Την Πέμπτη, η JPMorgan ενημέρωσε τις οικονομικές προβλέψεις της για την PG&E Corporation (NYSE:PCG), αυξάνοντας την τιμή-στόχο σε 25,00$ από τα προηγούμενα 23,00$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί την απόφαση της Επιτροπής Κοινής Ωφέλειας της Καλιφόρνια (CPUC) να εγκρίνει αλλαγές στον μηχανισμό κόστους κεφαλαίου και να μειώσει την απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE), η οποία τώρα ανέρχεται σε 10,28% για την PG&E, μειωμένη από 10,70%.
Ο αναλυτής της JPMorgan τόνισε ότι το τρίτο τρίμηνο του 2024 θα είναι καθοριστικό για την αντιμετώπιση ζητημάτων σχετικά με τον αντίκτυπο των αναθεωρήσεων του ROE, οι οποίες αναμένεται να επηρεάσουν τα οικονομικά της PG&E μόνο το 2025, καθώς ο επόμενος κύκλος κόστους κεφαλαίου ξεκινά το 2026. Οι τροποποιήσεις θεωρούνται επίσης ότι μειώνουν τον κίνδυνο πτώσης κατά τον επόμενο κύκλο. Επιπλέον, τα ROE της Καλιφόρνια εξακολουθούν να είναι υψηλότερα από τον εθνικό μέσο όρο.
Η συντηρητική καθοδήγηση της PG&E πριν από την ενεργοποίηση αναμένεται να ελαχιστοποιήσει τον οικονομικό αντίκτυπο από την αλλαγή στο ROE, καθώς η εταιρεία είχε σχεδιάσει να επανεπενδύσει την ανοδική τάση του ROE. Η τελευταία υποβολή της PG&E περιλαμβάνει αίτημα για 3,1 δισεκατομμύρια $ για το 2025-26, που είναι 2,8 δισεκατομμύρια $ καθαρά μετά από μια μετατόπιση 300 εκατομμυρίων $ από το 2024, και ζητείται απόφαση από την CPUC το πρώτο τρίμηνο του 2025. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για ηλεκτροδότηση αντιμετωπίζονται θετικά, και με επίκεντρο την εκκαθάριση των συσσωρευμένων αιτημάτων ηλεκτροδότησης, αναμένεται να εγκριθεί ένα σημαντικό μέρος των 3,1 δισεκατομμυρίων $.
Η λήψη της πρώτης πληρωμής από το ταμείο πυρκαγιών για την πυρκαγιά Dixie είναι επίσης ένα σημαντικό θέμα συζήτησης για το τρίτο τρίμηνο, λειτουργώντας ως απόδειξη της έννοιας. Περαιτέρω ενημερώσεις για τα σχέδια της εταιρείας αναμένονται κυρίως στο τέταρτο τρίμηνο, με λιγότερη σαφήνεια σχετικά με την έναρξη της καθοδήγησης για τα μελλοντικά έτη μεταξύ του τρίτου και του τέταρτου τριμήνου.
Τέλος, ο αναλυτής αναζητά τυχόν πρόσθετες ενημερώσεις κατάστασης σχετικά με το έργο Αποθήκευσης Ενέργειας Μακράς Διάρκειας (LDES) 5MM/500MW της Form Energy, το οποίο χρηματοδοτείται από την CPUC και βρίσκεται σε μία από τις τοποθεσίες της PG&E. Για το τρίμηνο, η JPMorgan προβλέπει προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) 0,33$ για την PG&E, που αντιπροσωπεύει αύξηση 0,09$ σε σύγκριση με 0,24$ το τρίτο τρίμηνο του 2023.
Η άνοδος αποδίδεται κυρίως σε υψηλότερες κεφαλαιουχικές επενδύσεις, επιπτώσεις χρονισμού της Γενικής Υπόθεσης Τιμολόγησης (GRC), εξοικονομήσεις λειτουργικών εξόδων και συντήρησης (O&M), και επανεπένδυση.
ΙnvestingPro Tips
Οι οικονομικές προοπτικές της PG&E Corporation (NYSE:PCG) φαίνεται να ευθυγραμμίζονται με τη θετική στάση της JPMorgan. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η ανάπτυξη των εσόδων της PCG ανέρχεται σε 11,29% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με αξιοσημείωτη τριμηνιαία ανάπτυξη εσόδων 13,16% το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η τροχιά ανάπτυξης υποστηρίζει την ικανότητα της εταιρείας να επενδύει σε κεφαλαιουχικά έργα και ενδεχομένως να αντισταθμίσει τον αντίκτυπο του μειωμένου ROE.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η PCG διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών, με δείκτη PEG 0,61. Αυτό υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές ανάπτυξής της, γεγονός που θα μπορούσε να προσφέρει δυνατότητες ανόδου σύμφωνα με την αυξημένη τιμή-στόχο της JPMorgan.
Επιπλέον, η ισχυρή απόδοση της εταιρείας τα τελευταία πέντε χρόνια, όπως σημειώνεται στα ΙnvestingPro Tips, αντανακλά την ανθεκτικότητά της και τις προσπάθειες ανάκαμψης μετά τις προκλήσεις των πυρκαγιών. Αυτή η απόδοση, σε συνδυασμό με το γεγονός ότι η PCG διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, υποδεικνύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη στρατηγική κατεύθυνση και τις λειτουργικές βελτιώσεις της εταιρείας.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την PCG, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης