Την Τρίτη, η CLSA διατήρησε την αξιολόγηση "υποαπόδοση" για τη μετοχή της Bharat Elec. (BHEL:IN), με σταθερό στόχο τιμής τις 189,00 ρουπίες. Η εταιρεία τόνισε ότι ο προηγούμενος καταλύτης για την ένταξη της BHEL σε παθητικούς δείκτες παγκοσμίως έχει παρέλθει, ενώ η είσοδος της Larsen & Toubro (L&T) στον τομέα του εξοπλισμού θερμικής ενέργειας θέτει υπό αμφισβήτηση την κυριαρχία της BHEL στην αγορά. Παρά την εντυπωσιακή αύξηση κατά 77% σε ετήσια βάση στην εισροή παραγγελιών και την αύξηση κατά 40% στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο, η CLSA επισήμανε ότι η τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής είναι υψηλή στο 40πλάσιο των κερδών του οικονομικού έτους 2026CL.
Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα σημείωσε τις λειτουργικές βελτιώσεις της BHEL, αναφέροντας μια σημαντική αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους κατά 347 μονάδες βάσης στο δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, η οποία αποδίδεται στην αύξηση κατά 40% του ανεκτέλεστου υπολοίπου κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η άνοδος στην εκτέλεση, η οποία σημείωσε αύξηση 33%, σηματοδοτεί μια ανατροπή μετά από επτά χρόνια πτώσης, οδηγώντας σε κέρδη EBITDA σε αντίθεση με τις προηγούμενες ζημίες. Ο αναλυτής τόνισε ότι ενώ υπήρξε αξιοσημείωτη ανάκαμψη στις παραγγελίες ορυκτών καυσίμων λόγω της εστίασης της Ινδίας στην ενεργειακή ασφάλεια, οι προοπτικές για τον τομέα θερμικής ενέργειας της BHEL φαίνονται αμφίβολες πέρα από το οικονομικό έτος 2030.
Παρά αυτά τα λειτουργικά κέρδη, η μετοχή της BHEL έχει αρχίσει να υποαποδίδει σε σχέση με τον δείκτη Nifty κατά ένα αξιοσημείωτο 11%-24% τους τελευταίους ένα έως έξι μήνες. Η εκτίμηση της εταιρείας παραμένει επιφυλακτική, με την αποτίμηση της μετοχής να θεωρείται ακριβή στο 40πλάσιο των προβλεπόμενων κερδών για το οικονομικό έτος 2026CL. Ο αναλυτής κατέληξε στην άποψη ότι ενώ η BHEL έχει δείξει κάποια λειτουργική πρόοδο, οι προκλήσεις της αγοράς και οι ανησυχίες σχετικά με την αποτίμηση παραμένουν.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης