Την Πέμπτη, η Benchmark υποβάθμισε τις μετοχές της TKO Group Holdings (NYSE:TKO) από Αγορά σε Διακράτηση, μετά την ανακοίνωση της εταιρείας για ένα πολύπλευρο σχέδιο κατανομής κεφαλαίων και μια σημαντική εξαγορά.
Η TKO Group ανακοίνωσε την έγκριση ενός προγράμματος επαναγοράς μετοχών ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων και την έναρξη τριμηνιαίου μερίσματος ύψους 75 εκατομμυρίων δολαρίων. Παράλληλα, η εταιρεία αποκάλυψε μια εξαγορά αξίας 3,25 δισεκατομμυρίων δολαρίων με αποκλειστική χρήση μετοχών για την απόκτηση των Professional Bull Riders (PBR), On Location και IMG από την Endeavor.
Ο αναλυτής της Benchmark παρείχε το σκεπτικό για την υποβάθμιση, αναφέροντας ότι ενώ το σχέδιο κατανομής κεφαλαίων αντιμετωπίστηκε θετικά, η εξαγορά προκάλεσε ανησυχίες. Ο αναλυτής σημείωσε ότι η εξαγορά θα μπορούσε δυνητικά να μειώσει την ανάπτυξη και το περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA.
Συγκεκριμένα, η On Location, η οποία παράγει έσοδα άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων αλλά διατηρεί μόνο 6% περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA, περιγράφηκε περισσότερο ως χάρη παρά ως στρατηγική κίνηση. Επιπλέον, η IMG χαρακτηρίστηκε ως ακατάλληλη προσαρμογή που απαιτεί σημαντικές προσαρμογές pro forma, και τα εκτιμώμενα 40 εκατομμύρια δολάρια σε AEBITDA από την PBR θεωρήθηκαν σχετικά ασήμαντα.
Η απόφαση της Benchmark να υποβαθμίσει την αξιολόγηση της TKO Group επηρεάστηκε επίσης από την απόδοση της μετοχής πριν από την ανακοίνωση. Η τιμή κλεισίματος την ημέρα πριν από την ανακοίνωση, στα 126 δολάρια, ήταν ήδη ελαφρώς πάνω από τον στόχο τιμής της Benchmark.
Ο αναλυτής εξέφρασε την άποψη ότι με πολλούς καταλύτες ανάπτυξης να έχουν ήδη πραγματοποιηθεί και τη διοίκηση πιθανώς να αποσπάται από την εξαγορά, η οποία θεωρήθηκε εκτός κέντρου, ήταν συνετό να μεταβεί σε αξιολόγηση Διακράτησης και να διακόψει τον στόχο τιμής για την TKO Group.
Αυτή η αλλαγή αξιολόγησης έρχεται σε μια στιγμή που η TKO Group πραγματοποιεί μια αξιοσημείωτη επέκταση μέσω της στρατηγικής εξαγορών της, η οποία περιλαμβάνει γνωστά ονόματα στους τομείς της ψυχαγωγίας και της διαχείρισης αθλητών. Το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών και η πρωτοβουλία μερίσματος σηματοδοτούν τη δέσμευση της εταιρείας να επιστρέψει αξία στους μετόχους, ακόμη και καθώς επιδιώκει ανάπτυξη μέσω εξαγορών.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η TKO Group Holdings έχει δει σημαντικές εξελίξεις στις οικονομικές και στρατηγικές προοπτικές της. Η εταιρεία ανακοίνωσε πρόσφατα μια σημαντική εξαγορά των PBR, OnLocation και IMG από την Endeavor σε μια συμφωνία αποκλειστικά με μετοχές αξίας 3,25 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σε απάντηση σε αυτό, η Citi διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς για τις μετοχές της TKO με στόχο τιμής τα 137 δολάρια. Η Goldman Sachs επίσης αύξησε τον στόχο τιμής της TKO στα 138 δολάρια από 132 δολάρια, εκφράζοντας εμπιστοσύνη στη συνεχιζόμενη πρόοδο της εταιρείας και τη δυνατότητα για οικονομική ανάπτυξη.
Η Guggenheim επανέλαβε την αξιολόγηση Αγοράς για τη μετοχή της TKO και αύξησε τον στόχο τιμής στα 140 δολάρια, επικαλούμενη αύξηση στα έσοδα χορηγιών του UFC, ισχυρά αποτελέσματα από τις ζωντανές εκδηλώσεις του WWE και αποτελεσματική διαχείριση κόστους.
Επιπλέον, η TKO Group συμφώνησε σε διακανονισμό ύψους 375 εκατομμυρίων δολαρίων σε μια ενοποιημένη συλλογική αγωγή αντιμονοπωλιακού χαρακτήρα. Αυτός ο διακανονισμός, που αναμένεται να είναι εκπιπτόμενος από τη φορολογία, σηματοδοτεί μια σημαντική εξέλιξη στη συνεχιζόμενη νομική υπόθεση σχετικά με τις επιχειρηματικές πρακτικές της TKO.
Επιπρόσθετα, η Pivotal Research ξεκίνησε την κάλυψη της TKO, αποδίδοντας αξιολόγηση Αγοράς με στόχο τιμής τα 170,00 δολάρια. Η εταιρεία τόνισε τη δυνατότητα για ισχυρή ανάπτυξη εσόδων για την TKO, ιδιαίτερα λόγω υψηλότερων αμοιβών για δικαιώματα μέσων ενημέρωσης και αύξησης των εσόδων από εκδηλώσεις. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν το εξελισσόμενο τοπίο της TKO Group Holdings και τις στρατηγικές πρωτοβουλίες της στην αγορά.
ΙnvestingPro Tips
Οι πρόσφατες στρατηγικές κινήσεις της TKO Group Holdings ευθυγραμμίζονται με αρκετά InvestingPro Tips και μετρήσεις, προσφέροντας επιπλέον πλαίσιο στην υποβάθμιση της Benchmark. Παρά τις ανησυχίες του αναλυτή, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η ανάπτυξη των εσόδων της TKO ήταν ισχυρή, με αύξηση 107,77% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η ισχυρή ανάπτυξη τονίζεται περαιτέρω από μια τριμηνιαία αύξηση εσόδων 178,9% στο δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Ένα InvestingPro Tip υποδεικνύει ότι τα καθαρά έσοδα αναμένεται να αυξηθούν φέτος, γεγονός που θα μπορούσε δυνητικά να αντισταθμίσει ορισμένες από τις ανησυχίες σχετικά με τον αντίκτυπο της εξαγοράς στα περιθώρια κέρδους. Επιπλέον, το tip που υποδηλώνει ότι η TKO λειτουργεί με ένα μέτριο επίπεδο χρέους μπορεί να παρέχει κάποια διαβεβαίωση σχετικά με την οικονομική ευελιξία της εταιρείας καθώς ενσωματώνει τις νέες εξαγορές της.
Η αγορά φαίνεται να τιμολογεί τη μελλοντική ανάπτυξη, όπως αποδεικνύεται από τους υψηλούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης της TKO. Η εταιρεία διαπραγματεύεται σε υψηλούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης EBIT, EBITDA και εσόδων, σύμφωνα με τα InvestingPro Tips. Αυτή η premium αποτίμηση ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση του αναλυτή ότι πολλοί καταλύτες ανάπτυξης μπορεί ήδη να έχουν τιμολογηθεί.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον tips για την TKO Group Holdings, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης