Την Τρίτη, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της για τις μετοχές της Franco-Nevada Corporation (NYSE:FNV), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Αγορά σε Ουδέτερη και μειώνοντας την τιμή-στόχο σε 139 δολάρια από 142 δολάρια. Η αναθεώρηση ακολούθησε μια επανεκτίμηση της καθαρής αξίας ενεργητικού της εταιρείας, οδηγώντας σε μείωση 5% της εκτιμώμενης αξίας.
Ο αναλυτής της BofA Securities επαναπροσδιόρισε τον πολλαπλασιαστή αποτίμησης τιμής προς καθαρή αξία ενεργητικού (P/NAV) για τη Franco-Nevada σε 2,75 φορές, από 2,50 φορές προηγουμένως. Αυτή η αλλαγή αντικατοπτρίζει τον υψηλότερο πολλαπλασιαστή που έχει εφαρμόσει η εταιρεία στην κάλυψή της για τα Μέταλλα & Ορυχεία της Βόρειας Αμερικής. Παρά τον αυξημένο πολλαπλασιαστή, η μείωση της εκτίμησης της καθαρής αξίας ενεργητικού κατέστησε αναγκαία τη μείωση του στόχου τιμής.
Η νέα τιμή-στόχος της Franco-Nevada στα 139 δολάρια ανά μετοχή, που ισοδυναμεί με 188 δολάρια Καναδά, καθορίστηκε με φόντο την πλήρη αποτίμησή της και μια πρόβλεψη ανάπτυξης που τώρα υπολείπεται του μέσου όρου των ομοειδών εταιρειών. Αυτή η αντίθεση στις προοπτικές ανάπτυξης ήταν καθοριστικός παράγοντας στην απόφαση υποβάθμισης.
Τα σχόλια του αναλυτή τόνισαν τις διπλές προσαρμογές που οδήγησαν στη νέα αξιολόγηση και τιμή-στόχο. Ενώ ο πολλαπλασιαστής αποτίμησης αυξήθηκε, η μείωση κατά 5% στην εκτίμηση της καθαρής αξίας ενεργητικού είχε πιο σημαντικό αντίκτυπο, οδηγώντας σε χαμηλότερο στόχο τιμής για τις μετοχές της Franco-Nevada.
Η Franco-Nevada, η οποία διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, θα συνεχίσει να παρακολουθείται από τους επενδυτές καθώς προσαρμόζεται στη νέα αξιολόγηση και πλοηγείται στην αγορά με τις ενημερωμένες προσδοκίες αποτίμησης και ανάπτυξης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Franco-Nevada Corporation ανακοίνωσε τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του 2024, δείχνοντας αύξηση των εσόδων και των λειτουργικών ταμειακών ροών, παρά τις μειώσεις παραγωγής σε ορισμένα ορυχεία. Αυτή η ανάπτυξη υποστηρίχθηκε από τις ρεκόρ τιμές χρυσού και την απόκτηση νέων ροών και δικαιωμάτων. Η εταιρεία αναμένει επίσης ώθηση στην απόδοση από νέα ορυχεία που θα ξεκινήσουν την παραγωγή στο δεύτερο μισό του 2024.
Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της Franco-Nevada επηρεάστηκαν αρνητικά από τις μειώσεις παραγωγής στα ορυχεία Candelaria και Antapaccay. Ωστόσο, η εταιρεία απέκτησε μια ροή χρυσού στο έργο Alpala της SolGold και δικαιώματα στις λειτουργίες Yanacocha της Newmont, τα οποία αναμένεται να συμβάλουν θετικά στη μελλοντική απόδοση. Η εταιρεία προβλέπει ένα πραγματικό φορολογικό συντελεστή 19-20% και διαθέτει 2,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε διαθέσιμα κεφάλαια.
Η εταιρεία επιδιώκει ενεργά ευκαιρίες στον τομέα εκτός χρυσού, συμπεριλαμβανομένου του λιθίου, με πιθανές συναλλαγές που κυμαίνονται από 50 εκατομμύρια έως 400 εκατομμύρια δολάρια. Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2024 θα ανακοινωθούν αργότερα φέτος. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υποδεικνύουν μια εστίαση στη διαφοροποίηση και την ανάπτυξη για την Franco-Nevada Corporation.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη υποβάθμιση της Franco-Nevada Corporation από την BofA Securities ευθυγραμμίζεται με ορισμένους από τους χρηματοοικονομικούς δείκτες και τις πληροφορίες που παρέχονται από το InvestingPro. Παρά την υποβάθμιση, τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Franco-Nevada "έχει αυξήσει το μέρισμά της για 16 συνεχόμενα έτη" και "διατηρεί περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της", υποδεικνύοντας οικονομική σταθερότητα. Αυτό θα μπορούσε να είναι καθησυχαστικό για τους επενδυτές που ανησυχούν για την αποτίμηση της εταιρείας.
Το εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας 86,26% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 υποστηρίζει το InvestingPro Tip που αναφέρει "εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους". Αυτή η υψηλή κερδοφορία σε μικτό επίπεδο υποδηλώνει αποτελεσματικές λειτουργίες, που θα μπορούσαν να είναι ένας παράγοντας στην ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί τις πληρωμές μερισμάτων της.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι η Franco-Nevada διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε υψηλό πολλαπλασιαστή Τιμής / Λογιστικής Αξίας 4,09, που ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της BofA σχετικά με την πλήρη αποτίμηση της εταιρείας. Αυτός ο υψηλός πολλαπλασιαστής θα μπορούσε να δικαιολογήσει την απόφαση του αναλυτή να υποβαθμίσει τη μετοχή σε Ουδέτερη.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 8 επιπλέον συμβουλές για τη Franco-Nevada, παρέχοντας μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης