Την Τετάρτη, η BTIG προσάρμοσε τις προοπτικές της για την D.R. Horton (NYSE:DHI), μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 186$ από 190$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Αγοράς για τη μετοχή. Η ανάλυση της εταιρείας ήρθε μετά την ανακοίνωση των κερδών ανά μετοχή (EPS) του τέταρτου οικονομικού τριμήνου της D.R. Horton στα 3,92$, τα οποία υπολείπονταν της πρόβλεψης της BTIG για 4,33$ και της εκτίμησης της αγοράς για 4,17$.
Τα χαμηλότερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα αποδόθηκαν σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του όγκου παραδόσεων κατοικιών (HB), των τιμών και των περιθωρίων κέρδους, καθώς και της μείωσης των εσόδων από χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Αυτά αντισταθμίστηκαν ελαφρώς από την αύξηση των εσόδων από τη Forestar (FOR, Αγορά, στόχος τιμής 40$) και τις δραστηριότητες ενοικίασης.
Οι παραγγελίες μονάδων της D.R. Horton σημείωσαν οριακή αύξηση 0,5%, λίγο κάτω από την πρόβλεψη της BTIG για 1,2%. Η καθοδήγηση της εταιρείας για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025 και για ολόκληρο το έτος δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες της εταιρείας.
Η διοίκηση ανέφερε τον δισταγμό των πελατών λόγω της αναμονής για πτώση των επιτοκίων και του αποτελέσματος των Προεδρικών εκλογών ως λόγους για την προσεκτική προοπτική. Η BTIG πιστεύει ότι η D.R. Horton επιλέγει να διατηρήσει και να αυξήσει τα αποθέματα εν αναμονή της εαρινής περιόδου πωλήσεων, αντί να χρησιμοποιήσει επιθετικά κίνητρα πωλήσεων στην τρέχουσα αβέβαιη αγορά.
Η εταιρεία αναγνωρίζει ότι η πρόσφατη τριμηνιαία απόδοση της D.R. Horton ήταν ασυνήθιστα αδύναμη για μια εταιρεία που δεν είναι γνωστή για τέτοια αποτελέσματα, όπως αντανακλάται από την πτώση 7% των μετοχών. Ωστόσο, η BTIG αναμένει ότι η D.R. Horton μπορεί να μετατοπίσει ελαφρώς την εστίασή της το επόμενο έτος από τη μεγιστοποίηση του ρυθμού πωλήσεων στην προτεραιότητα του περιθωρίου κέρδους και των ταχύτερων χρόνων κατασκευής.
Αυτή η στρατηγική μετατόπιση αμφισβητεί την προηγούμενη υπόθεση ότι η D.R. Horton θα επικεντρωνόταν κυρίως στην αύξηση του μεριδίου αγοράς. Η BTIG υποδεικνύει ότι η καθοδήγηση της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2025 μπορεί να είναι συντηρητική.
Παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις, η BTIG τονίζει ότι τα μακροπρόθεσμα πλεονεκτήματα της D.R. Horton παραμένουν ισχυρά, συμπεριλαμβανομένων των σημαντικών θέσεων μεριδίου αγοράς σε τοπικό επίπεδο, ενός επιχειρηματικού μοντέλου παραγωγής χαμηλού κόστους και υψηλής αποδοτικότητας, και μιας ευρείας γεωγραφικής παρουσίας στην αγορά σε συνδυασμό με χαμηλή μόχλευση. Κατά συνέπεια, η BTIG αναθεώρησε την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή της D.R. Horton για το οικονομικό έτος 2025 στα 15,50$, από 16,35$, λαμβάνοντας υπόψη ελαφρώς χαμηλότερη αύξηση όγκου και τιμών από ό,τι είχε προβλεφθεί προηγουμένως.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η D.R. Horton ανακοίνωσε την ολοκλήρωση πώλησης ομολόγων χωρίς εξασφάλιση ύψους 700 εκατομμυρίων δολαρίων με λήξη το 2034, με καθαρά έσοδα περίπου 688,5 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία τροποποίησε επίσης την υπάρχουσα κύρια συμφωνία επαναγοράς μέσω της θυγατρικής της, DHI Mortgage Company, επεκτείνοντας τη διάρκειά της έως τις 9 Μαΐου 2025. Αυτό θα συνεχίσει να παρέχει χρηματοδότηση για τις ενυπόθηκες δραστηριότητές της.
Η Citi αναθεώρησε τον στόχο τιμής της για την D.R. Horton στα 185$ από 186$, διατηρώντας ουδέτερη στάση για τη μετοχή της εταιρείας. Αυτή η προσαρμογή επηρεάστηκε από την απόδοση του τέταρτου οικονομικού τριμήνου της εταιρείας και μια λιγότερο από την αναμενόμενη πρόβλεψη για το οικονομικό έτος 2025. Η Citi έχει επίσης προσαρμόσει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη της D.R. Horton για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026 σε 2,55$ και 2,40$ αντίστοιχα.
Επιπλέον, η D.R. Horton έχει ξεκινήσει ένα νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών αξίας έως 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υποδεικνύοντας την ισχυρή οικονομική υγεία και επιχειρηματική εμπιστοσύνη της.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της BTIG για την D.R. Horton (NYSE:DHI), πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Παρά την πρόσφατη αστοχία στα κέρδη και την προσεκτική προοπτική, τα οικονομικά στοιχεία της DHI παραμένουν ισχυρά. Η εταιρεία διαθέτει κεφαλαιοποίηση αγοράς 54,22 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με δείκτη P/E 12,58, υποδηλώνοντας ότι μπορεί να εξακολουθεί να αποτιμάται λογικά παρά την πρόσφατη μεταβλητότητα της τιμής της μετοχής.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η D.R. Horton έχει αυξήσει το μέρισμά της για 11 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε δύσκολες συνθήκες αγοράς. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την ισχυρή οικονομική θέση της εταιρείας, καθώς τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, επιτρέποντας λειτουργική ευελιξία.
Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 7,82% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και το μεικτό περιθώριο κέρδους 24,92% δείχνουν ότι η D.R. Horton συνεχίζει να δημιουργεί υγιείς πωλήσεις και να διατηρεί την κερδοφορία, υποστηρίζοντας την άποψη της BTIG για τα μακροπρόθεσμα πλεονεκτήματα της εταιρείας. Επιπλέον, με απόδοση ενεργητικού 14,91%, η DHI φαίνεται να αξιοποιεί αποτελεσματικά τους πόρους της, κάτι που θα μπορούσε να είναι κρίσιμο καθώς πλοηγείται στις τρέχουσες αβεβαιότητες της αγοράς.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη κατανόηση των προοπτικών της D.R. Horton, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης