Τη Δευτέρα, η BofA Securities ξεκίνησε την κάλυψη της εταιρείας βιομηχανικών προμηθειών WW Grainger (NYSE:GWW) με αξιολόγηση Underperform και έθεσε τιμή-στόχο τα 925 δολάρια.
Η ανάλυση της εταιρείας επισήμανε την επιβράδυνση στα κέρδη μεριδίου αγοράς και τη συρρίκνωση των περιθωρίων για την εταιρεία, η οποία κατά τα άλλα είχε σημειώσει ισχυρές επιδόσεις τα προηγούμενα χρόνια.
Η WW Grainger υπήρξε ισχυρός παίκτης στον βιομηχανικό τομέα από το 2020 έως το 2023, επιτυγχάνοντας ανάπτυξη εσόδων πάνω από τον μέσο όρο των ανταγωνιστών της με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 11,8% σε σύγκριση με τον μέσο όρο των ανταγωνιστών της που ήταν περίπου 10%.
Αυτή η ανάπτυξη συνοδεύτηκε από διεύρυνση των περιθωρίων, οδηγώντας σε ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή (EPS) στο ανώτερο τεταρτημόριο. Ωστόσο, το πρώτο εξάμηνο του 2024 έδειξε επιβράδυνση στα κέρδη μεριδίου αγοράς και μείωση των περιθωρίων, τάσεις που η BofA Securities προβλέπει ότι θα συνεχιστούν.
Οι προοπτικές της εταιρείας για την WW Grainger υποδηλώνουν ότι καθώς το περιβάλλον της μεταποίησης επιστρέφει στην κανονικότητα, η λειτουργική απόδοση της εταιρείας αναμένεται να ευθυγραμμιστεί με τα ιστορικά επίπεδα. Οι πρωτοβουλίες ανάπτυξης που συνέβαλαν προηγουμένως στην επιτυχία της WW Grainger, όπως η απόκτηση λογαριασμών πελατών μεσαίου μεγέθους και οι προσπάθειες εμπορίας, φαίνεται να έχουν χάσει την ορμή τους.
Κοιτάζοντας μπροστά, η BofA Securities προβλέπει πιο αργά κέρδη μεριδίου αγοράς για την WW Grainger. Αυτή η προοπτική επιδεινώνεται περαιτέρω από την προσδοκία συρρίκνωσης των περιθωρίων EBITDA από το 2024 και μετά. Ως αποτέλεσμα, η BofA Securities προβλέπει ότι η ανάπτυξη των EPS της WW Grainger θα υστερεί σε σχέση με αυτή των ανταγωνιστών της στο σύμπαν κάλυψης για τα έτη 2025 και 2026.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Erste Group αναβάθμισε τη μετοχή σε Buy, επικαλούμενη ισχυρή κερδοφορία και δυνατότητα για θετικές εκπλήξεις στα κέρδη. Η CFRA επίσης προσάρμοσε την αξιολόγησή της από Sell σε Hold, αντανακλώντας μια πιο ευνοϊκή προοπτική. Η Morgan Stanley ξεκίνησε την κάλυψη με αξιολόγηση Equalweight, σημειώνοντας τη δυνατότητα βελτίωσης του μικτού περιθωρίου.
Η πρόσφατη οικονομική απόδοση της WW Grainger περιλαμβάνει αύξηση 3,1% στις πωλήσεις για το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Τα τμήματα High-Touch Solutions και Endless Assortment της εταιρείας σημείωσαν αύξηση πωλήσεων 3,1% και 3,3% αντίστοιχα. Η εταιρεία έχει επίσης εκδώσει ομόλογα ανώτερης εξασφάλισης αξίας 500 εκατομμυρίων δολαρίων με λήξη το 2034.
Μια άλλη σημαντική εξέλιξη είναι η αποχώρηση του Ανώτερου Αντιπροέδρου και Επικεφαλής Ανθρώπινου Δυναμικού Matthew E. Fortin. Η WW Grainger έχει προσαρμόσει τις προοπτικές της για ολόκληρο το έτος, αναμένοντας ότι οι συνολικές ημερήσιες οργανικές πωλήσεις σε σταθερό νόμισμα θα αυξηθούν μεταξύ 4% και 6%, με τις αναφερόμενες πωλήσεις να αναμένονται μεταξύ 17 δισεκατομμυρίων και 17,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, και ένα εύρος EPS μεταξύ 38 και 39,50 δολαρίων.
ΙnvestingPro Tips
Ενώ η BofA Securities ξεκίνησε την κάλυψη της WW Grainger (NYSE:GWW) με αξιολόγηση Underperform, είναι σημαντικό να εξετάσουμε πρόσθετα οικονομικά μεγέθη και πληροφορίες. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Grainger ανέρχεται σε 50,45 δισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο των Εμπορικών Εταιρειών & Διανομέων. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 27,97 υποδηλώνει μια premium αποτίμηση, που ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες της BofA για πιθανή υπερτίμηση.
Παρά τις προσεκτικές προοπτικές, τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν το ισχυρό ιστορικό μερισμάτων της Grainger, έχοντας αυξήσει το μέρισμά της για 31 συνεχόμενα χρόνια και διατηρήσει τις πληρωμές για 54 χρόνια. Αυτό δείχνει τη δέσμευση της εταιρείας στις αποδόσεις των μετόχων, ακόμη και σε δύσκολες συνθήκες αγοράς. Επιπλέον, τα έσοδα της Grainger για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 16,75 δισεκατομμύρια δολάρια, με ρυθμό ανάπτυξης 4,59%, υποδεικνύοντας συνεχιζόμενη, αν και πιο αργή, επέκταση.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Grainger διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με ισχυρή συνολική απόδοση τιμής ενός έτους 45,49%. Αυτή η απόδοση, σε συνδυασμό με την υψηλή απόδοση της εταιρείας την τελευταία δεκαετία, υποδηλώνει ότι οι επενδυτές έχουν ανταμείψει την ιστορική ανάπτυξη και κερδοφορία της Grainger.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για την Grainger, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης