Την Τετάρτη, η Investec μείωσε τον στόχο τιμής για τη Maruti Suzuki India Ltd (MSIL:IN) σε 12.385 INR από 14.030 INR, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Διακράτηση" για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση ακολουθεί τα αναφερόμενα κέρδη της εταιρείας προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) ύψους 34,4 δισεκατομμυρίων ρουπιών, που παρουσίασαν μείωση 8% σε ετήσια βάση και ήταν 1% χαμηλότερα από το προηγούμενο τρίμηνο. Τα στοιχεία EBITDA υπολείπονταν τόσο των προσδοκιών της Investec όσο και της ευρύτερης αγοράς κατά περίπου 5% και 9% αντίστοιχα.
Η υστέρηση στα περιθώρια κέρδους αποδόθηκε σε αύξηση των εξόδων προώθησης πωλήσεων, με τη μέση έκπτωση ανά όχημα να αυξάνεται κατά 50 μονάδες βάσης το δεύτερο τρίμηνο, σημειώνοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 18 τριμήνων.
Επιπλέον, το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών συνέβαλε σε επίπτωση 20 μονάδων βάσης στα περιθώρια κέρδους κατά την ίδια περίοδο. Παρά την πρόβλεψη της διοίκησης για αύξηση του όγκου λιανικών πωλήσεων κατά 14% σε ετήσια βάση για την εορταστική περίοδο, η πρόβλεψη για το οικονομικό έτος που λήγει το 2025 παραμένει υποτονική.
Η διοίκηση της Maruti Suzuki έχει αναφέρει ισχυρότερη ζήτηση στις αγροτικές περιοχές σε σύγκριση με τα αστικά κέντρα. Ωστόσο, το τμήμα των αυτοκινήτων εισόδου συνεχίζει να παρουσιάζει αδυναμία, με αξιοσημείωτη στροφή στη συμπεριφορά των καταναλωτών προς τα premium οχήματα.
Η απόδοση του όγκου της εταιρείας από τον Απρίλιο έως τον Σεπτέμβριο του 2024 παρουσίασε μείωση 3% σε ετήσια βάση, σε αντίθεση με την αύξηση 21% του ανταγωνιστή Mahindra & Mahindra κατά την ίδια περίοδο.
Η επιφυλακτική στάση της Investec επηρεάζεται από τις υποτονικές προοπτικές για την αγορά αυτοκινήτων εισόδου, που αντιπροσωπεύει το 4,0% των όγκων, και τους πιθανούς κινδύνους που σχετίζονται με τη μετάβαση στα ηλεκτρικά οχήματα (EV).
Η εταιρεία επισημαίνει επίσης την εξάρτηση της Maruti Suzuki από την Toyota για τεχνολογία ως σημείο ανησυχίας. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Investec διατηρεί τη σύσταση "Διακράτηση" για τη μετοχή, εκφράζοντας προτίμηση για τη Mahindra & Mahindra έναντι της Maruti Suzuki.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης