Την Τρίτη, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της απέναντι στη Sandvik AB (SAND:SS) (OTC: SDVKY), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Ουδέτερη σε Υποαπόδοση. Παράλληλα με την υποβάθμιση, η εταιρεία μείωσε επίσης την τιμή-στόχο σε 192,00 SEK από τα προηγούμενα 218,00 SEK, υποδεικνύοντας μια λιγότερο αισιόδοξη προοπτική για τη μελλοντική απόδοση της εταιρείας.
Η υποβάθμιση ακολουθεί μια περίοδο ισχυρής απόδοσης της Sandvik, αλλά η BofA Securities επικαλείται ανησυχίες ότι η τρέχουσα αποτίμηση δεν λαμβάνει πλήρως υπόψη τις αναμενόμενες πιέσεις βραχυπρόθεσμου κύκλου στον τομέα Sandvik Machining and Manufacturing Solutions (SMMS) της εταιρείας για το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Αυτές οι πιέσεις αναμένεται να επηρεάσουν τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας, οδηγώντας στην απόφαση του αναλυτή να μειώσει την τιμή-στόχο.
Παρά τη βελτίωση του κλίματος για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες εξόρυξης, η BofA Securities προτιμά να επικεντρωθεί σε εταιρείες με έκθεση στα μεταγενέστερα στάδια, όπου υπάρχει περισσότερη δυναμική σε έργα greenfield. Αυτή η στρατηγική προτίμηση έχει επηρεάσει την απόφασή τους να υποβαθμίσουν τη Sandvik, δεδομένου ότι η εταιρεία βλέπει τον κατασκευαστικό τομέα να συνεχίζει να επιβαρύνει το τμήμα Rock Processing Solutions (SRP) της εταιρείας.
Οι προβλέψεις του αναλυτή για τη Sandvik είναι συντηρητικές, με εκτιμήσεις για τα έτη 2024 έως 2026 να είναι 5-7% χαμηλότερες από τη συναίνεση της αγοράς. Αυτή η προσεκτική προοπτική αντικατοπτρίζεται περαιτέρω στους αναθεωρημένους πολλαπλασιαστές-στόχους, οι οποίοι έχουν μειωθεί σε 11,7 φορές την εκτιμώμενη αξία επιχείρησης προς τα κέρδη προ τόκων και φόρων (EV/EBIT) του 2025. Αυτό αντιπροσωπεύει έκπτωση 10% σε σχέση με τον υποτιθέμενο μέσο όρο του κύκλου των 13 φορών, που δικαιολογείται από την αδύναμη βραχυπρόθεσμη προοπτική για την εταιρεία.
Ο νέος στόχος τιμής για τις Αμερικανικές Αποθετήριες Αποδείξεις (ADRs) της Sandvik ορίζεται στα 19,05 δολάρια, ευθυγραμμιζόμενος με τη μειωμένη τιμή-στόχο σε σουηδικές κορώνες. Η υποβάθμιση από Ουδέτερη σε Υποαπόδοση σηματοδοτεί μια αλλαγή στις προσδοκίες, υποδηλώνοντας ότι η μετοχή ενδέχεται να μην αποδώσει τόσο καλά όσο ο μέσος όρος της αγοράς στο εγγύς μέλλον.
InvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της BofA Securities, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική θέση της Sandvik. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 28,04 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 22,09, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν ένα premium για τα κέρδη της Sandvik. Αυτό το μέτρο αποτίμησης ευθυγραμμίζεται με την ανησυχία της BofA ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζει πλήρως τις επερχόμενες προκλήσεις.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Sandvik "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών", με δείκτη PEG 0,92 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό υποδηλώνει ότι παρά τον τρέχοντα δείκτη P/E, η μετοχή μπορεί να εξακολουθεί να είναι υποτιμημένη όταν λαμβάνονται υπόψη οι προοπτικές ανάπτυξής της. Επιπλέον, η Sandvik "λειτουργεί με ένα μέτριο επίπεδο χρέους", το οποίο θα μπορούσε να παρέχει οικονομική ευελιξία καθώς πλοηγείται σε πιθανούς αντίθετους ανέμους στον τομέα SMMS.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ η BofA Securities έχει υιοθετήσει μια πιο προσεκτική στάση, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η Sandvik έχει αποδώσει ισχυρή συνολική απόδοση τιμής 24,42% τον τελευταίο χρόνο. Η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο 95,74% του υψηλού 52 εβδομάδων, γεγονός που μπορεί να υποστηρίξει την άποψη της BofA ότι η αποτίμηση έχει γίνει υπερβολική σε σχέση με τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 6 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Sandvik στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης