Τη Δευτέρα, η BofA Securities αναπροσάρμοσε τη στάση της για την Comerica (NYSE:CMA), μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από Ουδέτερη σε Υποαπόδοση και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 52$ από τα προηγούμενα 55$.
"Πιστεύουμε ότι η θετική επίδραση των επιτοκίων που στήριζε την CMA έχει ολοκληρώσει τον κύκλο της. Οι μετοχές διαπραγματεύονται πλέον πάνω από το ανώτερο όριο του ιστορικού εύρους διαπραγμάτευσής τους και δεν προεξοφλούν τον κίνδυνο αναθεώρησης προς τα κάτω", ανέφερε η BofA σε σημείωμα προς τους πελάτες της.
Η έκθεση υποδεικνύει ότι μια αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων κατά 200 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του 2025 θα μπορούσε να εξαλείψει τα οικονομικά οφέλη που αποκτήθηκαν από διάφορα μέτρα όπως τα swaps, οι στρατηγικές επανεπένδυσης, η διακοπή του δείκτη BSBY και η αναπροσαρμογή των καταθέσεων. Η Comerica αναγνωρίζεται ως μία από τις τράπεζες μεσαίας κεφαλαιοποίησης με σημαντικό κίνδυνο μείωσης των εκτιμήσεων για τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) για το 2025.
Επιπλέον, η μετάβαση του προγράμματος Direct Express αναμένεται να εισαγάγει πρόσθετο κίνδυνο, ο οποίος δεν έχει ακόμη συνυπολογιστεί στις τρέχουσες εκτιμήσεις. Υπό το φως αυτών των παραγόντων, ο αναλυτής έχει προσαρμόσει τις εκτιμήσεις του ώστε να αντικατοπτρίζουν μια καμπύλη απόδοσης που περιλαμβάνει τις αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων.
Ο νέος στόχος τιμής των 52$ βασίζεται σε μια ισορροπημένη στάθμιση μεταξύ των εκτιμώμενων κερδών ανά μετοχή της Comerica για το 2025 και της λογιστικής της αξίας, χρησιμοποιώντας αμετάβλητα πολλαπλάσια 12,0 φορές τα κέρδη και 1,1 φορές τη λογιστική αξία, αντίστοιχα. Αυτός ο αναθεωρημένος στόχος τιμής υποδηλώνει μια πιθανή πτώση 12% από την τρέχουσα τιμή της μετοχής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Deutsche Bank διατήρησε την αξιολόγηση "Διακράτηση" για την εταιρεία, ενώ οι DA Davidson και Piper Sandler επανέλαβαν επίσης τη "Ουδέτερη" στάση τους.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν βάθος στην ανάλυση της BofA Securities για την Comerica (NYSE:CMA). Παρά την υποβάθμιση, τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Comerica έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για εντυπωσιακά 54 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας μακροπρόθεσμη οικονομική σταθερότητα. Αυτό το ιστορικό θα μπορούσε να παρέχει κάποια διαβεβαίωση στους επενδυτές που ανησυχούν για την πιθανή πτωτική τάση που υποδεικνύει η BofA.
Ωστόσο, ευθυγραμμιζόμενα με την προσεκτική προοπτική της BofA, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η ανάπτυξη των εσόδων της Comerica ήταν αρνητική, με πτώση 14,47% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό υποστηρίζει την άποψη του αναλυτή ότι τα οφέλη από τις αυξήσεις των επιτοκίων μπορεί να έχουν εξασθενήσει.
Σε θετική σημείωση, ο δείκτης P/E της Comerica ανέρχεται σε 13,02, ο οποίος είναι σχετικά χαμηλός και θα μπορούσε να υποδεικνύει ότι η μετοχή είναι υποτιμημένη, σε αντίθεση με την εκτίμηση της BofA ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής υπερβαίνει τα ιστορικά εύρη. Επιπλέον, η εταιρεία διαθέτει μερισματική απόδοση 4,83%, η οποία μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα παρά τις πιθανές προκλήσεις που έρχονται.
Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την Comerica, παρέχοντας στους επενδυτές μια ευρύτερη προοπτική για τη λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης