Την Τρίτη, η UBS ξεκίνησε την κάλυψη της Brembo S.p.A (BRE:IM), αποδίδοντας αξιολόγηση Ουδέτερη στη μετοχή με τιμή-στόχο τα 10,10€. Η εταιρεία παρείχε πληροφορίες σχετικά με τις προοπτικές της εταιρείας, σημειώνοντας ότι η Brembo επικεντρώνεται στην κατασκευή συστημάτων πέδησης κυρίως για τα τμήματα οχημάτων premium και πολυτελείας.
Η εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών προβλέπει ότι η Brembo θα ξεπεράσει τη μέση παραγωγή ελαφρών οχημάτων από το οικονομικό έτος 2024 έως το 2027, εκτιμώντας μια μέση ετήσια ανάπτυξη περίπου 4-5 ποσοστιαίων μονάδων. Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να τροφοδοτηθεί από την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας της εταιρείας και την εισαγωγή νέων προϊόντων, οδηγώντας σε έναν σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) των εσόδων γύρω στο 7%.
Η UBS προβλέπει ότι το περιθώριο λειτουργικού κέρδους (OPM) της Brembo θα δει σταδιακή αύξηση, φτάνοντας περίπου το 11,5% μέχρι το οικονομικό έτος 2027, από το εκτιμώμενο 11% στο οικονομικό έτος 2024. Σύμφωνα με αυτές τις προσδοκίες, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 10% ετησίως. Ωστόσο, οι εκτιμήσεις της UBS είναι 5-10% χαμηλότερες από τη συναίνεση, επικαλούμενη χαμηλότερες προσδοκίες για την ανάπτυξη των εσόδων και την κερδοφορία.
Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι οι επερχόμενες περίοδοι ανακοίνωσης κερδών μπορεί να οδηγήσουν σε υποβαθμίσεις του όγκου της βιομηχανίας, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε πιθανές μειώσεις των EPS για το οικονομικό έτος 2025 έως και 15%, υποθέτοντας ότι τα έσοδα σε ετήσια βάση παραμένουν σταθερά σε σύγκριση με την εκτίμηση συναίνεσης του 6%. Η UBS υποδεικνύει ότι αυτοί οι πιθανοί κίνδυνοι δικαιολογούν μια προσεκτική προσέγγιση στη μετοχή.
Επιπλέον, η UBS επισημαίνει τη σημαντική έκθεση της Brembo στους Γερμανούς κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού (OEM) premium, οι οποίοι αντιπροσωπεύουν τουλάχιστον το 20% των εσόδων της εταιρείας σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της UBS. Αυτοί οι OEM αντιμετωπίζουν επί του παρόντος διψήφιες μειώσεις όγκου στην κινεζική αγορά.
Η UBS εικάζει ότι δεν θα ήταν έκπληξη αν η διοίκηση της Brembo αναθεωρήσει προς τα κάτω την τρέχουσα καθοδήγησή της για το οικονομικό έτος 2024 κατά τη διάρκεια της περιόδου αναφοράς του τρίτου τριμήνου.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης