Την Τετάρτη, η BofA Securities αναθεώρησε τον στόχο τιμής για τις μετοχές της Maruti Suzuki India Ltd, εισηγμένης ως MSIL:IN, σε 13.000,00 INR, μειωμένο από τα προηγούμενα 14.200,00 INR, διατηρώντας παράλληλα ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή.
Η προσαρμογή ακολουθεί τα λειτουργικά κέρδη της Maruti Suzuki για το δεύτερο τρίμηνο, τα οποία δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες, με EBIT 36,7 δισεκατομμυρίων ρουπιών, σημειώνοντας μείωση 8% σε ετήσια βάση. Το περιθώριο EBIT ανήλθε σε 9,9%, μειωμένο κατά 70 μονάδες βάσης σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, αντίθετα με το αναμενόμενο 10,8%.
Η υστέρηση στο μικτό περιθώριο κέρδους, το οποίο μειώθηκε κατά 170 μονάδες βάσης σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, επισημάνθηκε ως σημαντικός παράγοντας πίσω από την αστοχία των κερδών.
Ο αναλυτής απέδωσε αυτή τη μείωση σε τρεις κύριους παράγοντες: αυξημένες προωθητικές δαπάνες, οι οποίες αυξήθηκαν σε περίπου 29.700 ρουπίες ανά αυτοκίνητο ή 4% της μέσης τιμής πώλησης σε σύγκριση με 3,3% το προηγούμενο τρίμηνο· πιέσεις στις τιμές των εμπορευμάτων που είχαν αντίκτυπο 50 μονάδων βάσης· και μια ελαφρώς ευνοϊκή λειτουργική μόχλευση που συνέβαλε θετικά κατά 30-40 μονάδες βάσης σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, βοηθώντας στην αντιστάθμιση μέρους της μείωσης του μικτού περιθωρίου.
Επιπλέον, το συνολικό μείγμα μοντέλων της εταιρείας έχει δείξει θετική τάση με υψηλότερο μερίδιο SUV και premium μοντέλων. Παρά αυτές τις θετικές πτυχές, τα αναφερόμενα κέρδη μετά φόρων (PAT) της Maruti Suzuki ύψους 30,7 δισεκατομμυρίων ρουπιών, που αντιπροσωπεύουν αύξηση 17% σε ετήσια βάση, περιλάμβαναν έκτακτα στοιχεία όπως τον αρνητικό αντίκτυπο μιας φορολογικής αλλαγής και ένα κέρδος αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου ύψους 2,8 δισεκατομμυρίων ρουπιών.
Υπό το φως αυτών των αποτελεσμάτων, η BofA Securities προσάρμοσε τις υποθέσεις της για το περιθώριο κέρδους της Maruti Suzuki σε 10-10,2%, μειωμένο από την προηγούμενη πρόβλεψη 10,5-10,7%. Αυτή η αναθεώρηση οδήγησε σε μείωση των εκτιμώμενων κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 4-5%. Ο νέος στόχος τιμής αντικατοπτρίζει αυτές τις ενημερωμένες εκτιμήσεις και την πρόσφατη απόδοση της μετοχής της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης