Τη Δευτέρα, η JPMorgan ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Ambuja Cements Ltd. (ACEM:IN), δίνοντας αξιολόγηση "Ουδέτερη" και θέτοντας τιμή-στόχο τις 590,00 ρουπίες.
Η ανάλυση της εταιρείας υπογράμμισε ότι η Ambuja Cements διαπραγματεύεται κάτω από 19x EBITDA και στο 32,5x του προβλεπόμενου P/E ενός έτους, αποτιμήσεις παρόμοιες με εκείνες της UltraTech Cement (UTCEM). Και για τις δύο εταιρείες προβλέπεται παρόμοιος σύνθετος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης (CAGR) κερδών μετά φόρων (PAT) τριών ετών.
Η αξιολόγηση επισήμανε ότι παρά τις ομοιότητες στις προσδοκίες ανάπτυξης, οι δείκτες απόδοσης της Ambuja Cements, συγκεκριμένα η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoE) και η απόδοση ενεργητικού (RoA), είναι αισθητά χαμηλότεροι από εκείνους της UltraTech Cement.
Επιπλέον, η Ambuja Cements έχει βιώσει υψηλότερες συρρικνώσεις EBITDA/MT (κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων ανά μετρικό τόνο) κατά τη διάρκεια των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων, εν μέρει λόγω υψηλότερης συρρίκνωσης τιμών.
Η έκθεση της JPMorgan ανέφερε επίσης ότι όπως η UltraTech Cement, η Ambuja Cements και η θυγατρική της ACC αναμένεται να πραγματοποιήσουν σημαντική εξοικονόμηση κόστους, η οποία έχει εν μέρει συμπεριληφθεί στα μοντέλα της εταιρείας. Η ανάλυση υποδεικνύει ότι η Ambuja Cements θα πρέπει να επωφεληθεί από την αναζωογόνηση της ζήτησης και των τιμών μετά την περίοδο των μουσώνων.
Ωστόσο, η έκθεση προειδοποίησε επίσης ότι υπάρχουν κίνδυνοι που σχετίζονται με την Ambuja Cements, συμπεριλαμβανομένων πιθανών καθυστερήσεων στην προγραμματισμένη ανάπτυξη ή δαπανηρών εξαγορών. Η τιμή-στόχος που παρέχεται από την JPMorgan βασίζεται σε πολλαπλασιαστή 20x του EBITDA της Ambuja Cements, μαζί με έκπτωση εταιρείας χαρτοφυλακίου 25% που εφαρμόζεται στις αποτιμήσεις για την ACC.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης