Η HSBC έχει αυξήσει την τιμή-στόχο για την Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM) σε 1.600,00 NT$, από τα προηγούμενα 1.535,00 NT$, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Αγοράς για τη μετοχή.
Η προσαρμογή αντικατοπτρίζει τις θετικές προοπτικές για την επερχόμενη τεχνολογία τσιπ 2 νανομέτρων (2nm) της εταιρείας ημιαγωγών, η οποία αναμένεται να αρχίσει να συνεισφέρει στα έσοδα το δεύτερο εξάμηνο του 2025.
Η αισιοδοξία της HSBC βασίζεται στην αναμενόμενη υψηλότερη μέση τιμή πώλησης (ASP) των τσιπ 2nm, με premium άνω του 30% σε σύγκριση με τις υπάρχουσες τεχνολογίες. Επιπλέον, ένας αναλυτής της HSBC προβλέπει καλύτερη ανταπόκριση των πελατών στα προϊόντα 2nm σε σύγκριση με τα τσιπ 3nm, γεγονός που αναμένεται να οδηγήσει σε υψηλότερα ποσοστά χρήσης και, κατά συνέπεια, σε μεγαλύτερα μικτά περιθώρια κέρδους (GM) για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026.
Η πρόβλεψη του αναλυτή για τα έσοδα της TSMC από τα τσιπ 2nm ανέρχεται σε 568 δισεκατομμύρια TWD για το οικονομικό έτος 2026, το οποίο είναι το πρώτο πλήρες έτος της αναμενόμενης συνεισφοράς τους. Το ποσό αυτό είναι σημαντικά υψηλότερο, κατά 40%, από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Αντίθετα, τα τσιπ 3nm αναμένεται να αποφέρουν 160 δισεκατομμύρια TWD στο πρώτο πλήρες έτος τους, που είναι το 2023.
Υπό το φως αυτών των προβλέψεων, η HSBC έχει αυξήσει τις εκτιμήσεις της για το μικτό περιθώριο κέρδους της TSMC για τα οικονομικά έτη 2024 έως 2026 σε 55,8%, 59,2% και 60,1% αντίστοιχα, από τις προηγούμενες εκτιμήσεις 54,7%, 57,1% και 57,2%.
Αυτά τα αναθεωρημένα στοιχεία ξεπερνούν τις εκτιμήσεις της αγοράς που είναι 54,0%, 55,3% και 55,9% για τις ίδιες περιόδους. Ο αναλυτής υποδεικνύει ότι το μικτό περιθώριο κέρδους της TSMC θα μπορούσε δυνητικά να φτάσει το 60% το δεύτερο εξάμηνο του 2025.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης