Την Τετάρτη, η Barclays υποβάθμισε τις μετοχές της Boliden AB (BOL:SS) (OTC: BDNNF), μιας σουηδικής εταιρείας εξόρυξης μετάλλων, από Υπεραπόδοση σε Υποαπόδοση, προσαρμόζοντας τον στόχο τιμής στα 300 SEK από 365 SEK. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει ανησυχίες σχετικά με την πρόσφατη απόδοση της τιμής της μετοχής της εταιρείας και τις οικονομικές προβλέψεις.
Η υποβάθμιση έρχεται μετά την υπεραπόδοση των μετοχών της Boliden σε σχέση με την ανταγωνίστρια Antofagasta PLC τους τελευταίους έξι μήνες, γεγονός που οδήγησε σε μια "συμπιεσμένη" αποτίμηση. Επιπλέον, η εταιρεία προβλέπει ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές της Boliden θα παραμείνουν αρνητικές έως το 2026, με πιθανή κατανομή σε έργα που δεν έχουν ακόμη εγκριθεί.
Η Barclays έχει επίσης αυξήσει την μακροπρόθεσμη υπόθεση για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες διατήρησης της Boliden σε 8,5 δισεκατομμύρια SEK ετησίως. Αυτή η προσαρμογή μειώνει την καθαρή παρούσα αξία (NPV) της εταιρείας, επηρεάζοντας την απόφαση για μείωση της αξιολόγησης και του στόχου τιμής της μετοχής.
Η ανάλυση υποδεικνύει επίσης ότι η Boliden ενδέχεται να εξετάσει την έκδοση μετοχών για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς των ευρωπαϊκών περιουσιακών στοιχείων της Lundin Mining. Αυτή η πιθανή κίνηση έρχεται σε μια στιγμή που η Boliden αναμένεται να παραδώσει αρκετά κρίσιμα έργα τα επόμενα τρία χρόνια, αν και το ιστορικό της στην παράδοση έργων έχει υπάρξει ασυνεπές.
Επιπλέον, η Barclays σημειώνει ότι υπάρχουν πρόσθετες αντιξοότητες για την Boliden, συμπεριλαμβανομένων των δυσμενών όρων στα συμβόλαια επεξεργασίας και διύλισης ψευδαργύρου και χαλκού που επεκτείνονται έως το 2025. Αυτά τα συμβόλαια είναι πιθανό να συνεχίσουν να επηρεάζουν την κερδοφορία της τήξης. Επιπρόσθετα, οι τιμές του ψευδαργύρου, οι οποίες επί του παρόντος διαπραγματεύονται αρκετά πάνω από την καμπύλη κόστους, ενδέχεται να αντιμετωπίσουν πίεση λόγω της αναμενόμενης αύξησης της προσφοράς από τα ορυχεία κατά 10% έως το 2025.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης