Η Kezar Life Sciences (NASDAQ: KZR) αντιστάθηκε σθεναρά σε μια προσπάθεια εξαγοράς από την Concentra Biosciences, LLC.
Το διοικητικό συμβούλιο απέρριψε ομόφωνα την μη ζητηθείσα πρόταση της Concentra για αγορά όλων των εκκρεμών μετοχών της Kezar έναντι 1,10 δολαρίων ανά μετοχή, συν ένα δικαίωμα ενδεχόμενης αξίας (CVR).
Το CVR θα έδινε στους μετόχους το δικαίωμα να λάβουν το 80% των καθαρών εσόδων από οποιαδήποτε μελλοντική αδειοδότηση ή πώληση των αναπτυξιακών προγραμμάτων ή της πνευματικής ιδιοκτησίας της Kezar.
Το διοικητικό συμβούλιο πιστεύει ότι η προσφορά, η οποία ανέρχεται σε συνολική αξία μετρητών 80 εκατομμυρίων δολαρίων, υποτιμά σημαντικά την εταιρεία, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη ότι το ταμειακό υπόλοιπο της Kezar ήταν περίπου 148 εκατομμύρια δολάρια στις 30.09.2024. Σε μια στρατηγική κίνηση για την προστασία των συμφερόντων των μετόχων, η Kezar εφάρμοσε ένα σχέδιο δικαιωμάτων μετόχων περιορισμένης διάρκειας, με άμεση ισχύ.
Αυτό το σχέδιο δικαιωμάτων έχει σχεδιαστεί για να αποτρέψει οποιαδήποτε πιθανή εξαγορά που δεν ευθυγραμμίζεται με τα καλύτερα συμφέροντα της Kezar και των μετόχων της. Επιτρέπει στο διοικητικό συμβούλιο να εξετάζει και να αποδέχεται προτάσεις εξαγοράς εάν κριθούν ευνοϊκές, συμπεριλαμβανομένων προτάσεων από την Concentra. Το σχέδιο διασφαλίζει ότι δεν υπάρχουν χαρακτηριστικά "dead-hand", "slow-hand", "no-hand" ή παρόμοια που θα περιόριζαν μελλοντικά διοικητικά συμβούλια από την εξαγορά των δικαιωμάτων.
Ως μέρος του σχεδίου δικαιωμάτων, η Kezar ανακοίνωσε μέρισμα ενός δικαιώματος αγοράς προνομιούχων μετοχών για κάθε κοινή μετοχή που κατέχεται στις 28.10.2024. Αυτά τα δικαιώματα θα καταστούν εξασκήσιμα εάν ένα άτομο ή ομάδα προσπαθήσει να αποκτήσει ωφέλιμη κυριότητα 10% ή περισσότερο των κοινών μετοχών της Kezar, ή 15% στην περίπτωση παθητικού θεσμικού επενδυτή. Οι υφιστάμενοι μέτοχοι που υπερβαίνουν αυτό το όριο εξαιρούνται στα τρέχοντα επίπεδα ιδιοκτησίας τους, αλλά οποιαδήποτε περαιτέρω αύξηση θα μπορούσε να ενεργοποιήσει το σχέδιο δικαιωμάτων.
Μόλις καταστούν εξασκήσιμα, κάθε δικαίωμα θα επιτρέπει στον κάτοχο να αγοράσει επιπλέον κοινές μετοχές της Kezar σε αξία διπλάσια της τιμής άσκησης των 7,16 δολαρίων. Το σχέδιο περιλαμβάνει επίσης τυπικές διατάξεις flip-over και ανταλλαγής και έχει οριστεί να λήξει στις 17.10.2025, εκτός εάν εξαγοραστεί ή ανταλλαχθεί νωρίτερα. Η H.C. Wainwright διατηρεί ουδέτερη αξιολόγηση για την Kezar Life Sciences, χωρίς να θέτει συγκεκριμένο στόχο τιμής.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης