Την Τρίτη, η Barclays προσάρμοσε τις προοπτικές της για την Phillips 66 (NYSE:PSX), έναν σημαντικό παίκτη στον τομέα διύλισης ενέργειας. Οι αναλυτές της εταιρείας μείωσαν την τιμή-στόχο για τη μετοχή της εταιρείας σε 133,00$ από τα προηγούμενα 138,00$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Equalweight. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει ένα μείγμα λειτουργικών προκλήσεων και συνθηκών αγοράς που επηρεάζουν την κερδοφορία της εταιρείας.
Τα κέρδη διύλισης της Phillips 66 προ φόρων (EBT) για το τρίτο τρίμηνο εκτιμώνται σε αρνητικά 64 εκατομμύρια δολάρια. Αυτή η εκτίμηση βασίζεται σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου ενός ποσοστού χρήσης 93%, ασθενέστερων διαφορικών αργού πετρελαίου σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, χαμηλότερων περιθωρίων σε δευτερεύοντα προϊόντα και των αρνητικών επιπτώσεων των διακοπών λειτουργίας στα ποσοστά σύλληψης.
Επιπλέον, υπήρξε μια μικρή μείωση στη ζήτηση διυλισμένων προϊόντων σε σύγκριση με πέρυσι, με τη βενζίνη και τα αποστάγματα να σημειώνουν μείωση περίπου 1% και 2% σε ετήσια βάση, αντίστοιχα.
Ο τομέας Marketing & Specialties (M&S) της Phillips 66, ωστόσο, αναμένεται να δει αύξηση των κερδών προ φόρων στα 480 εκατομμύρια δολάρια. Αυτή η πρόβλεψη υποστηρίζεται από εποχικά πλεονεκτήματα που μετακινούνται από το δεύτερο στο τρίτο τρίμηνο, μαζί με σταθερά περιθώρια λιανικής. Το EBT του M&S στο δεύτερο τρίμηνο ανήλθε σε 415 εκατομμύρια δολάρια.
Η Barclays σημείωσε επίσης τη δυνατότητα της Phillips 66 να προχωρήσει με την πώληση των λιανικών περιουσιακών της στοιχείων στη Γερμανία και την Αυστρία. Αν και η εταιρεία είχε προηγουμένως υποδείξει την πιθανότητα εκποίησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, οι συζητήσεις φαίνεται να έχουν επιβραδυνθεί κατά τη διάρκεια της καλοκαιρινής περιόδου διακοπών, γεγονός που συμβαδίζει με τα τυπικά εποχικά πρότυπα στην Ευρώπη. Καθώς ο κλάδος ξεπερνά αυτή την περίοδο, οι προσδοκίες είναι ότι η Phillips 66 θα παρέχει ενημερώσεις σχετικά με τη στρατηγική προτεραιότητα και τον πιθανό οικονομικό της αντίκτυπο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Phillips 66 ανακοίνωσε την έκδοση ομολόγων ανώτερης εξασφάλισης ύψους 1,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μια κίνηση που αποτελεί μέρος της ευρύτερης στρατηγικής της εταιρείας για τη διαχείριση της κεφαλαιακής της δομής και τη χρηματοδότηση των τρεχουσών δραστηριοτήτων της. Αυτή η εξέλιξη ακολουθεί τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο, τα οποία παρουσίασαν προσαρμοσμένα κέρδη 984 εκατομμυρίων δολαρίων ή 2,31$ ανά μετοχή και λειτουργικές ταμειακές ροές 2,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Phillips 66 επέστρεψε επίσης 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια στους μετόχους αυτό το τρίμηνο και στοχεύει να φτάσει τα 13 έως 15 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του έτους.
Σε μια πρόσφατη επαναξιολόγηση του χρηματοοικονομικού μοντέλου της Phillips 66, η TD Cowen μείωσε την τιμή-στόχο της μετοχής από 162,00$ σε 150,00$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Αγοράς. Αυτή η προσαρμογή ακολουθεί την εισαγωγή του νέου τομέα Ανανεώσιμων Καυσίμων της εταιρείας και ενός νέου δείκτη περιθωρίου διύλισης, αντικατοπτρίζοντας ένα ποσοστό σύλληψης 100% από το πρώτο τρίμηνο του 2023.
Η εταιρεία βρίσκεται σε καλό δρόμο για την επίτευξη στόχου εξοικονόμησης 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων με 400 εκατομμύρια δολάρια σε μειώσεις κόστους που έχουν ήδη πραγματοποιηθεί. Η Phillips 66 αναμένει να δημιουργήσει EBITDA 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2025 και στοχεύει να φτάσει τα 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια EBITDA στον τομέα midstream.
ΙnvestingPro Tips
Τα χρηματοοικονομικά μεγέθη και η απόδοση της Phillips 66 στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στις προοπτικές της Barclays. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 11,78 υποδηλώνει μια σχετικά μέτρια αποτίμηση, η οποία ευθυγραμμίζεται με την αξιολόγηση Equalweight. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από την Εύλογη Αξία του InvestingPro στα 136,21$, κοντά στον αναθεωρημένο στόχο της Barclays στα 133,00$.
Παρά τις προκλήσεις στη διύλιση που σημειώθηκαν από την Barclays, η Phillips 66 έχει επιδείξει ισχυρή συνολική απόδοση με συνολική απόδοση τιμής 31,04% τον τελευταίο χρόνο. Αυτή η ανθεκτικότητα συμπληρώνεται από μια υγιή μερισματική απόδοση 3,32% και ρυθμό αύξησης μερίσματος 9,52% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, αντισταθμίζοντας πιθανώς κάποιες από τις λειτουργικές προκλήσεις που αναφέρθηκαν στο άρθρο.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Phillips 66 έχει υψηλή απόδοση επενδεδυμένου κεφαλαίου και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 11 συνεχόμενα χρόνια, υπογραμμίζοντας τη δέσμευση της εταιρείας για αποδόσεις στους μετόχους παρά την αστάθεια του κλάδου. Αυτές οι πληροφορίες, μαζί με 14 επιπλέον συμβουλές που είναι διαθέσιμες στο InvestingPro, παρέχουν μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της Phillips 66 στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης