Την Τρίτη, η BofA Securities επανέλαβε την κάλυψη της Nomura Holdings (NYSE:NMR), εκδίδοντας αξιολόγηση Ουδέτερη και θέτοντας τιμή-στόχο στα 5,79$. Η εταιρεία επισήμανε έναν δίκαιο δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) 0,78x για τη Nomura, βασισμένο σε μια εξομαλυμένη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) 7%, κόστος κεφαλαίου 9% και μηδενική αναμενόμενη ανάπτυξη. Ωστόσο, λόγω της βραχυπρόθεσμης αβεβαιότητας σχετικά με πιθανές ρυθμιστικές κυρώσεις, η BofA Securities εφάρμοσε έκπτωση 10% στον δείκτη P/B, οδηγώντας σε μειωμένο στόχο.
Ο αναλυτής της BofA Securities σημείωσε ότι ενώ η ανάπτυξη των κερδών της Nomura ήταν σταθερή από τα μέσα του οικονομικού έτους 3/24, τα κέρδη της εταιρείας έχουν ιστορικά δείξει σημαντική αστάθεια. Ο αναλυτής επισήμανε ότι η χονδρική επιχείρηση, η οποία είναι περίπου διπλάσια σε μέγεθος από την επιχείρηση διαχείρισης πλούτου (WM) όσον αφορά τα έσοδα, συμβάλλει σε αυτή την αστάθεια, ιδιαίτερα λόγω των διακυμάνσεων στις παγκόσμιες αγορές εντός του χονδρικού τομέα.
Παρά την ανάπτυξη των κερδών βάσει περιουσιακών στοιχείων από τη διαχείριση πλούτου και τη διαχείριση επενδύσεων, καθώς και τις αμοιβές επενδυτικής τραπεζικής, δεν αναμένεται ότι αυτοί οι παράγοντες θα επηρεάσουν σημαντικά τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια που αντιμετωπίζουν οι παγκόσμιες αγορές. Αυτή η εκτίμηση υποδηλώνει ότι ενώ υπάρχουν θετικές πτυχές στην επιχείρηση της Nomura, ο πιθανός αντίκτυπος των ρυθμιστικών κυρώσεων είναι ένας αξιοσημείωτος προβληματισμός που μετριάζει τις προοπτικές.
Οι επιχειρήσεις διαχείρισης πλούτου και διαχείρισης επενδύσεων της Nomura έχουν αναγνωριστεί ως τομείς σταθερής ανάπτυξης. Ωστόσο, η ανάλυση της εταιρείας δείχνει ότι αυτή η ανάπτυξη επισκιάζεται από τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια των παγκόσμιων αγορών, η οποία οφείλεται κυρίως στη χονδρική πλευρά της επιχείρησης.
Ο στόχος τιμής της BofA Securities στα 5,79$ για τη Nomura Holdings αντανακλά μια προσεκτική στάση, αναγνωρίζοντας τόσο τη σταθερή ανάπτυξη κερδών της εταιρείας σε ορισμένους τομείς όσο και τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει με την αστάθεια της αγοράς και τις ρυθμιστικές αβεβαιότητες. Η Ουδέτερη αξιολόγηση υποδηλώνει μια στάση αναμονής για τη μετοχή, καθώς η αγορά αξιολογεί τις πιθανές εκβάσεις των ρυθμιστικών ζητημάτων της Nomura.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Nomura Holdings αντιμετωπίζει πιθανές κυρώσεις από την Επιτροπή Εποπτείας Χρεογράφων και Συναλλαγών (SESC) της Ιαπωνίας για φερόμενες δραστηριότητες χειραγώγησης της αγοράς. Εν τω μεταξύ, η JPMorgan επανέλαβε την κάλυψη της Nomura, αποδίδοντας Ουδέτερη αξιολόγηση, αναγνωρίζοντας τη δυνατότητα της εταιρείας να ξεπεράσει τις προσδοκίες ανάλογα με το επιχειρηματικό περιβάλλον. Ωστόσο, η JPMorgan σημείωσε επίσης ότι η Nomura φαίνεται να υστερεί σε σχέση με την Daiwa Securities Group όσον αφορά τη σταθερότητα των κερδών και την αποτελεσματικότητα κατανομής κεφαλαίων.
Σε νέα σχετικά με τα κέρδη, η Nomura ανέφερε σταθερή αύξηση των καθαρών εσόδων και του καθαρού εισοδήματος για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους που λήγει τον Μάρτιο του 2025. Τα καθαρά έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 2% στα 454,4 δισεκατομμύρια γιεν, το κέρδος προ φόρων κατά 12% στα 102,9 δισεκατομμύρια γιεν και το καθαρό εισόδημα κατά 21% στα 68,9 δισεκατομμύρια γιεν. Οι τομείς Διαχείρισης Πλούτου και Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων σημείωσαν ανάπτυξη, ενώ ο τομέας Χονδρικής παρουσίασε μείωση στα καθαρά έσοδα.
Όσον αφορά τις προσδοκίες της αγοράς, μεγάλοι χρηματιστηριακοί οίκοι, συμπεριλαμβανομένων των J.P. Morgan, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Nomura, Deutsche Bank, Morgan Stanley και Barclays, αναμένουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια τους επόμενους μήνες. Η συναίνεση δείχνει προς μια μείωση 25 μονάδων βάσης, μετά από πρόσφατους οικονομικούς δείκτες όπως η αύξηση του ποσοστού ανεργίας στις ΗΠΑ και η άνοδος των λιανικών πωλήσεων τον Ιούλιο.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν επιπλέον πλαίσιο στην ανάλυση της BofA Securities για τη Nomura Holdings (NYSE:NMR). Ο δείκτης P/B της εταιρείας 0,67 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες που έληξαν το Q1 2025 ευθυγραμμίζεται στενά με την εκτίμηση της BofA για δίκαιο P/B 0,78x, υποστηρίζοντας την προσέγγιση αποτίμησής τους. Ο τρέχων δείκτης P/E της Nomura 11,09 και ο προθεσμιακός P/E 10,91 υποδηλώνουν ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε σχετικά μέτριες αποτιμήσεις, οι οποίες θα μπορούσαν να είναι ελκυστικές για επενδυτές αξίας παρά τις βραχυπρόθεσμες αβεβαιότητες που επισημαίνονται στην έκθεση.
Τα InvestingPro Tips αποκαλύπτουν ότι η Nomura έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 33 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε ασταθείς συνθήκες αγοράς. Αυτό το ιστορικό μπορεί να παρέχει κάποια σταθερότητα για τους επενδυτές που ανησυχούν για την αστάθεια των κερδών της εταιρείας. Επιπλέον, τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία της Nomura που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υποδεικνύουν μια ισχυρή οικονομική θέση, η οποία θα μπορούσε να βοηθήσει την εταιρεία να αντιμετωπίσει πιθανές ρυθμιστικές κυρώσεις που αναφέρονται στην έκθεση της BofA.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για τη Nomura Holdings, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης