Την Τετάρτη, η CLSA διατήρησε την αξιολόγηση "Διακράτηση" για τη μετοχή της SBI Cards and Payment Services (SBICARD:IN) με αμετάβλητο στόχο τιμής τις 750,00 INR. Ο αναλυτής της εταιρείας ανέφερε ένα δύσκολο τρίμηνο για την εταιρεία, με το κόστος πιστώσεων να ξεπερνά αυτό του πρώτου τριμήνου, οδηγώντας σε απόκλιση 37% στα κέρδη μετά φόρων (PAT) σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις τους.
Η SBI Cards, σύμφωνα με την CLSA, αντιμετωπίζει ένα δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον για τις πιστωτικές κάρτες στην Ινδία και δεν είναι άτρωτη σε αυτές τις προκλήσεις. Η αύξηση του κόστους πιστώσεων από τα ήδη υψηλά επίπεδα του πρώτου τριμήνου στο 9% ήταν ένας από τους παράγοντες που επηρέασαν την απόδοση της εταιρείας.
Αυτή η αύξηση, μαζί με μια προσωρινή συμπίεση του καθαρού περιθωρίου επιτοκίου (NIM) και υψηλότερα λειτουργικά έξοδα (Opex), επηρέασε τα κέρδη της εταιρείας. Τα υψηλότερα λειτουργικά έξοδα αποδόθηκαν στις προωθητικές προσφορές κατά τη διάρκεια της εορταστικής περιόδου.
Η διοίκηση της SBI Cards έχει δηλώσει ότι, ενώ λαμβάνουν διορθωτικά μέτρα, το κόστος πιστώσεων αναμένεται να παραμείνει υψηλό για τα επόμενα τρίμηνα πριν μετριαστεί. Επίσης, εξέφρασαν δυσκολία στην παροχή συγκεκριμένης καθοδήγησης για το κόστος πιστώσεων για το οικονομικό έτος 2026.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, οι λιανικές δαπάνες παρουσίασαν ισχυρή ανάπτυξη, με αύξηση 24% σε ετήσια βάση, ενώ οι εταιρικές δαπάνες παρέμειναν υπό έλεγχο. Ωστόσο, λόγω των τρεχουσών συνθηκών, η CLSA μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη μετά φόρων της SBI Cards για τα οικονομικά έτη 2025 έως 2027 κατά 3% έως 18%.
Η αποτίμηση μεταφέρθηκε στον Σεπτέμβριο του 2026, αλλά η εταιρεία αποφάσισε να διατηρήσει τον στόχο τιμής των 750 INR και την αξιολόγηση "Διακράτηση", επικαλούμενη την έλλειψη μακροοικονομικών και μικροοικονομικών παραγόντων που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την απόδοση της μετοχής.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης