Την Τετάρτη, η RBC Capital ξεκίνησε την κάλυψη της Guzman y Gomez Ltd (GYG:AU), μιας αυστραλιανής αλυσίδας εστιατορίων γρήγορης εξυπηρέτησης (QSR), δίνοντας αξιολόγηση υποαπόδοσης και θέτοντας τιμή-στόχο στα 32,00 AUD για τη μετοχή. Η εταιρεία ανέφερε ως κύρια πρόκληση τις ανησυχίες σχετικά με την αποτίμηση, παρά την εντυπωσιακή ανάπτυξη και την ποιότητα των λειτουργιών της εταιρείας.
Η κάλυψη έρχεται μετά την εκτόξευση της τιμής της μετοχής της Guzman y Gomez κατά περίπου 80% μετά την αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Η ανάλυση της RBC Capital κάνει συγκρίσεις με αλυσίδες QSR υψηλής ανάπτυξης στις Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά σημειώνει ότι η παρουσία της Guzman y Gomez στην αμερικανική αγορά βρίσκεται ακόμη σε πρώιμο στάδιο. Η αυστραλιανή αγορά, που είναι σημαντικά μικρότερη από την αμερικανική, δικαιολογεί προσοχή σύμφωνα με την εταιρεία.
Η τιμή-στόχος των 32,00 AUD βασίζεται στην αναμενόμενη αξία της επιχείρησης προς το EBITDA (κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων) του ημερολογιακού έτους 2025, που είναι περίπου 48 φορές. Αυτή η αποτίμηση θεωρείται υψηλή σε σύγκριση με τους αμερικανούς ανταγωνιστές της, οι οποίοι δραστηριοποιούνται σε μια αγορά περίπου 25 φορές μεγαλύτερη από αυτή της Αυστραλίας.
Η RBC Capital αναγνωρίζει τη δυνατότητα της Guzman y Gomez για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη των πωλήσεων σε συγκρίσιμα καταστήματα (SSSg), που οφείλεται σε πολλαπλούς παράγοντες. Ωστόσο, η εταιρεία υποδεικνύει ότι η τρέχουσα απόδοση της τιμής της μετοχής μετά το IPO ήταν αρκετά ισχυρή ώστε να προτρέψει μια συντηρητική στάση για τη μετοχή προς το παρόν.
Συνοψίζοντας, ενώ αναγνωρίζει την πορεία ανάπτυξης και την ποιότητα των λειτουργιών της εταιρείας, η RBC Capital παραμένει επιφυλακτική με την αξιολόγηση υποαπόδοσης για την Guzman y Gomez, αναμένοντας περισσότερες αποδείξεις για την επέκταση και την απόδοση της εταιρείας σε μεγαλύτερες αγορές.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης