Την Πέμπτη, ο αναλυτής της UBS Randy Abrams αύξησε τον στόχο της τιμής της μετοχής για την Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM), τον μεγαλύτερο κατασκευαστή τσιπ με συμβόλαιο στον κόσμο, σε 1.300 NT$ από 1.200 NT$. Η εταιρεία διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση ακολουθεί τα κέρδη της TSMC για το τρίτο τρίμηνο του 2024, τα οποία αποκάλυψαν ένα μικτό περιθώριο κέρδους (GM) 57,8%, ξεπερνώντας το εύρος πρόβλεψης της ίδιας της εταιρείας που ήταν 53,5-55,5%. Κοιτάζοντας μπροστά, η TSMC αναμένει το μικτό περιθώριο κέρδους της να παραμείνει ισχυρό στο τέταρτο τρίμηνο του 2024, καθοδηγώντας προς ένα εύρος 57,0-59,0%, το οποίο είναι πάνω από το αναμενόμενο 55%.
Το υψηλότερο μικτό περιθώριο κέρδους αποδόθηκε στην αυξημένη χρήση και τις βελτιώσεις κόστους, σημειώνοντας ιδιαίτερα τις εξελίξεις στις τεχνολογικές διαδικασίες 5/3 νανομέτρων (nm). Αυτές οι εξελίξεις ήταν καθοριστικές στην οδήγηση της ανάπτυξης της TSMC.
Η θετική προοπτική της UBS επεκτείνεται στο 2025, με προβλέψεις για το μικτό περιθώριο κέρδους της TSMC να ανέβει στο 58,5%. Αυτή η εκτίμηση βασίζεται σε διάφορους παράγοντες: μια προβλεπόμενη αύξηση τιμής 5-10% στην τεχνολογία N5/3, μια βελτίωση στη χρήση από 78% το 2024 σε 86% το 2025, και μια μείωση στο αποτέλεσμα αραίωσης από την τεχνολογία N3, η οποία αναμένεται να μειωθεί από περίπου 3% το 2024 σε 1,5% ή λιγότερο το 2025. Αυτές οι βελτιώσεις αναμένεται να υπερκαλύψουν οποιαδήποτε αραίωση από υπερπόντια εργοστάσια και τον πληθωρισμό κόστους.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ανέφερε μια διαδοχική αύξηση εσόδων 12,8% στο τρίτο τρίμηνο σε 23,5 δισεκατομμύρια NT$. Αυτή η άνοδος οφειλόταν στην ισχυρή ζήτηση για τεχνολογίες 3 νανομέτρων και 5 νανομέτρων σε smartphones και εφαρμογές AI.
Οι προηγμένες τεχνολογίες αντιπροσώπευαν το 69% των εσόδων από wafer, ενώ η υπολογιστική υψηλής απόδοσης συνέβαλε το 51% των συνολικών εσόδων. Η εταιρεία προβλέπει ότι τα έσοδα του τέταρτου τριμήνου του 2024 θα είναι μεταξύ 26,1 δισεκατομμυρίων $ και 26,9 δισεκατομμυρίων $.
Άλλες πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της TSMC για το 2024, οι οποίες αναμένεται να ξεπεράσουν τα 30 δισεκατομμύρια $, με το 70-80% να επικεντρώνεται σε προηγμένες τεχνολογίες επεξεργασίας. Η εταιρεία αναμένει επίσης σημαντική αύξηση στους επεξεργαστές AI για servers, που αναμένεται να τριπλασιαστούν και να αποτελέσουν ένα ποσοστό μεσαίων διψήφιων των συνολικών εσόδων το 2024.
Παρά τις πιθανές προκλήσεις όπως η αραίωση του μικτού περιθωρίου κέρδους λόγω της υπερπόντιας επέκτασης και του αυξανόμενου κόστους ηλεκτρικής ενέργειας, η TSMC είναι αισιόδοξη για τις προοπτικές ανάπτυξής της, διατηρώντας έναν μακροπρόθεσμο στόχο CAGR εσόδων 15-20% από το 2021 έως το 2026. Η εταιρεία επεκτείνει το παγκόσμιο αποτύπωμά της με νέα εργοστάσια στην Αριζόνα, την Ιαπωνία και τη Γερμανία, στοχεύοντας να ξεκινήσει την παραγωγή όγκου στην Αριζόνα στις αρχές του 2025.
ΙnvestingPro Tips
Η ισχυρή οικονομική απόδοση της TSMC, όπως τονίζεται στο άρθρο, υποστηρίζεται περαιτέρω από πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στο εντυπωσιακό ποσό των 842,26 δισεκατομμυρίων $, αντανακλώντας την κυρίαρχη θέση της στη βιομηχανία ημιαγωγών. Η ανάπτυξη των εσόδων της TSMC παραμένει ισχυρή, με αύξηση 40,07% στο πιο πρόσφατο τρίμηνο, ευθυγραμμιζόμενη με τη θετική προοπτική που παρουσιάζεται στο άρθρο.
Οι μετρήσεις κερδοφορίας της εταιρείας είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτες. Η TSMC διαθέτει ένα υψηλό μικτό περιθώριο κέρδους 53,36% και ένα περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 42,04% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτά τα στοιχεία υπογραμμίζουν την επιχειρησιακή αποδοτικότητα της εταιρείας και υποστηρίζουν τις αισιόδοξες προβλέψεις της UBS για μελλοντικά μικτά περιθώρια κέρδους.
Τα ΙnvestingPro Tips υποδεικνύουν ότι η υψηλή απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου της TSMC δείχνει αποτελεσματική χρήση των κεφαλαίων για τη δημιουργία κερδών, το οποίο είναι συνεπές με την ισχυρή απόδοση της εταιρείας και τις βελτιώσεις περιθωρίου που αναφέρονται στο άρθρο. Επιπλέον, η TSMC έχει αυξήσει το μέρισμά της για 3 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας μια δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων που συμπληρώνει τη στρατηγική ανάπτυξής της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 21 επιπλέον συμβουλές για την TSMC, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης