Την Παρασκευή, η BofA Securities προσάρμοσε τις προβλέψεις της για την ASM International NV (ASM:NA), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 746€ από τα προηγούμενα 849€, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή. Η αναθεώρηση έρχεται ως απάντηση στη μειωμένη πρόβλεψη κερδών για τα έτη 2025 και 2026, η οποία έχει προσαρμοστεί κατά 7-8%.
Αυτή η αλλαγή αποδίδεται σε διάφορους παράγοντες: μείωση των προβλέψεων εσόδων λόγω μειωμένων κεφαλαιουχικών δαπανών από την Intel και κινδύνων που σχετίζονται με την κινεζική αγορά, πτώση των μικτών περιθωρίων κέρδους λόγω μικρότερης συνεισφοράς από την Κίνα, και αύξηση των λειτουργικών εξόδων καθώς η εταιρεία επενδύει περισσότερο στην έρευνα και ανάπτυξη για να υποστηρίξει τη μελλοντική ανάπτυξη.
Ο αναλυτής της εταιρείας ανέφερε ότι η αναθεωρημένη τριμηνιαία εκτίμηση παραγγελιών για την ASM International ανέρχεται πλέον σε 771 εκατομμύρια ευρώ, ελαφρώς χαμηλότερα από την εκτίμηση συναίνεσης των αναλυτών που ανέρχεται σε 786 εκατομμύρια ευρώ. Παρά τη μειωμένη τιμή-στόχο, η BofA Securities επιβεβαιώνει τη σύσταση αγοράς για την εταιρεία.
Ο αναλυτής τονίζει την ισχυρή θέση της ASM International στις τεχνολογίες ατομικής εναπόθεσης στρώματος (ALD) και επιταξίας, οι οποίες είναι απαραίτητες για τη μετάβαση σε τρανζίστορ gate-all-around (GAA), καθώς και τα κέρδη της εταιρείας σε μερίδιο αγοράς στον τομέα της μνήμης υψηλού εύρους ζώνης (HBM).
Η νέα τιμή-στόχος των 746€ βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 29 φορές της αναμενόμενης αξίας επιχείρησης προς EBITDA (κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων) της εταιρείας για το 2025, αύξηση από το προηγουμένως χρησιμοποιούμενο πολλαπλάσιο 26 φορές για την εκτίμηση του 2027.
Αυτή η αποτίμηση βρίσκεται στο υψηλότερο άκρο του ιστορικού εύρους της ASM International, το οποίο κυμαίνεται από 12,5 έως 31 φορές. Ο αναλυτής σημειώνει ότι αυτό αντικατοπτρίζει τη μακροπρόθεσμη δυναμική ανάπτυξης της εταιρείας και τη στρατηγική της θέση σχετικά με σημαντικές εξελίξεις του κλάδου.
ΙnvestingPro Tips
Προσθέτοντας στην ανάλυση της BofA Securities, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν περαιτέρω πλαίσιο για την οικονομική θέση και την αποτίμηση της αγοράς της ASM International. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 30,72 δισεκατομμύρια δολάρια, αντικατοπτρίζοντας τη σημαντική παρουσία της στη βιομηχανία ημιαγωγών.
Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η ASM International διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 50,71, γεγονός που συνάδει με ένα από τα ΙnvestingPro Tips που υποδεικνύει ότι η εταιρεία "διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών". Αυτό το υψηλό πολλαπλάσιο αποτίμησης υποδηλώνει ότι οι επενδυτές έχουν ισχυρές προσδοκίες για μελλοντική ανάπτυξη, παρά την μειωμένη πρόβλεψη κερδών του αναλυτή.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι, ενώ η BofA Securities έχει μειώσει την τιμή-στόχο της, η ASM International έχει επιδείξει ισχυρή απόδοση με συνολική απόδοση τιμής 43,69% κατά το τελευταίο έτος. Αυτή η ισχυρή απόδοση μπορεί να αποδοθεί στη στρατηγική θέση της εταιρείας στις τεχνολογίες ALD και επιταξίας, όπως τονίζεται στην έκθεση του αναλυτή.
Ένα ΙnvestingPro Tip σημειώνει ότι η ASM International "έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 14 συνεχόμενα έτη", γεγονός που θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Ωστόσο, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 0,48%, η ελκυστικότητα της εταιρείας μπορεί να έγκειται περισσότερο στη δυναμική ανάπτυξής της παρά στη δημιουργία εισοδήματος.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για την ASM International, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης