Την Τρίτη, η B.Riley επανέλαβε τη σύσταση "Αγορά" για τη Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN) με σταθερή τιμή-στόχο τα 80,00 δολάρια. Η εταιρεία αναμένει ότι η Donnelley Financial θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2024 στις 31 Οκτωβρίου πριν από το άνοιγμα της αγοράς, προβλέποντας μια επίδοση τουλάχιστον σύμφωνη με τις εκτιμήσεις.
Τα προβλεπόμενα έσοδα και το προσαρμοσμένο EBITDA εκτιμώνται σε 182,9 εκατομμύρια δολάρια και 52,4 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, ελαφρώς υψηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς που ήταν 181,6 εκατομμύρια δολάρια και 50,2 εκατομμύρια δολάρια.
Ο αναλυτής τόνισε ότι το αίσθημα για τη μετοχή της εταιρείας συνδέεται στενά με την εξέλιξη της ροής συναλλαγών στις κεφαλαιαγορές. Παρά τη μείωση περίπου 40% σε ετήσια βάση στη ροή συναλλαγών και στις σχετικές με τις συναλλαγές δραστηριότητες στο τέλος του οικονομικού έτους 2022, η δραστηριότητα της Donnelley Financial που σχετίζεται με τις υποβολές συμμόρφωσης, ιδιαίτερα το τμήμα λογισμικού της, έχει αποδώσει καλά.
Τα έσοδα από το λογισμικό αναμένεται να διπλασιαστούν μέχρι το οικονομικό έτος 2026, συνεχίζοντας την τάση διπλασιασμού των προηγούμενων τεσσάρων ετών.
Για το τρίτο τρίμηνο, οι συναλλαγές προβλέπεται να μειωθούν κατά 14% σε ετήσια βάση από τα ήδη χαμηλά επίπεδα του οικονομικού έτους 2023. Ωστόσο, το λογισμικό της εταιρείας για δραστηριότητες σχετικές με τη συμμόρφωση, συμπεριλαμβανομένων των ArcSuite και Active Disclosure, αναμένεται να διατηρήσει την αναπτυξιακή του πορεία.
Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της εταιρείας είναι πιθανό να ευθυγραμμιστούν με την προηγούμενη καθοδήγηση της εταιρείας, προβλέποντας έσοδα μεταξύ 175 εκατομμυρίων και 185 εκατομμυρίων δολαρίων και ένα προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA στα μέσα προς υψηλά 20%, υπονοώντας ένα προσαρμοσμένο EBITDA περίπου 50 εκατομμυρίων δολαρίων.
Ο αναλυτής τόνισε τα σημαντικά κέρδη της Donnelley Financial στο λογισμικό και τα υψηλά περιθώρια, τα οποία αναμένεται να υποστηρίξουν τη συνολική ανάπτυξη και κερδοφορία της εταιρείας, ακόμη και με την προβλεπόμενη ετήσια μείωση στη ροή συναλλαγών για το έτος.
Η εταιρεία έχει μεταβεί προς ένα μείγμα πωλήσεων υψηλότερου περιθωρίου και βελτιωμένη κεφαλαιακή δομή, καθιερώνοντας τον εαυτό της ως κορυφαίο πάροχο λογισμικού αυτοματοποίησης ροής εργασιών. Αυτή η μετάβαση περιλάμβανε την αποπληρωμή χρεών, τη μείωση της έκθεσης σε εκτυπώσεις και τη βελτίωση των συνολικών περιθωρίων.
Με τη μετοχή της εταιρείας να διαπραγματεύεται περίπου 7,5 φορές το εκτιμώμενο EV/EBITDA του οικονομικού έτους 2025, ο αναλυτής υποδεικνύει ότι υπάρχει δυνατότητα επέκτασης του πολλαπλασιαστή, δεδομένης της δύναμης της Donnelley Financial στο λογισμικό και της πιθανότητας αύξησης της ροής συναλλαγών. Η τιμή-στόχος των 80 δολαρίων βασίζεται σε ένα εκτιμώμενο 9 φορές EV/EBITDA του οικονομικού έτους 2025.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Donnelley Financial Solutions έχει αναφέρει σημαντικές βελτιώσεις στο δεύτερο τρίμηνο του 2024, συμπεριλαμβανομένης σημαντικής αύξησης των εσόδων, ρεκόρ τριμηνιαίου προσαρμοσμένου EBITDA και αυξημένων ταμειακών ροών. Ένας βασικός παράγοντας αυτών των θετικών εξελίξεων είναι η στροφή της εταιρείας προς ένα μοντέλο με επίκεντρο το λογισμικό, το οποίο έχει οδηγήσει σε διψήφια ανάπτυξη στις λύσεις λογισμικού, ιδιαίτερα στο προϊόν εικονικής αίθουσας δεδομένων, Venue.
Παρά μια μικρή μείωση στις καθαρές πωλήσεις στον τομέα συμμόρφωσης και διαχείρισης επικοινωνιών των κεφαλαιαγορών, η Donnelley Financial προβλέπει ένα ισχυρότερο δεύτερο εξάμηνο του έτους, με κινητήριες δυνάμεις τους νέους κανονισμούς και τις προσφορές προϊόντων.
Η έκθεση του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας αποκάλυψε επίσης οργανική ανάπτυξη 14,4% σε ετήσια βάση στις καθαρές πωλήσεις λύσεων λογισμικού, με το Venue να σημειώνει ανάπτυξη πωλήσεων περίπου 38%. Η Donnelley Financial ολοκλήρωσε το τρίμηνο με συνολικό χρέος 179,6 εκατομμυρίων δολαρίων και διευρυμένο προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA 35,9%.
Κοιτάζοντας μπροστά, η εταιρεία αναμένει ενοποιημένες καθαρές πωλήσεις μεταξύ 175 εκατομμυρίων και 185 εκατομμυρίων δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο του 2024, με προβλεπόμενο προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA στο εύρος μέσων προς υψηλών 20%.
Ένας αναλυτής από τη Needham επιβεβαίωσε πρόσφατα μια θετική προοπτική για τη Donnelley Financial Solutions, διατηρώντας τη σύσταση "Αγορά" και τιμή-στόχο τα 79,00 δολάρια. Ο αναλυτής τόνισε την αποτελεσματική ισορροπία της εταιρείας μεταξύ αποδοτικότητας και κερδοφορίας, την ανάπτυξη σε βασικούς τομείς όπως το λογισμικό, και την πειθαρχημένη διαχείριση στις αποδόσεις κεφαλαίου, τη διαχείριση του ισολογισμού και τις δραστηριότητες συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Η θετική στάση του αναλυτή ενισχύθηκε περαιτέρω από την πεποίθηση ότι η αυξημένη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές θα μπορούσε να προσφέρει πρόσθετα οφέλη στην ισχυρή επιχειρηματική βάση της Donnelley Financial.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της B.Riley για τη Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN), πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετη προοπτική για την οικονομική θέση και την αποτίμηση της εταιρείας στην αγορά. Ο δείκτης P/E της DFIN είναι 17,75, με προσαρμοσμένο P/E 15,68 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η σχετικά μέτρια αποτίμηση είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα δεδομένης της ισχυρής οικονομικής απόδοσης της εταιρείας.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η DFIN διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της, με δείκτη PEG 0,61. Αυτό υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές ανάπτυξής της, ευθυγραμμιζόμενη με την άποψη της B.Riley για πιθανή επέκταση του πολλαπλασιαστή. Επιπλέον, η DFIN διαθέτει ένα τέλειο Piotroski Score 9, υποδεικνύοντας ισχυρή οικονομική υγεία σε διάφορες μετρήσεις.
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 802,6 εκατομμύρια δολάρια, με περιθώριο μικτού κέρδους 61,2% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 19,86%. Αυτά τα στοιχεία υπογραμμίζουν την ικανότητα της DFIN να διατηρεί την κερδοφορία, κάτι που είναι κρίσιμο καθώς συνεχίζει τη μετάβασή της προς πωλήσεις λογισμικού υψηλότερου περιθωρίου.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει επιπλέον συμβουλές και γνώσεις πέρα από αυτές που αναφέρθηκαν εδώ. Η πλατφόρμα αυτή τη στιγμή παραθέτει 7 επιπλέον συμβουλές για την DFIN, παρέχοντας βαθύτερη καταν
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης