Την Τετάρτη, η Investec αναπροσάρμοσε την τιμή-στόχο για τη Syrma SGS Technology (SYRMA:IN), αυξάνοντάς την σε 460,00 INR από τα προηγούμενα 395,00 INR. Παρά αυτή την αλλαγή, η εταιρεία συνεχίζει να συστήνει πώληση της μετοχής.
Ο αναλυτής επισήμανε ότι τα ενοποιημένα έσοδα της Syrma σημείωσαν σημαντική τριμηνιαία πτώση 28% στο δεύτερο τρίμηνο, που είναι μεγαλύτερη από την εκτιμώμενη πτώση 12-15%. Αυτό αποδόθηκε στις μειωμένες πωλήσεις από τον τομέα των Τηλεπικοινωνιών υψηλού όγκου και χαμηλού περιθωρίου κέρδους, που αποτελεί μέρος του τομέα Καταναλωτικών προϊόντων.
Η αλλαγή στο μείγμα πωλήσεων, σε συνδυασμό με τη λήψη κινήτρων από το Πρόγραμμα Παραγωγικών Συνδεδεμένων Κινήτρων (Production Linked Incentive - PLI), οδήγησε σε οπτική βελτίωση των περιθωρίων EBITDA για το τρίμηνο. Προσαρμοσμένο για τα κίνητρα PLI, το περιθώριο EBITDA του τομέα εμφανίστηκε καλύτερο, στο 8,5%, το οποίο αντιστοιχούσε στη δημοσιευμένη βάση.
Ωστόσο, η βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης ως ποσοστό των εσόδων των τελευταίων δώδεκα μηνών οφειλόταν σε αύξηση των πληρωτέων λογαριασμών και σε πτώση των εσόδων σε τριμηνιαία βάση.
Οι προβλέψεις της διοίκησης για τα έσοδα του οικονομικού έτους 2025 δείχνουν αναμενόμενη αύξηση των εσόδων από τον τομέα Καταναλωτικών προϊόντων από το τρίτο τρίμηνο. Αυτό υποδηλώνει ότι τα περιθώρια που παρατηρήθηκαν στο δεύτερο τρίμηνο ενδέχεται να μην είναι διατηρήσιμα στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Επιπλέον, η Απόδοση Επενδυμένου Κεφαλαίου (RoIC) μετά φόρων προβλέπεται να παραμείνει μέτρια, περίπου στο 12% έως το οικονομικό έτος 2027.
Η αποτίμηση της Syrma SGS Technology, στο 41πλάσιο του εκτιμώμενου PE για το οικονομικό έτος 2026, δεν φαίνεται φθηνή, ειδικά αν ληφθεί υπόψη ότι εξακολουθεί να είναι σε έκπτωση σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της. Η ανάλυση της εταιρείας καταλήγει με επαναλαμβανόμενη σύσταση πώλησης για τη μετοχή.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης