Την Τετάρτη, η Nomura/Instinet διατήρησε θετική προοπτική για τη μετοχή της State Bank of India (SBIN:IN), επαναλαμβάνοντας τη σύσταση Αγοράς με τιμή-στόχο τις 980,00 ρουπίες. Η ανάλυση της εταιρείας ανέδειξε την πλεονεκτική θέση της State Bank of India στην αντιμετώπιση των μεσοπρόθεσμων προκλήσεων του τομέα.
Η τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει ισχυρή ποιότητα ενεργητικού, που αποδίδεται στην ελάχιστη έκθεσή της σε τομείς υψηλού κινδύνου και στο ισχυρό ιστορικό της στη λιανική αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας.
Ο χαμηλός εγχώριος δείκτης Δανείων προς Καταθέσεις (LDR) της τράπεζας σε σύγκριση με άλλες μεγάλες τράπεζες, σε συνδυασμό με μια ισχυρή καταθετική βάση, υποδηλώνει ότι δεν είναι πιθανό να αντιμετωπίσει άμεσους περιορισμούς ανάπτυξης λόγω προβλημάτων προσφοράς. Επιπλέον, η State Bank of India αναμένεται να αντιμετωπίσει αποτελεσματικά τους πρόσφατους προσχέδια κανονισμών που επηρεάζουν τον τραπεζικό τομέα, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που αφορούν τον Δείκτη Κάλυψης Ρευστότητας (LCR), τις Αναμενόμενες Πιστωτικές Ζημίες (ECL) και τα δάνεια έργων.
Το αυξημένο ποσοστό δανείων της State Bank of India που συνδέονται με το Οριακό Κόστος Κεφαλαίων (MCLR), τα οποία έχουν δει σημαντική αύξηση επιτοκίων κατά 30 μονάδες βάσης στο πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2025, τοποθετεί την τράπεζα σε ευνοϊκή θέση σε περίπτωση πιθανών μειώσεων του επιτοκίου αναφοράς.
Η τρέχουσα αποτίμηση της βασικής τράπεζας στο 1 φορά της προβλεπόμενης Τιμής προς Λογιστική Αξία (P/BV) για το οικονομικό έτος 2026, που μεταφράζεται σε 6,7 φορές τον δείκτη Τιμής προς Κέρδη (P/E), θεωρείται ελκυστική. Αυτές οι αποτιμήσεις υποστηρίζουν τις προσδοκίες για 16-18% Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (RoEs) και 14-15% αύξηση δανείων κατά τα οικονομικά έτη 2025 έως 2027.
Η State Bank of India παραμένει κορυφαία επιλογή για τη Nomura/Instinet, καθώς τα θεμελιώδη μεγέθη και η στρατηγική τοποθέτηση της τράπεζας υπόσχονται ανθεκτικότητα και ανάπτυξη σε ένα δυναμικό τραπεζικό τοπίο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η State Bank of India έχει υποβαθμιστεί από Ουδέτερη σε Πώληση από την Goldman Sachs λόγω ανησυχιών για τη μελλοντική απόδοση της τράπεζας. Η επενδυτική εταιρεία έχει αναθεωρήσει την τιμή-στόχο στις 742,00 ρουπίες, αντανακλώντας τις αναμενόμενες προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης της απόδοσης ενεργητικού (ROA), της βραδύτερης αύξησης δανείων και της αύξησης του πιστωτικού κόστους.
Η Goldman Sachs προβλέπει μείωση του ROA από 1% στο οικονομικό έτος 2024 σε λιγότερο από 1% στο οικονομικό έτος 2026E, και αύξηση του πιστωτικού κόστους λόγω αυξανόμενων αθετήσεων στα χαρτοφυλάκια MSME, γεωργίας και μη εξασφαλισμένων δανείων. Η επανεκτίμηση της εταιρείας περιλαμβάνει επίσης μείωση των προβλεπόμενων κερδών ανά μετοχή (EPS) για τα οικονομικά έτη 2025-27 κατά 3-9%.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, οι πρόσφατες εξελίξεις δείχνουν ότι η State Bank of India διατηρεί θετικές οικονομικές προοπτικές για το οικονομικό έτος 2024. Η τράπεζα έχει σημειώσει το έκτο συνεχόμενο έτος επέκτασης του ROA, φτάνοντας το 1,04%, και έχει διατηρήσει χαμηλές προβλέψεις, με μέσο όρο περίπου 8 μονάδες βάσης.
Έχουν ξεκινήσει στρατηγικές πρωτοβουλίες σε διάφορους τομείς δανείων, συμπεριλαμβανομένων συνεργασιών με κατασκευαστές και αυτοκινητοβιομηχανίες, αυξημένων ορίων δανείων για προεγκεκριμένα προσωπικά δάνεια και τεχνολογικών αναβαθμίσεων για την επιτάχυνση της επεξεργασίας δανείων. Επιπλέον, η τράπεζα έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στην υποδομή πληροφορικής της, βελτιώνοντας τις λειτουργίες και την παροχή υπηρεσιών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης