Η μετοχή της Dalmia Bharat υποβαθμίστηκε από την JPMorgan λόγω κινδύνων περιθωρίου

ΕκδότηςEmilio Ghigini
Δημοσιεύτηκε 21.10.2024, 10:16 π.μ
DALA
-

Τη Δευτέρα, η JPMorgan ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Dalmia Bharat Ltd (DALBHARA:IN) με αξιολόγηση Underweight και τιμή-στόχο 1.550 ρουπίες Ινδίας. Η εκτίμηση του χρηματοπιστωτικού οργανισμού βασίζεται σε αποτίμηση 9 φορές το κυλιόμενο EBITDA τεσσάρων τριμήνων της εταιρείας.

Αυτός ο στόχος είναι αισθητά χαμηλότερος από τις αποτιμήσεις των ανταγωνιστών της Dalmia Bharat, αλλά υποδηλώνει ένα μελλοντικό δείκτη τιμής προς κέρδη περίπου 26 φορές για το οικονομικό έτος 2026.

Η ανάλυση επισήμανε ότι ενώ τα περιθώρια EBITDA και το EBITDA ανά μετρικό τόνο της Dalmia Bharat είναι εφάμιλλα με αυτά των ανταγωνιστών του κλάδου, η εταιρεία αντιμετωπίζει σημαντικά χαμηλότερα καθαρά περιθώρια λόγω της υψηλότερης χρηματοοικονομικής μόχλευσης.

Συγκεκριμένα, τα κόστη απόσβεσης της Dalmia Bharat αντιπροσωπεύουν περίπου το 56% του EBITDA της, που είναι σημαντικά υψηλότερο σε σύγκριση με το εύρος 24-29% για ανταγωνιστές όπως η UltraTech Cement, η Ambuja Cements και η ACC Limited, και 42% για τη Shree Cement.

Η έκθεση σημείωσε επίσης ότι σε ονομαστική βάση, τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της Dalmia Bharat ανά μετρικό τόνο είναι 60% υψηλότερα από αυτά της Shree Cement και 22% υψηλότερα από της ACC.

Παρά αυτές τις χρηματοοικονομικές μοχλεύσεις, η εταιρεία προβλέπεται να έχει σχετικά υψηλές προβλέψεις ανάπτυξης κερδών μετά φόρων (PAT) τριών ετών, αν και αντιμετωπίζει αδύναμες προβλέψεις σύνθετου ετήσιου ρυθμού ανάπτυξης (CAGR) του EBITDA.

Η JPMorgan αναγνώρισε ότι η Dalmia Bharat αναμένεται να επωφεληθεί από τη βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη στη ζήτηση και τις τιμές του τσιμέντου. Ωστόσο, η εταιρεία εξέφρασε επίσης ανησυχίες σχετικά με τις αβεβαιότητες στην αύξηση του όγκου και τα ποσοστά χρήσης, που στηρίζουν την αξιολόγηση Underweight.

Η έκθεση κατέληξε δηλώνοντας ότι η ανακοίνωση νέων αναπτυξιακών έργων ή πρωτοβουλιών μείωσης κόστους θα μπορούσε να αποτελέσει βασικό κίνδυνο ανοδικής πορείας, ενώ οι καθυστερήσεις στην εκτέλεση και οι πιέσεις στις τιμές θα μπορούσαν να έχουν αρνητικό αντίκτυπο στην απόδοση της εταιρείας.

Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης

Τελευταία σχόλια

Εγκατέστησε την εφαρμογή μας
Γνωστοποίηση Ρίσκου: Οι συναλλαγές με χρηματοοικονομικά μέσα ή/και κρυπτονομίσματα εμπεριέχουν υψηλό κίνδυνο συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου απώλειας μερικής ή ολόκληρης της επένδυσης και μπορεί να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων είναι εξαιρετικά ασταθείς και μπορούν να επηρεαστούν από εξωτερικούς παράγοντες, όπως χρηματοπιστωτικά, εποπτικά και πολιτικά γεγονότα. Οι συναλλαγές με περιθώριο αυξάνουν τους χρηματοπιστωτικούς κινδύνους.
Πριν αποφασίσετε να κάνετε συναλλαγές με χρηματοοικονομικό μέσο ή κρυπτονομίσματα θα πρέπει να ενημερωθείτε πλήρως για τους κινδύνους και τα κόστη που συσχετίζονται με τις συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές, να εξετάσετε προσεκτικά τους επενδυτικούς σας στόχους, το επίπεδο της εμπειρίας σας και τη διάθεση ανάληψης κινδύνου και να αναζητήστε επαγγελματικές συμβουλές όταν χρειάζεται.
Η Fusion Media σας υπενθυμίζει ότι τα δεδομένα που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο δεν είναι απαραίτητα πραγματικού χρόνου ούτε ακριβή. Τα δεδομένα και οι τιμές στον ιστότοπο δεν παρέχονται απαραίτητα από κάποια αγορά ή χρηματιστήριο αλλά μπορεί να παρέχονται από ειδικούς διαπραγματευτές και συνεπώς μπορεί να μην είναι ακριβή και να διαφέρουν από την πραγματική τιμή σε οποιαδήποτε δεδομένη αγορά, κάτι που σημαίνει ότι οι τιμές είναι ενδεικτικές και ακατάλληλες για σκοπούς συναλλαγών. Η Fusion Media και κάθε πάροχος των δεδομένων που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο δεν φέρει ουδεμία ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια ή ζημία ως αποτέλεσμα των συναλλαγών σας ή της εξάρτησής σας από τις πληροφορίες που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο.
Απαγορεύεται η χρήση, η αποθήκευση, η αναπαραγωγή, η εμφάνιση, η τροποποίηση, η μετάδοση ή η διανομή των δεδομένων που εμπεριέχονται στον παρόντα ιστότοπο χωρίς προηγούμενη ρητή έγγραφη άδεια της Fusion Media ή/και του παροχέα δεδομένων. Όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας διατηρούνται από τους παρόχους ή/και το χρηματιστήριο που παρέχουν τα δεδομένα που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο.
Η Fusion Media μπορεί να αποζημιωθεί από τους διαφημιζόμενους που εμφανίζονται στον ιστότοπο, με βάση την αλληλεπίδραση σας με τις διαφημίσεις ή με τους διαφημιζόμενους.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Με Επιφύλαξη Παντός Δικαιώματος.