Την Τετάρτη, η UBS ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Judo Capital Holdings (JDO:AU), μιας εταιρείας που δραστηριοποιείται στον ανταγωνιστικό τραπεζικό τομέα, με σύσταση Αγοράς και τιμή-στόχο 2,10 AUD. Η UBS τόνισε την επιτυχημένη καθιέρωση της Judo σε μια εξειδικευμένη αγορά, παρά την κυριαρχία των μεγάλων τραπεζικών ιδρυμάτων.
Το δυναμικό ανάπτυξης της εταιρείας θεωρείται ότι υποστηρίζεται από διαρθρωτικούς παράγοντες στην αγορά επιχειρηματικής τραπεζικής, η οποία αναμένεται να δει ετήσιο ρυθμό σύνθετης ανάπτυξης (CAGR) 9,8% σε πέντε χρόνια στον τομέα των μικρομεσαίων επιχειρήσεων (ΜΜΕ).
Η UBS προβλέπει ότι το δανειακό χαρτοφυλάκιο της Judo θα μπορούσε να διπλασιαστεί σε περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια μέσα στα επόμενα τέσσερα χρόνια, βάσει συντηρητικών εκτιμήσεων. Αυτές οι προβλέψεις δείχνουν ένα τριετές CAGR 15% στον δανεισμό για την Judo, ελαφρώς χαμηλότερο από το 17% που προβλέπει η Visible Alpha. Η επέκταση αναμένεται να προέλθει εν μέρει από την αυξημένη διείσδυση στο κανάλι των εμπορικών μεσιτών, το οποίο επί του παρόντος βρίσκεται στο 30%.
Το τοπίο για την Judo Capital έχει εξελιχθεί σημαντικά από τότε που η εταιρεία εισήχθη στο χρηματιστήριο το 2021. Οι βασικές αλλαγές περιλαμβάνουν την αντικατάσταση των προθεσμιακών χρηματοδοτικών διευκολύνσεων, μια αύξηση των επιτοκίων κατά 4,25%, και τις επιπτώσεις που έχουν αυτοί οι παράγοντες στον πιστωτικό κύκλο και το κόστος χρηματοδότησης. Επιπλέον, το ανταγωνιστικό περιβάλλον στην επιχειρηματική τραπεζική έχει ενταθεί.
Η ανάλυση της UBS υποδεικνύει ότι ενώ ο επιχειρηματικός δανεισμός είναι ένας τομέας με υψηλότερο περιθώριο κέρδους - πάνω από 60 μονάδες βάσης πάνω από το λιανικό - αναμένεται επίσης να αντιμετωπίσει αυξημένη κατανομή κεφαλαίου που θα μπορούσε να μειώσει την απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC). Παρά αυτές τις προκλήσεις, οι προοπτικές της UBS για την Judo Capital παραμένουν θετικές, όπως αντανακλάται στη σύσταση Αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης