Η JPMorgan αναθεώρησε την τιμή-στόχο για την Chart Industries (NYSE: GTLS), κορυφαίο κατασκευαστή εξοπλισμού υψηλής τεχνολογίας που εξυπηρετεί πολλαπλές εφαρμογές στις αγορές ενέργειας και βιομηχανικών αερίων, από 150,00 σε 145,00, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Neutral για τη μετοχή.
Η προσαρμογή αντικατοπτρίζει τις μετριοπαθείς προσδοκίες για το δεύτερο εξάμηνο του 2024, αναγνωρίζοντας μια προσεκτική πρόβλεψη ανάπτυξης που επηρεάζεται από το αβέβαιο πολιτικό κλίμα στις ΗΠΑ και την αναμενόμενη καθυστέρηση σημαντικών παραγγελιών.
Η εταιρεία προβλέπει ότι τα έσοδα της Chart Industries για το τρίτο τρίμηνο θα φτάσουν τα 1,09 δισεκατομμύρια, που είναι 4,2% χαμηλότερα από τις προηγούμενες εκτιμήσεις και 3,9% κάτω από την εκτίμηση συναίνεσης των 1,13 δισεκατομμυρίων. Παρά αυτή τη μειωμένη πρόβλεψη εσόδων, αναμένεται ότι η Chart Industries θα διατηρήσει ισχυρά περιθώρια κέρδους. Η πρόβλεψη της JPMorgan για το EBITDA του τρίτου τριμήνου της εταιρείας είναι 266 εκατομμύρια, 5% κάτω από την εκτίμηση συναίνεσης των 280 εκατομμυρίων, λόγω της ελαφρώς μειωμένης πρόβλεψης συνολικών εσόδων.
Η ανάλυση δείχνει επίσης ότι ενώ τα συνολικά έσοδα προβλέπεται να αυξηθούν κατά 5% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, αυτό είναι λιγότερο από την εκτίμηση συναίνεσης για αύξηση 9%. Η αναμενόμενη σταθερότητα στα περιθώρια κέρδους, με μικρές διακυμάνσεις σε διάφορους τομείς της επιχείρησης της εταιρείας, συμβάλλει σε αυτή την προοπτική. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Chart Industries είχε προηγουμένως μειώσει την πρόβλεψη EBITDA για το 2024 σε 1,12 δισεκατομμύρια, που ήταν μείωση 10% από την αρχική πρόβλεψη των 1,24 δισεκατομμυρίων, και την πρόβλεψη ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF) σε 438 εκατομμύρια, πτώση 27% από την προηγούμενη πρόβλεψη των 600 εκατομμυρίων.
Υπό την ηγεσία της CEO Jill Evanko, η Chart Industries έχει μεταβεί προς μεγαλύτερη έμφαση στις υπηρεσίες και τα έργα σε αντίθεση με τις πωλήσεις εξοπλισμού και προϊόντων. Αυτή η μετατόπιση σημαίνει ότι ένα σημαντικό μέρος των εσόδων της εταιρείας αναγνωρίζεται πλέον μέσω της λογιστικής μεθόδου ποσοστού ολοκλήρωσης, η οποία, ενώ μπορεί να οδηγήσει σε διακυμάνσεις στην αναγνώριση των κερδών, γενικά αποδίδει υψηλότερα περιθώρια κέρδους.
Λαμβάνοντας υπόψη αυτές τις παραμέτρους, η JPMorgan έχει επίσης αναθεωρήσει προς τα κάτω την εκτίμησή της για τις εισερχόμενες παραγγελίες της Chart Industries για το τρίτο τρίμηνο του 2024 σε 1,1 δισεκατομμύρια από 1,2 δισεκατομμύρια, και την πρόβλεψη για το τέταρτο τρίμηνο σε 1,2 δισεκατομμύρια από 1,3 δισεκατομμύρια, λόγω της προσδοκίας ότι ορισμένες μεγαλύτερες παραγγελίες μπορεί να αναβληθούν για το 2025.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Chart Industries ανέφερε αύξηση 12% στις παραγγελίες σε 1,16 δισεκατομμύρια και άνοδο 18,8% στις πωλήσεις σε 1,04 δισεκατομμύρια στο δεύτερο τρίμηνο του 2024. Παρά αυτούς τους ισχυρούς αριθμούς, οι πωλήσεις της εταιρείας για ολόκληρο το έτος 2024 αναμένεται να υπολείπονται τόσο της εκτίμησης συναίνεσης όσο και της ίδιας της καθοδήγησης της εταιρείας.
Η συγχώνευση της εταιρείας με την Howden νωρίτερα φέτος έχει συμβάλει στη σταθερότητα και το δυναμικό ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου της, μια εξέλιξη που η Morgan Stanley βλέπει θετικά. Η εταιρεία πρόσφατα αναβάθμισε την Chart Industries από Equalweight σε Overweight και έθεσε τιμή-στόχο στα 175.
Παράλληλα, η Stifel διατήρησε την αξιολόγηση Buy για την εταιρεία, ακόμη και με τη μείωση της καθοδήγησης λόγω καθυστερήσεων στην αναγνώριση εσόδων.
Ωστόσο, η Citi μείωσε την τιμή-στόχο για την Chart Industries από 210 σε 190 λόγω προκλήσεων στη μετατροπή του ανεκτέλεστου υπολοίπου, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Buy. Αυτές οι αλλαγές ήρθαν μετά τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου της Chart Industries που υπολείπονταν των προσδοκιών, οδηγώντας σε μείωση της καθοδήγησης EBITDA για ολόκληρο το έτος 2024.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της JPMorgan, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική απόδοση και τη θέση της Chart Industries στην αγορά. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας παραμένει ισχυρή, με αύξηση 70,25% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, φτάνοντας τα 3,9 δισεκατομμύρια. Αυτό συνάδει με την παρατήρηση της JPMorgan για τη μετάβαση της εταιρείας προς τις υπηρεσίες και τα έργα, που συνήθως αποδίδουν υψηλότερα περιθώρια κέρδους.
Τα InvestingPro Tips υπογραμμίζουν ότι η Chart Industries αναμένεται να δει συνεχή ανάπτυξη, με τους αναλυτές να προβλέπουν αύξηση των πωλήσεων στο τρέχον έτος. Αυτό υποστηρίζει την πρόβλεψη της JPMorgan για αύξηση των εσόδων από τρίμηνο σε τρίμηνο, αν και με πιο μετριοπαθή ρυθμό από τις εκτιμήσεις συναίνεσης. Επιπλέον, τα καθαρά κέρδη της εταιρείας αναμένεται να αυξηθούν φέτος, γεγονός που θα μπορούσε δυνητικά να αντισταθμίσει τις ανησυχίες σχετικά με την αναθεωρημένη καθοδήγηση EBITDA.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Chart Industries διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών της, με δείκτη PEG 0,11 από το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές ανάπτυξής της, παρά τη μείωση της τιμής-στόχου από την JPMorgan.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Chart Industries στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης