσιμη αγορά (TAM) της Carvana, τα κορυφαία στον κλάδο οικονομικά στοιχεία ανά μονάδα και η ισχυρή ανταγωνιστική θέση δικαιολογούν ένα πολλαπλάσιο 32x στο προβλεπόμενο Προσαρμοσμένο EBITDA του οικονομικού έτους 2026, οδηγώντας στη νέα τιμή-στόχο των 295$.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Carvana έχει δει ένα κύμα προσαρμογών από αναλυτικές εταιρείες.
Η Evercore ISI έχει αυξήσει την τιμή-στόχο της για την Carvana στα 190$, προβλέποντας μια θετική έκθεση κερδών τρίτου τριμήνου με ανάπτυξη 33% στις λιανικές πωλήσεις μεταχειρισμένων μονάδων. Η Wells Fargo επίσης αύξησε την τιμή-στόχο της στα 250$, επικαλούμενη βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη και μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης. Η εταιρεία αύξησε επίσης τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τα οικονομικά έτη 2024 και 2025 σε 0,72$ και 2,22$ αντίστοιχα.
Η BofA Securities επίσης αύξησε την τιμή-στόχο της για την Carvana στα 210$, τονίζοντας τη στρατηγική αγοράς της εταιρείας. Ωστόσο, η Citi διατηρεί μια ουδέτερη στάση για την Carvana παρά αυτές τις θετικές προσαρμογές. Εν τω μεταξύ, η Stephens επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Overweight για την Carvana, διατηρώντας την τιμή-στόχο των 190$.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις ακολουθούν την ανακοίνωση της Carvana ότι έφτασε το ορόσημο των τεσσάρων εκατομμυρίων online συναλλαγών οχημάτων από την ίδρυσή της.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση της Carvana και η αισιόδοξη προοπτική της BTIG αντικατοπτρίζονται σε αρκετούς βασικούς δείκτες από το InvestingPro. Η μετοχή της εταιρείας έχει δείξει αξιοσημείωτη δύναμη, με συνολική απόδοση τιμής 667,81% τον τελευταίο χρόνο και 150,01% τους τελευταίους έξι μήνες. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την αυξημένη τιμή-στόχο της BTIG και τη θετική στάση της για την εταιρεία.
Τα δεδομένα του InvestingPro αποκαλύπτουν ότι τα έσοδα της Carvana για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ανήλθαν σε 11,67 δισεκατομμύρια δολάρια, με μικτό κέρδος 2,19 δισεκατομμύρια δολάρια και εντυπωσιακή ανάπτυξη EBITDA 278,35% κατά την ίδια περίοδο. Αυτά τα στοιχεία υποστηρίζουν την ισχυρή απόδοση της εταιρείας που αναφέρεται στο άρθρο, ιδιαίτερα το καλύτερο από το αναμενόμενο GPU.
Two σχετικά InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Carvana "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών" και "Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος". Αυτές οι συμβουλές επιβεβαιώνουν τη θετική προοπτική της BTIG και τη βελτιωμένη οικονομική υγεία της εταιρείας.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 17 επιπλέον συμβουλές για την Carvana, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής θέσης και της απόδοσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης