Την Τετάρτη, η Citi προσάρμοσε τον στόχο τιμής για τη Maruti Suzuki India Ltd (MSIL:IN), μειώνοντάς τον στις 13.700 ρουπίες από τις προηγούμενες 16.300 ρουπίες. Η εταιρεία διατήρησε τη σύσταση "Αγορά" για τη μετοχή παρά τη μείωση της τιμής-στόχου.
Η αναθεώρηση ακολουθεί τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της Maruti Suzuki για το οικονομικό έτος 2025, τα οποία έδειξαν μεγαλύτερη από την αναμενόμενη μείωση του μικτού περιθωρίου κέρδους. Αυτό αποδόθηκε στις αυξημένες εκπτώσεις και το κόστος των πρώτων υλών που αντιμετώπισε η εταιρεία κατά τη διάρκεια της περιόδου. Ωστόσο, οι προοπτικές της διοίκησης για τη ζήτηση κατά την εορταστική περίοδο ήταν αξιοσημείωτα θετικές, με αναφερόμενη αύξηση 14% στον όγκο λιανικών πωλήσεων σε ετήσια βάση.
Ο αναλυτής της Citi σχολίασε την κατάσταση, δηλώνοντας ότι οι εκπτώσεις έχουν φτάσει στο ανώτατο σημείο και τα επίπεδα αποθεμάτων αναμένεται να ομαλοποιηθούν σε μόλις ένα μήνα προμήθειας μέχρι το τέλος Οκτωβρίου. Κατά συνέπεια, η εταιρεία έχει αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις της για το EBITDA της Maruti Suzuki ώστε να αντικατοπτρίζουν τα αναμενόμενα χαμηλότερα μικτά περιθώρια κέρδους.
Η αλλαγή της τιμής-στόχου περιλαμβάνει επίσης μια τροποποίηση στον πολλαπλασιαστή EV/EBIT, ο οποίος έχει μειωθεί σε 23 φορές από τις προηγούμενες 26 φορές λόγω των τάσεων στην κερδοφορία. Παρά την απόδοση του δεύτερου τριμήνου, η Citi συνεχίζει να προτείνει τη Maruti Suzuki ως την κορυφαία της επιλογή στον αυτοκινητιστικό τομέα.
Το σκεπτικό πίσω από τη διατήρηση της σύστασης "Αγορά" έγκειται στην τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής. Οι μετοχές της Maruti Suzuki διαπραγματεύονται με έκπτωση περίπου 35% σε σχέση με τον πενταετή μέσο όρο της, όταν λαμβάνεται υπόψη ο πολλαπλασιαστής EV/EBIT 16 φορές για ένα έτος μπροστά, που αποτελεί τη συναίνεση.
Η Citi πιστεύει ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής αντικατοπτρίζει τις αντιξοότητες στη ζήτηση, αλλά δεν λαμβάνει πλήρως υπόψη την πιθανή μείωση των εκπτώσεων, τη βελτίωση των λιανικών πωλήσεων και την πιθανότητα αναζωογόνησης της ζήτησης για μικρά αυτοκίνητα τους επόμενους έξι έως δώδεκα μήνες.
ΙnvestingPro Tips
Ενώ η Citi διατηρεί τη σύσταση "Αγορά" για τη Maruti Suzuki India Ltd παρά τη μείωση της τιμής-στόχου, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Σύμφωνα με τα ΙnvestingPro Tips, η Maruti Suzuki διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελεί θετικό σημάδι για τους επενδυτές που ανησυχούν για την οικονομική σταθερότητα της εταιρείας υπό το πρίσμα της πρόσφατης μείωσης του μικτού περιθωρίου κέρδους.
Η μετοχή έχει σημειώσει σημαντική πτώση πρόσφατα, με τα δεδομένα του InvestingPro να δείχνουν μείωση 4,29% την τελευταία εβδομάδα και πτώση 9,46% τον τελευταίο μήνα. Αυτό συνάδει με την παρατήρηση της Citi ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση σε σχέση με την ιστορική της αποτίμηση. Ωστόσο, ένα ΙnvestingPro Tip υποδεικνύει ότι η Maruti Suzuki διαπραγματεύεται με χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, πιθανώς υποστηρίζοντας την άποψη της Citi ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζει πλήρως τις μελλοντικές βελτιώσεις στις εκπτώσεις και τις πωλήσεις.
Ένα άλλο ΙnvestingPro Tip τονίζει ότι η Maruti Suzuki έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 21 συνεχόμενα έτη, γεγονός που μπορεί να είναι ελκυστικό για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα. Αυτό το συνεπές ιστορικό μερισμάτων, σε συνδυασμό με την εξέχουσα θέση της εταιρείας στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας, θα μπορούσε να παρέχει κάποια διαβεβαίωση στους μετόχους κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου πίεσης των περιθωρίων κέρδους και προσαρμογής της αποτίμησης.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για τη Maruti Suzuki, παρέχοντας βαθύτερη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης