Την Τετάρτη, η TD Cowen προχώρησε σε προσαρμογή της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Adidas AG (ADS:GR) (OTC: ADDYY), μειώνοντάς την ελαφρώς από 267,00€ σε 262,00€, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "διακράτησης" για τις μετοχές. Η χρηματοοικονομική εταιρεία αναγνώρισε τη θετική πορεία της διοίκησης και την εμπιστοσύνη της στην επίτευξη περιθωρίου EBIT 10% έως το οικονομικό έτος 2026. Ωστόσο, συνέστησε κάποια προσοχή σχετικά με τη μοντελοποίηση για το οικονομικό έτος 2025.
Η TD Cowen έθεσε ερωτήματα σχετικά με τις μελλοντικές δυνατότητες ανάπτυξης της Adidas, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη τον αποκλεισμό των 600 εκατομμυρίων € σε πωλήσεις Yeezy και 150 εκατομμυρίων € σε EBIT Yeezy για τις εκτιμήσεις του οικονομικού έτους 2024. Η εταιρεία τόνισε τις προκλήσεις που μπορεί να αντιμετωπίσει η Adidas στην επίτευξη διψήφιας ετήσιας ανάπτυξης χωρίς τη συνεισφορά του Yeezy, που αποτέλεσε σημαντικό μέρος της πρόσφατης επιτυχίας της εταιρείας.
Η συναίνεση μεταξύ των παρατηρητών του κλάδου υποδεικνύει ανάπτυξη πωλήσεων χαμηλών διψήφιων ποσοστών για την Adidas, εξαιρουμένου του Yeezy, και σχεδόν 700 εκατομμύρια € σε πρόσθετο EBIT. Η δήλωση της TD Cowen αντανακλά έναν βαθμό σκεπτικισμού σχετικά με το αν αυτές οι προσδοκίες είναι εφικτές δεδομένης της απουσίας εσόδων σχετικών με το Yeezy στο επερχόμενο οικονομικό έτος.
Η Adidas βασιζόταν στη σειρά Yeezy για ώθηση στις πωλήσεις και το EBIT, και με την προβλεπόμενη εξαίρεση αυτής της ροής εσόδων, η οικονομική απόδοση της εταιρείας ενδέχεται να επηρεαστεί. Η προσαρμογή της τιμής-στόχου από την TD Cowen υποδεικνύει μια προσεκτική προσέγγιση στην αποτίμηση της Adidas υπό το φως αυτών των παραγόντων.
Η αξιολόγηση "διακράτησης" υποδηλώνει ότι η TD Cowen δεν βλέπει άμεσο καταλύτη για σημαντική αλλαγή στην τιμή της μετοχής της Adidas, ενθαρρύνοντας τους επενδυτές να διατηρήσουν τη θέση τους χωρίς να αγοράσουν περισσότερες μετοχές ή να πουλήσουν τις υπάρχουσες. Η νέα τιμή-στόχος των 262,00€ παρέχει ένα σημείο αναφοράς για την αγορά, αντανακλώντας την τρέχουσα εκτίμηση της εταιρείας για την αξία της Adidas.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Adidas AG έχει βιώσει σημαντικές εξελίξεις. Ο μεγαλύτερος μέτοχος της εταιρείας, η Groupe Bruxelles Lambert, μείωσε το μερίδιό της στην εταιρεία στο 3,51%. Παρά αυτό, η Adidas έχει αναφέρει αύξηση των πωλήσεων στη Μεγαλύτερη Κίνα και τη Βόρεια Αμερική, εξαιρουμένης της συλλογής Yeezy, υποδεικνύοντας ισχυρή υποκείμενη απόδοση της αγοράς.
Οι αναλυτές της RBC Capital Markets έχουν προσαρμόσει τις προοπτικές τους για την Adidas, αυξάνοντας την τιμή-στόχο σε 265€ από 260€ διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "υπεραπόδοση". Αυτή η απόφαση ακολουθεί τη θετική προ-ανακοίνωση της Adidas για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2024, η οποία αποκάλυψε συνεισφορά EBIT εννέα μηνών που ξεπέρασε τις προσδοκίες καθοδήγησης για το πλήρες έτος 2024.
Η Adidas επίσης εκμεταλλεύεται το κενό στην αγορά που άφησε ο ανταγωνιστής της Nike Inc, η οποία αντιμετωπίζει συνεχείς προκλήσεις. Η εταιρεία έχει δει μια έκρηξη στη ζήτηση για τα αθλητικά παπούτσια Samba και Gazelle, συμβάλλοντας σε σημαντική αύξηση των πωλήσεων. Εν μέσω αυτών των εξελίξεων, η Adidas συνεχίζει να κυκλοφορεί νέους χρωματισμούς και υλικά για δημοφιλή μοντέλα, στρατηγικοποιώντας τη διατήρηση του ενδιαφέροντος μεταξύ των αγοραστών.
Σε άλλο σημείο, η RBC Capital αναμένει ότι η Adidas θα συνεχίσει την ισχυρή ανάπτυξη των εσόδων της και τη δυναμική του μικτού περιθωρίου κέρδους στο τρίτο τρίμηνο του 2024. Η εταιρεία υποδεικνύει ότι η αγορά ενδέχεται να μην αναγνωρίζει πλήρως το δυνητικό EBIT της Adidas για το τέταρτο τρίμηνο του 2024, το οποίο λαμβάνει υπόψη ορισμένους εφάπαξ παράγοντες που επηρέασαν προηγούμενα αποτελέσματα και την αποτελεσματική διαχείριση των γενικών εξόδων της εταιρείας.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση που παρέχεται από την TD Cowen, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική θέση και την απόδοση της αγοράς της Adidas. Παρά τις προκλήσεις που επισημαίνονται στο άρθρο, τα ΙnvestingPro Tips υποδεικνύουν ότι τα καθαρά έσοδα της Adidas αναμένεται να αυξηθούν φέτος, και η εταιρεία διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της. Αυτό υποδηλώνει πιθανή ανοδική πορεία για τους επενδυτές, ακόμη και καθώς η εταιρεία πλοηγείται στο τοπίο μετά το Yeezy.
Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 42,89 δισεκατομμύρια $, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο των Κλωστοϋφαντουργικών, Ενδυμάτων & Ειδών Πολυτελείας. Η Adidas έχει επιδείξει ισχυρή απόδοση τον τελευταίο χρόνο, με συνολική απόδοση τιμής 34,85%. Αυτό συνάδει με την αναφορά του άρθρου στην πρόσφατη επιτυχία, αν και είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτό το ποσοστό περιλαμβάνει τη συνεισφορά του Yeezy.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη κατανόηση του δυναμικού της Adidas, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά. Αυτές οι πληροφορίες θα μπορούσαν να είναι ιδιαίτερα πολύτιμες καθώς η αγορά επαναπροσδιορίζει τις προσδοκίες για την Adidas απουσία των πωλήσεων Yeezy.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης