Την Τετάρτη, η Citi διατήρησε την αξιολόγηση Ουδέτερη για τις μετοχές της Varonis Systems (NASDAQ: VRNS) αλλά αύξησε τον στόχο τιμής στα 57$ από τα προηγούμενα 50$. Ο αναλυτής της εταιρείας ανέφερε ένα αξιοπρεπές τρίτο τρίμηνο, σημειώνοντας μια μέτρια επιτάχυνση στα Ετήσια Επαναλαμβανόμενα Έσοδα (ARR) που αυξήθηκαν κατά 17,7% σε ετήσια βάση.
Ο νέος στόχος τιμής της μετοχής αντικατοπτρίζει μια ελαφρώς πιο αισιόδοξη άποψη για την απόδοση και τις δυνατότητες της εταιρείας, παρά κάποιους τομείς υποαπόδοσης.
Η Varonis Systems ανέφερε υπέρβαση των εσόδων με τα τελευταία της αποτελέσματα, αν και ο ομοσπονδιακός τομέας δεν απέδωσε όπως αναμενόταν, υστερώντας κατά αρκετά εκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, το ARR της εταιρείας παρουσίασε μια μικρή αύξηση 30 μονάδων βάσης σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Τα Νέα Καθαρά ARR (NNARR) επίσης σημείωσαν άνοδο, φτάνοντας τα 26 εκατομμύρια δολάρια, υποστηριζόμενα από τις νέες δυνατότητες της εταιρείας στη Διαχειριζόμενη Ανίχνευση και Αντιμετώπιση (MDDR) που υποστηρίζουν τη μετάβαση σε ένα μοντέλο SaaS και συμβάλλουν στην αύξηση της Μέσης Αξίας Συμβολαίου (ACV) και της Μέσης Τιμής Πώλησης (ASP).
Τα 52 εκατομμύρια δολάρια SaaS NNARR είδαν μια πιο υγιή αύξηση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, υποδεικνύοντας μια ισχυρή θέση για τη Varonis στην ανταγωνιστική αγορά ασφάλειας δεδομένων, Διαχείρισης Στάσης Ασφάλειας Δεδομένων (DSPM) και ανθεκτικότητας δεδομένων. Επιπλέον, η εταιρεία τόνισε τη νομισματοποίηση του GenAI ως θετική αφήγηση για την αποτίμηση της εταιρείας, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την υπεραπόδοση της μετοχής από την αρχή του έτους.
Η ανάλυση της Citi επισήμανε επίσης ότι η Varonis δείχνει μια ανοδική τάση στην κερδοφορία των λειτουργικών και ελεύθερων ταμειακών ροών, με το Περιθώριο Συνεισφοράς ARR (ARR-CM) να βελτιώνεται κατά 4 μονάδες σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο στο 15%. Παρά αυτούς τους θετικούς δείκτες, ο αναλυτής εξέφρασε συνεχιζόμενες επιφυλάξεις λόγω της έλλειψης σημαντικών υπερβάσεων στα έσοδα και των απόλυτων τάσεων ανάπτυξης, οι οποίες παραμένουν κάτω από 20%.
Τα μοντέλα αποτίμησης της εταιρείας τοποθετούν τη Varonis στο 12 φορές της αναμενόμενης αξίας επιχείρησης προς πωλήσεις (EV/S) για το 2025 και 10 φορές της αναμενόμενης αξίας επιχείρησης προς ARR (EV/ARR) για το 2025, σε σύγκριση με τον ομότιμο και πρότυπο μετάβασης, την CyberArk, η οποία διαπραγματεύεται στο 11 φορές και 10 φορές αντίστοιχα, και αναπτύσσεται περίπου 50% ταχύτερα σε μια σημαντικά μεγαλύτερη βάση. Ο αυξημένος στόχος τιμής στα 57$ αντικατοπτρίζει έναν υψηλότερο οδηγό κερδών αλλά διατηρεί μια προσεκτική προοπτική για την αποτίμηση της μετοχής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Varonis Systems έχει αναφέρει ισχυρά κέρδη, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις της συναίνεσης, με τα Νέα Καθαρά Ετήσια Επαναλαμβανόμενα Έσοδα (NNARR) να υπερβαίνουν τις προσδοκίες κατά 5 εκατομμύρια δολάρια. Τα Ετήσια Επαναλαμβανόμενα Έσοδα (ARR) της εταιρείας έδειξαν σταθερή ανάπτυξη, συμβάλλοντας σε μια βελτιωμένη καθοδήγηση ARR για το Οικονομικό Έτος 2025, προβλέποντας ανάπτυξη 17-18% σε ετήσια βάση.
Η Varonis έχει επίσης ανακοινώσει σχέδια για την προσφορά 350 εκατομμυρίων δολαρίων σε Μετατρέψιμα Ανώτερα Ομόλογα με λήξη το 2029, με πρόσθετη επιλογή για τους αρχικούς αγοραστές να αγοράσουν έως και 52,5 εκατομμύρια δολάρια επιπλέον.
Η Varonis Systems έχει δει θετικές προσαρμογές στους στόχους τιμής των μετοχών της από πολλαπλές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των DA Davidson, UBS, Baird, FBN Securities και Truist Securities, μετά από ισχυρή οικονομική απόδοση.
Το ισχυρό τρίμηνο της εταιρείας οφειλόταν σε σημαντικούς παράγοντες ανάπτυξης και τεχνολογικές εξελίξεις, όπως η υιοθέτηση λύσεων SaaS και η αναδυόμενη συνεισφορά της Γενικής Τεχνητής Νοημοσύνης (Gen AI) στα επιχειρηματικά της αποτελέσματα.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τη συνεχιζόμενη δυναμική της Varonis Systems στον τομέα της ασφάλειας και ανάλυσης δεδομένων. Η εταιρεία έχει επίσης εισαγάγει νέα χαρακτηριστικά ασφάλειας δεδομένων στο Dreamforce 2024, με στόχο την ενίσχυση της ασφάλειας δεδομένων για τους πελάτες της Salesforce.
Η επιτυχία της εταιρείας αποδίδεται στην ισχυρή ζήτηση από επιχειρήσεις, ιδιαίτερα από νέες επιχειρήσεις, με υγιή ποσοστά μετατροπής. Παρά μια μικρή επιβράδυνση στον ομοσπονδιακό τομέα, οι συνολικοί κοσμικοί ούριοι άνεμοι για την εταιρεία παραμένουν ισχυροί.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση της Varonis Systems ευθυγραμμίζεται με αρκετές βασικές μετρήσεις και πληροφορίες από το InvestingPro. Το εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας 84,54% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024 υπογραμμίζει την ισχυρή θέση της στην αγορά ασφάλειας δεδομένων, υποστηρίζοντας την παρατήρηση της Citi για την ανταγωνιστική στάση της εταιρείας στο DSPM και την ανθεκτικότητα δεδομένων.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Varonis διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της και ότι τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία της υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Αυτοί οι παράγοντες συμβάλλουν στην οικονομική σταθερότητα της εταιρείας, η οποία είναι κρίσιμη καθώς μεταβαίνει σε ένα μοντέλο SaaS και επενδύει σε νέες δυνατότητες όπως το MDDR.
Η πρόσφατη αύξηση του στόχου τιμής από τη Citi αντικατοπτρίζεται στα δεδομένα του InvestingPro, τα οποία δείχνουν μια σημαντική απόδοση τιμής 86,6% τον τελευταίο χρόνο και ότι η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων. Αυτό ευθυγραμμίζεται με το InvestingPro Tip που υποδεικνύει μια μεγάλη άνοδο τιμής τους τελευταίους έξι μήνες.
Ενώ η Citi διατηρεί μια προσεκτική στάση λόγω των ρυθμών ανάπτυξης κάτω του 20%, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν αύξηση εσόδων 12,93% στο Q2 2024, υποδηλώνοντας κάποια επιτάχυνση. Επιπλέον, ένα InvestingPro Tip σημειώνει ότι οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που θα μπορούσε να υποστηρίξει την ανοδική τάση στην κερδοφορία των λειτουργικών και ελεύθερων ταμειακών ροών που αναφέρεται στο άρθρο.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 8 επιπλέον συμβουλές για τη Varonis Systems, παρέχοντας μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης