Τη Δευτέρα, η Citi εξέδωσε υποβάθμιση για την Kering SA (KER:FP) (OTC: PPRUY), αλλάζοντας την αξιολόγηση της μετοχής από Αγορά σε Ουδέτερη. Η εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών προσάρμοσε επίσης την τιμή-στόχο της Kering στα 264,00€, μείωση από την προηγούμενη τιμή-στόχο των 350,00€. Αυτή η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει την άποψη της Citi για τις αυξανόμενες προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία ειδών πολυτελείας στην εκτέλεση των αναδιαρθρώσεων των εμπορικών σημάτων της.
Η Kering, γνωστή για την ιδιοκτησία υψηλού προφίλ εμπορικών σημάτων όπως η Gucci και η Saint Laurent, έχει ιστορικά επιτύχει στην αναζωογόνηση των εμπορικών σημάτων της. Ωστόσο, ο αναλυτής της Citi Thomas Chauvet σημειώνει ότι η διαδικασία μετασχηματισμού των εμπορικών σημάτων πολυτελείας έχει γίνει πιο περίπλοκη και δαπανηρή, με μια στροφή στις προτιμήσεις των καταναλωτών προς καθιερωμένα εμπορικά σήματα αντί για εκείνα που υφίστανται αλλαγές. Αυτή η τάση, μαζί με τη δέσμευση για μεγαλύτερες επενδύσεις και μειωμένη ευελιξία κόστους, αναμένεται να διαταράξει τα κέρδη και τις πωλήσεις.
Η υποβάθμιση έρχεται σε ένα πλαίσιο εξασθένησης της ζήτησης στην Ασία, εξαιρουμένης της Ιαπωνίας, ιδιαίτερα στην Κίνα, που παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού. Η Citi προβλέπει μια αργή ανάκαμψη στις πωλήσεις και τα περιθώρια κέρδους για τη Gucci και τη Saint Laurent το επόμενο έτος. Ως αποτέλεσμα, η Citi έχει αναθεωρήσει τις οικονομικές προβλέψεις της Kering, μειώνοντας τις εκτιμήσεις για τις πωλήσεις του ομίλου κατά 4% για το οικονομικό έτος 2024 και κατά 8% για το οικονομικό έτος 2025.
Αυτές οι προσαρμογές έχουν οδηγήσει σε περικοπές στις προβλέψεις για τα EBIT (κέρδη προ τόκων και φόρων) και EPS (κέρδη ανά μετοχή) κατά 5% και 9% για το οικονομικό έτος 2024, και κατά ένα πιο σημαντικό 17% και 21% για το οικονομικό έτος 2025, αντίστοιχα.
Η αναθεωρημένη αξιολόγηση και η τιμή-στόχος υποδεικνύουν μια πιο προσεκτική προοπτική για τη βραχυπρόθεσμη απόδοση της Kering, καθώς η εταιρεία πλοηγείται σε ένα απαιτητικό τοπίο της αγοράς πολυτελείας. Οι χαμηλότερες οικονομικές εκτιμήσεις υπογραμμίζουν τον πιθανό αντίκτυπο της τρέχουσας δυναμικής της αγοράς στην κερδοφορία και την αναπτυξιακή πορεία της Kering.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Kering SA αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις καθώς αρκετές εταιρείες αναλυτών έχουν υποβαθμίσει τη μετοχή της εταιρείας και μείωσαν τις εκτιμήσεις κερδών τους. Η Goldman Sachs μετέφερε τη μετοχή της Kering από Ουδέτερη σε Πώληση, επικαλούμενη ανησυχίες για μειωμένη ορατότητα κερδών και πιθανές λειτουργικές προκλήσεις για τη Gucci, το κύριο εμπορικό σήμα της Kering.
Εν τω μεταξύ, η Jefferies προσάρμοσε την τιμή-στόχο της για την Kering SA, προβλέποντας δυσκολίες λόγω της εξασθένησης της αγοράς στην Κίνα και του αντίκτυπού της στον τομέα των ειδών πολυτελείας.
Η Barclays, η RBC Capital και η UBS επίσης υποβάθμισαν τη μετοχή της Kering SA. Η υποβάθμιση της Barclays επηρεάστηκε από μια πιο απότομη πτώση των πωλήσεων για τη Gucci στην Κίνα σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές.
Η υποβάθμιση της RBC Capital αντικατοπτρίζει ανησυχίες για μια εξασθένηση της αγοράς ειδών πολυτελείας, με τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη ανά μετοχή της Kering στο οικονομικό έτος 2025 να είναι 7% κάτω από τη συναίνεση.
Η UBS αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή λόγω του χρόνου και του κόστους που σχετίζονται με την εφαρμογή της νέας στρατηγικής της Gucci και του αντίκτυπου της επιβράδυνσης των τάσεων του τομέα στα εμπορικά σήματα της Kering.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Kering στην επανατοποθέτηση της Gucci και των άλλων εμπορικών σημάτων της. Οι υποβαθμίσεις και οι μειώσεις των εκτιμήσεων κερδών υποδηλώνουν μια προσεκτική προοπτική για τη μελλοντική απόδοση της εταιρείας.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν επιπλέον πλαίσιο στην υποβάθμιση της Kering SA από τη Citi. Η ανάπτυξη των εσόδων της εταιρείας ήταν αρνητική, με μείωση 10,25% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, ευθυγραμμιζόμενη με τις ανησυχίες της Citi για την εξασθένηση της ζήτησης. Αυτή η τάση τονίζεται περαιτέρω από την τριμηνιαία ανάπτυξη των εσόδων κατά -11,02% στο δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, η Kering διατηρεί εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους της τάξης του 75,37%, αναδεικνύοντας την ικανότητα της εταιρείας να επιβάλλει premium τιμολόγηση για τα είδη πολυτελείας της. Αυτή η δύναμη αντικατοπτρίζεται σε μια συμβουλή του InvestingPro που τονίζει τα "εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους" της εταιρείας.
Μια άλλη συμβουλή του InvestingPro σημειώνει ότι η Kering "καταβάλλει σημαντικό μέρισμα στους μετόχους", με τρέχουσα μερισματική απόδοση 6,28%. Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως θετικός παράγοντας για τους επενδυτές που αναζητούν εισόδημα, ειδικά δεδομένου ότι η εταιρεία έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 33 συνεχόμενα έτη.
Ωστόσο, η πρόσφατη απόδοση της μετοχής ήταν ανησυχητική, με τα δεδομένα του InvestingPro να δείχνουν μείωση της τιμής κατά 24,74% τους τελευταίους τρεις μήνες και πτώση 26,85% τους τελευταίους έξι μήνες. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την πιο προσεκτική στάση της Citi για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 9 επιπλέον συμβουλές για την Kering SA, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης