Την Πέμπτη, η Citi προσάρμοσε τις προβλέψεις της για την Las Vegas Sands Corp (NYSE:LVS), μειώνοντας τον στόχο τιμής για τις μετοχές της εταιρείας σε 64,50 δολάρια από 70,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Αγοράς. Η τροποποίηση ακολουθεί τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της Las Vegas Sands, τα οποία αποκάλυψαν μικτή οικονομική απόδοση.
Οι δραστηριότητες της εταιρείας στο Μακάο ανέφεραν κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) ύψους 585 εκατομμυρίων δολαρίων, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις της αγοράς. Αυτή η ισχυρή απόδοση ενισχύθηκε από τη θετική ανταπόκριση στο σταδιακό άνοιγμα του Londoner Grand, συμβάλλοντας στην ιστορία ανάκαμψης του EBITDA στο Μακάο.
Επιπλέον, η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση του αναμενόμενου μερίσματος ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 2025 σε 1,00 δολάριο, από 0,80 δολάρια για το οικονομικό έτος 2024, γεγονός που έγινε δεκτό θετικά από την αγορά.
Παρά αυτές τις θετικές εξελίξεις, το συνολικό EBITDA ακινήτων της Las Vegas Sands για το τρίτο τρίμηνο, ύψους 991 εκατομμυρίων δολαρίων, υπολειπόταν των προσδοκιών, περίπου 9% κάτω από τις προβλέψεις. Η υστέρηση αποδόθηκε κυρίως σε χαμηλότερο ποσοστό διατήρησης VIP της τάξης του 1,75%, σε σύγκριση με 3,85% το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, και σε πτώση περίπου 20% σε ετήσια βάση στους όγκους VIP στη Marina Bay Sands (MBS).
Κοιτάζοντας μπροστά, οι αναλυτές της Citi προβλέπουν ότι η MBS θα ενισχύσει σημαντικά την ανταγωνιστικότητά της με το άνοιγμα του MBS Integrated Resort 2 (IR2) που αναμένεται το 2031. Ωστόσο, η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης αύξηση του προϋπολογισμού κεφαλαιουχικών δαπανών σε 8,0 δισεκατομμύρια δολάρια, από την προηγούμενη εκτίμηση των 3,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ενώ η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC) εξακολουθεί να προβλέπεται να είναι διψήφια, η αυξημένη πρόβλεψη για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες ενδέχεται να γίνει αντιληπτή αρνητικά από τους επενδυτές.
Υπό το φως αυτών των παραγόντων, η Citi έχει αναθεωρήσει τον στόχο τιμής για την Las Vegas Sands ώστε να αντανακλά τη νέα καθοδήγηση για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Παρά τον μειωμένο στόχο, η Citi διατηρεί θετική προοπτική για την εταιρεία, επικαλούμενη την ανάκαμψη στο Μακάο και τις σταθερές λειτουργικές ταμειακές ροές από την MBS.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Las Vegas Sands Corp ανέφερε χαμηλότερα από τα αναμενόμενα κέρδη και έσοδα για το τρίτο τρίμηνο. Τα τριμηνιαία κέρδη της εταιρείας ήταν 0,44 δολάρια ανά μετοχή, υπολειπόμενα της μέσης πρόβλεψης των αναλυτών για 0,53 δολάρια ανά μετοχή. Τα συνολικά τριμηνιαία έσοδα μειώθηκαν κατά 4%, στα 2,68 δισεκατομμύρια δολάρια, που ήταν επίσης κάτω από τα αναμενόμενα 2,78 δισεκατομμύρια δολάρια που εκτιμούσαν οι αναλυτές.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις επηρεάστηκαν από μια υποτονική απόδοση στο Μακάο και τη Σιγκαπούρη. Οι συνεχιζόμενες ανακαινίσεις στο καζίνο Londoner στο Μακάο και η μείωση του εισοδήματος ανά τραπέζι στη Σιγκαπούρη αναφέρθηκαν ως σημαντικοί παράγοντες. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, Robert Goldstein, σημείωσε ότι η επισκεψιμότητα στο Μακάο παραμένει κάτω από τα προ-πανδημίας επίπεδα.
Επιπλέον, η Las Vegas Sands Corp ανακοίνωσε επιπρόσθετες μελλοντικές επαναγορές μετοχών ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αύξησε το ετήσιο μέρισμα σε 1,00 δολάριο ανά μετοχή για το 2025. Αυτό ακολουθεί μια πρόσφατη δραστηριότητα όπου η εταιρεία επαναγόρασε κοινές μετοχές αξίας 450 εκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Ωστόσο, παρά αυτές τις ενέργειες, οι ιδιοκτησίες της εταιρείας στο Μακάο συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν προκλήσεις εν μέσω μιας ευρύτερης επιβράδυνσης της ανάπτυξης για τις ολοκληρωμένες επιχειρήσεις θέρετρων και καζίνο της.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Η Las Vegas Sands Corp (NYSE:LVS) συνεχίζει να επιδεικνύει οικονομική ισχύ παρά τα μικτά αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η εταιρεία διαθέτει εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους 76,91% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, ευθυγραμμιζόμενη με τη θετική προοπτική της Citi για την ανάκαμψη της εταιρείας στο Μακάο. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από μια συμβουλή του InvestingPro που τονίζει τα "εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους" της LVS.
Η οικονομική υγεία της εταιρείας αντανακλάται επίσης στην ισχυρή αύξηση των εσόδων της, με αύξηση 68,48% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η αναπτυξιακή πορεία υποστηρίζει την αισιόδοξη άποψη της Citi για τη μελλοντική απόδοση της LVS, ιδιαίτερα με το αναμενόμενο άνοιγμα του MBS Integrated Resort 2.
Μια άλλη συμβουλή του InvestingPro σημειώνει ότι η LVS "λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους", το οποίο θα μπορούσε να είναι πλεονέκτημα καθώς η εταιρεία αυξάνει τον προϋπολογισμό κεφαλαιουχικών δαπανών της. Αυτή η οικονομική ευελιξία μπορεί να επιτρέψει στην LVS να επιδιώξει ευκαιρίες ανάπτυξης διατηρώντας παράλληλα μια σταθερή οικονομική θέση.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την Las Vegas Sands, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση του οικονομικού τοπίου της εταιρείας και των πιθανών επενδυτικών ευκαιριών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης