Την Πέμπτη, η Seaport Global Securities προσάρμοσε τη στάση της για τις μετοχές της FirstEnergy Corp. (NYSE:FE), υποβαθμίζοντας την εταιρεία κοινής ωφέλειας από Αγορά σε Ουδέτερη. Η αλλαγή στην αξιολόγηση έρχεται καθώς η αγορά αναμένει περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τις δυνατότητες κερδοφορίας της FirstEnergy στο Οχάιο.
Παρά τη βελτιστοποίηση των λειτουργιών της εταιρείας και τη μείωση της μόχλευσης του ισολογισμού, καθώς και τη σημαντική αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών και τις ρυθμιστικές νίκες στην Πενσυλβάνια και το Νιου Τζέρσεϊ, η έκπτωση του δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) της μετοχής παρέμεινε στατική.
Ο αναλυτής επισήμανε ότι η πλήρης δικαστική διαδικασία της υπόθεσης τιμολόγησης διανομής της FirstEnergy στο Οχάιο είναι απαραίτητη για να υπάρξει σαφήνεια, με το αποτέλεσμα να μην αναμένεται μέχρι τα τέλη του 2025. Η FirstEnergy υπέβαλε πρόσφατα αίτημα για απόσυρση του Σχεδίου Ηλεκτρικής Ασφάλειας V (ESP V) στο Οχάιο και σκοπεύει να υποβάλει το ESP VI το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Η ταυτόχρονη αναθεώρηση του ESP με την υπόθεση τιμολόγησης διανομής θα μπορούσε δυνητικά να ωφελήσει τη FirstEnergy μακροπρόθεσμα. Ωστόσο, εισάγει επίσης μεγαλύτερη ρυθμιστική αβεβαιότητα στο Οχάιο για το επόμενο έτος.
Οι αυξανόμενες τιμές δυναμικότητας και ενέργειας εντός του PJM Interconnection, ενός περιφερειακού οργανισμού μεταφοράς, δεν αναμένεται να μετριάσουν τους κινδύνους που σχετίζονται με την αγορά του Οχάιο. Επιπλέον, ο αναλυτής σημείωσε ότι η FirstEnergy δεν διαθέτει παραγωγή βάσει ρυθμιζόμενου κεφαλαίου ούτε στην Πενσυλβάνια ούτε στο Νιου Τζέρσεϊ, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει παράγοντα στην ικανότητα της εταιρείας να πλοηγηθεί στο ρυθμιστικό τοπίο.
Ενώ αναγνωρίστηκε η πιθανότητα μιας νέας κατασκευής βασισμένης σε συμφωνία αγοράς ενέργειας (PPA) στο Οχάιο ή την Πενσυλβάνια, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων για τις εταιρείες κοινής ωφέλειας, ο αναλυτής εξέφρασε την προτίμησή του να αξιοποιήσει τέτοιες ευκαιρίες μέσω της PPL Corp. αντί της FirstEnergy. Αυτή η προοπτική οδήγησε στην απόφαση υποβάθμισης της αξιολόγησης της μετοχής της FirstEnergy σε Ουδέτερη.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η FirstEnergy Corp ανέφερε μια μικρή πτώση στα κέρδη ανά μετοχή GAAP στην Τηλεδιάσκεψη Αποτελεσμάτων Τρίτου Τριμήνου 2024, σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο του 2023. Η καθοδήγηση για τα λειτουργικά κέρδη του έτους έχει περιοριστεί, παρά τις προκλήσεις όπως τα υψηλότερα έξοδα που σχετίζονται με καταιγίδες και τον αντίκτυπο της πώλησης του 30% της FirstEnergy Transmission.
Για τη βελτίωση της αξιοπιστίας του δικτύου και της εμπειρίας των πελατών, η εταιρεία έχει αυξήσει το σχέδιο κεφαλαιακών επενδύσεων για το 2024 κατά 24%. Έχει συναφθεί μια συμφωνία κοινής ανάπτυξης για περιφερειακά έργα μεταφοράς, που ενδεχομένως να φέρει επένδυση ύψους 3,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η Fitch αναβάθμισε τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας εκδότη και μη εξασφαλισμένων ομολόγων της FirstEnergy, υποδεικνύοντας βελτιωμένη οικονομική θέση. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που αντανακλούν τη δέσμευση της εταιρείας για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και λειτουργική αριστεία.
Αξιοσημείωτο είναι ότι η εταιρεία επιβεβαίωσε το μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξής της στο 6% έως 8% με ένα πενταετές σχέδιο κεφαλαιακών δαπανών ύψους 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2028. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι τα έξοδα αποκατάστασης από καταιγίδες και η πώληση του 30% της FirstEnergy Transmission είχαν επίπτωση στα κέρδη.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) μετά την υποβάθμισή της από την Seaport Global Securities, τα δεδομένα του InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο. Παρά τις ρυθμιστικές αβεβαιότητες που επισημαίνονται στο άρθρο, η FirstEnergy διατηρεί μια σταθερή μερισματική απόδοση 4,03%, με ιστορικό 27 συνεχόμενων ετών πληρωμής μερισμάτων. Αυτή η συνέπεια μπορεί να παρέχει κάποια διαβεβαίωση στους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα κατά τη διάρκεια της περιόδου ρυθμιστικής ασάφειας στο Οχάιο.
Ο δείκτης P/E της εταιρείας 27,63 και ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E 25,49 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Γ' τρίμηνο του 2024 αντικατοπτρίζουν την τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής από την αγορά. Ενδιαφέρον παρουσιάζει ότι μια συμβουλή του InvestingPro υποδεικνύει ότι η FE "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών", γεγονός που θα μπορούσε να υποδηλώνει πιθανή αξία για τους επενδυτές που κοιτάζουν πέρα από τις άμεσες ρυθμιστικές προκλήσεις.
Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της FirstEnergy κατά 4,3% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η τριμηνιαία αύξηση 6,94% στο Γ' τρίμηνο του 2024 δείχνουν την ικανότητα της εταιρείας να επεκτείνει τα έσοδά της παρά τις ρυθμιστικές αντιξοότητες. Αυτή η ανάπτυξη, σε συνδυασμό με τη συμβουλή του InvestingPro ότι οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία για το τρέχον έτος, μπορεί να προσφέρει ένα αντίβαρο στις ανησυχίες που εγείρονται στην υποβάθμιση.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 8 επιπλέον συμβουλές για τη FirstEnergy, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης