Την Πέμπτη, η BofA Securities διατήρησε τη θετική της στάση για την ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), επαναλαμβάνοντας τη σύσταση "Αγοράς" και τιμή-στόχο τα 870,00€ (939,00$). Η εταιρεία αύξησε ελαφρώς τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τα ημερολογιακά έτη 2025 και 2026 κατά 3%, αντανακλώντας τα αναμενόμενα υψηλότερα έσοδα από την IBM.
Η τιμή-στόχος βασίζεται σε πολλαπλασιαστή 23 φορές της αναμενόμενης αξίας επιχείρησης προς EBITDA για το έτος 2026, μια μικρή μείωση από τον προηγούμενο πολλαπλασιαστή 24 φορές, προσαρμόζοντας για τους χαμηλότερους πολλαπλασιαστές του κλάδου. Αυτή η αποτίμηση εμπίπτει στο ιστορικό εύρος της ASML από 17,5 έως 35 φορές.
Ο αναλυτής επισήμανε αρκετούς θετικούς παράγοντες για την ASML, συμπεριλαμβανομένης της προσδοκίας της εταιρείας για ομαλοποίηση της ζήτησης στην Κίνα έως το 2025 παρά τους πιθανούς πρόσθετους περιορισμούς στις εξαγωγές. Η καθοδήγηση της ASML υποδηλώνει μείωση 34% σε ετήσια βάση στα έσοδα από εξοπλισμό στην Κίνα, κάτι που μπορεί να είναι συντηρητικό εάν δεν υλοποιηθεί πλήρης απαγόρευση εξοπλισμού και υπηρεσιών.
Τα έσοδα της ASML από βαθύ υπεριώδες (DUV) εκτός Κίνας προβλέπεται να φτάσουν περίπου τα 5,7 δισ. ευρώ, σχεδόν διπλασιάζοντας σε ετήσια βάση. Αυτή η πρόβλεψη υποστηρίζεται από τα προηγούμενα μέσα έσοδα DUV περίπου 4,7 δισ. ευρώ πριν από το 2021 και την αναμενόμενη έλξη των πωλήσεων τεχνολογίας ακραίου υπεριώδους (EUV) για μη κρίσιμα στρώματα.
Για το 2026, η BofA Securities προβλέπει διάφορες μεταβλητές που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την απόδοση της ASML, συμπεριλαμβανομένης της παράδοσης εργαλείων EUV που καθυστέρησαν από την Intel και τη Samsung, της επιτυχίας των συστημάτων EUV υψηλού αριθμητικού ανοίγματος, της ανάκαμψης της κινεζικής αγοράς και ενός ισχυρού κύκλου κεφαλαιουχικών δαπανών στην τεχνητή νοημοσύνη και τη DRAM.
Προβλέπεται αύξηση εσόδων 20% το 2026, που θα τοποθετούσε την ASML σε ελκυστικούς πολλαπλασιαστές τιμής προς κέρδη και EV/EBITDA.
Κοιτάζοντας ακόμη πιο μπροστά, ο αναλυτής πιστεύει ότι οι στόχοι της ASML για έσοδα και EPS το 2030 είναι εφικτοί, υπονοώντας ένα σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) περίπου 10% από το 2025 και μετά.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η ASML Inc. έχει βιώσει μια σειρά εξελίξεων. Η JPMorgan προσάρμοσε την τιμή-στόχο της για την εταιρεία, μειώνοντάς την στα 1.148$ από 1.207$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Overweight. Αυτό ακολουθεί την αναθεωρημένη καθοδήγηση της ASML για το 2025 και την προσδοκία ότι οι συζητήσεις θα στραφούν προς τις προοπτικές της εταιρείας για το 2026.
Εάν η ASML μπορέσει να επιτύχει πωλήσεις κοντά στα 40 δισ. ευρώ το 2026, η εταιρεία θα μπορούσε δυνητικά να φτάσει ή να ξεπεράσει ελαφρώς τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) των 33€, σύμφωνα με την JPMorgan.
Η ASML έχει επίσης αναθεωρήσει την πρόβλεψη εσόδων για το 2025 σε 30 δισ. ευρώ έως 35 δισ. ευρώ, αποδίδοντας αυτή την προσαρμογή σε μια πιο αργή ανάκαμψη στις παραδοσιακές αγορές και μια αναμενόμενη ομαλοποίηση των πωλήσεων στην Κίνα. Η εταιρεία ανέφερε αποτελέσματα Q3 2024 με συνολικές καθαρές πωλήσεις που έφτασαν τα 7,5 δισ. ευρώ και μικτό περιθώριο κέρδους 50,8%. Επιπλέον, η ASML προέβλεψε καθαρές πωλήσεις Q4 2024 μεταξύ 8,8 δισ. ευρώ και 9,2 δισ. ευρώ.
Εκτός από αυτές τις οικονομικές ενημερώσεις, η ASML αναμένει μείωση των εσόδων DUV το 2024, η οποία αναμένεται να αντισταθμιστεί από την ανάπτυξη στο τμήμα εκτός Κίνας. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι οι αποστολές EUV θα μετατοπιστούν στο 2026 λόγω καθυστερήσεων των πελατών. Ωστόσο, η ASML προβλέπει υγιή ανάπτυξη για τη διαχείριση της εγκατεστημένης βάσης της το 2025. Παρά τις αναθεωρήσεις, η ASML βλέπει πιθανούς παράγοντες ανάπτυξης στην τεχνητή νοημοσύνη και τις εφαρμογές ημιαγωγών.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε τη θετική προοπτική της BofA Securities για την ASML Holding NV, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Παρά την πρόσφατη αστάθεια της αγοράς, η ASML διατηρεί ισχυρή οικονομική θέση με κεφαλαιοποίηση αγοράς 269,23 δισ. δολαρίων. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 35,88 αντανακλά τις υψηλές προσδοκίες της αγοράς, ευθυγραμμιζόμενος με τις αισιόδοξες προβλέψεις της BofA για μελλοντική ανάπτυξη.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν τη θέση της ASML ως εξέχοντος παίκτη στον κλάδο των Ημιαγωγών & Εξοπλισμού Ημιαγωγών, υποστηρίζοντας την ανάλυση της BofA για τη θέση της εταιρείας στην αγορά. Η ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί πληρωμές μερισμάτων για 18 συνεχόμενα έτη αποδεικνύει οικονομική σταθερότητα, η οποία είναι κρίσιμη καθώς πλοηγείται σε πιθανές προκλήσεις της αγοράς που αναφέρονται στο άρθρο, όπως οι περιορισμοί ελέγχου εξαγωγών στην Κίνα.
Ενώ η μετοχή έχει βιώσει σημαντική πτώση τιμής τους τελευταίους τρεις μήνες, με συνολική απόδοση -26,55%, αυτό ευθυγραμμίζεται με τη συζήτηση του άρθρου για πιθανές βραχυπρόθεσμες αντιξοότητες. Ωστόσο, η ισχυρή μακροπρόθεσμη απόδοση της ASML είναι εμφανής στην υψηλή απόδοσή της την τελευταία δεκαετία, όπως σημειώνεται σε ένα άλλο ΙnvestingPro Tip.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 14 επιπλέον συμβουλές για την ASML, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης