Την Τρίτη, η Citi προσάρμοσε τον στόχο της τιμής της μετοχής για την iQIYI (NASDAQ:IQ), μια κορυφαία υπηρεσία διαδικτυακής ψυχαγωγίας στην Κίνα, στα 3,60 δολάρια από τον προηγούμενο στόχο των 3,80 δολαρίων. Η εταιρεία συνεχίζει να συνιστά αγορά της μετοχής παρά την προσαρμογή.
Η αλλαγή στον στόχο της τιμής αντανακλά μια μικρή μείωση στις προσδοκίες για τα έσοδα του τρίτου τριμήνου του 2024 (3Q24), ιδιαίτερα στον τομέα της διαφήμισης, όπου αναμένεται μια διαδοχική τριμηνιαία πτώση 9%. Αυτό αποδίδεται στην αδύναμη διαφήμιση των επωνύμων προϊόντων και στις δύσκολες μακροοικονομικές συνθήκες που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Αντίθετα, η πρόβλεψη για τα έσοδα από τις συνδρομές παραμένει σχετικά σταθερή στα εκτιμώμενα 4,38 δισεκατομμύρια RMB, σημειώνοντας μια μικρή μείωση 3% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η Citi έχει επίσης αναθεωρήσει προς τα πάνω την εκτίμησή της για το καθαρό κέρδος της iQIYI για το τρίτο τρίμηνο, επικαλούμενη χαμηλότερο κόστος περιεχομένου και πειθαρχημένα έξοδα πωλήσεων και μάρκετινγκ (S&M) καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει ανταγωνιστικές πιέσεις και ένα αδύναμο μακροοικονομικό περιβάλλον. Επιπλέον, τα κέρδη από την ανατίμηση του κινεζικού γουάν (RMB) κατά τη διάρκεια του τριμήνου έχουν συνυπολογιστεί στη βελτιωμένη προοπτική κερδών.
Παρά την προς τα πάνω αναθεώρηση των εκτιμήσεων για το καθαρό κέρδος, η Citi αναγνωρίζει τον συνεχιζόμενο έντονο ανταγωνισμό στην αγορά, ο οποίος συμβάλλει σε χαμηλή ορατότητα για τα μελλοντικά κέρδη. Ο αναθεωρημένος στόχος τιμής της εταιρείας βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο τιμής προς κέρδη (P/E) 12 φορές επί τα αναθεωρημένα κέρδη ανά μετοχή για το 2025E, τα οποία παραμένουν αμετάβλητα.
Ενώ διατηρεί μια θετική προοπτική για τη μετοχή με σύσταση αγοράς, η Citi υποδηλώνει ότι η τιμή της μετοχής της iQIYI μπορεί να παραμείνει εντός ενός εύρους βραχυπρόθεσμα. Η εταιρεία προβλέπει ότι η απουσία σημαντικών θετικών καταλυτών θα μπορούσε να περιορίσει την κίνηση της μετοχής μέχρι να παρατηρηθούν περαιτέρω επιτυχημένες κυκλοφορίες περιεχομένου.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η iQIYI, ηγέτης στις πλατφόρμες διαδικτυακού βίντεο, έχει υποστεί αρκετές αναθεωρήσεις από αναλυτές μετά από ένα δύσκολο οικονομικό τρίμηνο. Η εταιρεία ανέφερε μείωση 4,7% στα έσοδα του δεύτερου τριμήνου της, φτάνοντας τα 7,44 δισεκατομμύρια CNY, και πτώση 81,3% στα κέρδη ανά αμερικανική αποθετήρια μετοχή στα 0,07 δολάρια. Αυτή η πτώση οφειλόταν σε μεγάλο βαθμό σε μια μείωση 9,1% στα έσοδα από τις βασικές υπηρεσίες συνδρομής της iQIYI, που αποδίδεται στον έντονο ανταγωνισμό του κλάδου.
Η BofA Securities προσάρμοσε τις προοπτικές της για την iQIYI, μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 4,30 δολάρια από τα προηγούμενα 5,10 δολάρια, αλλά διατήρησε τη σύσταση αγοράς. Η εταιρεία εξέφρασε προσοχή σχετικά με το περιεχόμενο της iQIYI για το 2025, δεδομένου του ανταγωνιστικού τοπίου της βιομηχανίας βίντεο μεγάλης διάρκειας.
Αντίθετα, η CFRA υποβάθμισε την αξιολόγηση της iQIYI από αγορά σε διακράτηση λόγω της πρόσφατης οικονομικής απόδοσης της εταιρείας και των ανταγωνιστικών πιέσεων.
Η JPMorgan επίσης προσάρμοσε τον στόχο τιμής για την iQIYI στα 2,50 δολάρια, διατηρώντας ουδέτερη στάση. Η εταιρεία αναμένει ισχυρότερες ενδείξεις μακροοικονομικής υποστήριξης και βελτιώσεις στην εκτέλεση των πωλήσεων πριν αλλάξει τις προοπτικές της.
Παρά τις προκλήσεις, η iQIYI σχεδιάζει στρατηγικές κινήσεις για τη διαφοροποίηση των ροών εσόδων της και τη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας, συμπεριλαμβανομένης της κυκλοφορίας νέου περιεχομένου, της επέκτασης σε αγορές του εξωτερικού και της εφαρμογής τεχνητής νοημοσύνης για τη μείωση του κόστους περιεχομένου. Αυτές οι στρατηγικές αναμένεται να υποστηρίξουν μια προβλεπόμενη αύξηση των εσόδων κατά 6% το 2025, σύμφωνα με την ανάλυση της CFRA.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν περισσότερο φως στην οικονομική θέση και την απόδοση της iQIYI στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στα 2,31 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 10,7, υποδεικνύοντας μια σχετικά χαμηλή αποτίμηση σε σύγκριση με τα κέρδη της. Αυτό συνάδει με μια συμβουλή του InvestingPro που υποδηλώνει ότι η iQIYI "διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο κερδών".
Παρά τη μείωση του στόχου τιμής από τη Citi, η iQIYI έχει δείξει ισχυρή βραχυπρόθεσμη απόδοση, με απόδοση τιμής 14,76% τον τελευταίο μήνα. Ωστόσο, αυτό έρχεται μετά από σημαντικές μειώσεις, όπως φαίνεται από την απόδοση -28,7% τους τελευταίους τρεις μήνες και -44,08% τους τελευταίους έξι μήνες. Αυτά τα στοιχεία υποστηρίζουν μια άλλη συμβουλή του InvestingPro που σημειώνει ότι η "τιμή έχει μειωθεί σημαντικά τους τελευταίους τρεις μήνες".
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024 ήταν 4,28 δισεκατομμύρια δολάρια, με μια μικρή μείωση 0,41% σε ετήσια βάση. Αυτή η μέτρια συρρίκνωση των εσόδων συνάδει με τις ανησυχίες της Citi για την αδύναμη διαφήμιση και τις δύσκολες μακροοικονομικές συνθήκες.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για την iQIYI, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης