Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley αναθεώρησε τη στάση της για τη Zions Bancorp (NASDAQ:ZION), αναβαθμίζοντας τη μετοχή της τράπεζας από Underweight σε Equalweight και θέτοντας νέα τιμή-στόχο στα 54,00$. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει την άποψη της εταιρείας για τη δυνατότητα της τράπεζας να επωφεληθεί από το μεταβαλλόμενο περιβάλλον επιτοκίων.
Η πρόσφατη απόδοση της Zions Bancorp έχει δείξει απόκλιση σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της. Από την αρχή του τριμήνου, η μετοχή της τράπεζας έχει σημειώσει αύξηση 7%, που είναι χαμηλότερη από τη διάμεση τιμή του 11% που παρατηρήθηκε στην ομάδα κάλυψης παρόμοιων μετοχών. Αυτή η υποαπόδοση ήταν ένας από τους παράγοντες που εξέτασε η Morgan Stanley στην επανεκτίμηση της αξιολόγησης της μετοχής της Zions Bancorp.
Η αναβάθμιση οφείλεται κυρίως στην ευαισθησία της τράπεζας στις υποχρεώσεις, η οποία αναμένεται να είναι πλεονεκτική καθώς μειώνονται τα επιτόκια καταθέσεων. Η Morgan Stanley προβλέπει βελτιωμένο καθαρό περιθώριο επιτοκίου (NIM) για τη Zions Bancorp λόγω χαμηλότερου κόστους καταθέσεων. Το μοντέλο της εταιρείας προβλέπει μείωση της απόδοσης των Έντοκων Καταθέσεων για το 4ο τρίμηνο του 2025 κατά περίπου 120 μονάδες βάσης, από 3,2% σε 2,0%.
Η ανάλυση της Morgan Stanley περιλαμβάνει επίσης μια πρόβλεψη για τους συντελεστές βήτα των καταθέσεων, οι οποίοι μετρούν την ανταπόκριση των επιτοκίων καταθέσεων στις μεταβολές του ευρύτερου περιβάλλοντος επιτοκίων. Η ιστορική απόδοση της Zions Bancorp δείχνει έναν συντελεστή βήτα καταθέσεων περίπου 60% καθώς τα επιτόκια αυξάνονταν. Αυτή η εμπειρία χρησιμοποιείται για την εκτίμηση μελλοντικών προσαρμογών των επιτοκίων καταθέσεων.
Συνολικά, η τράπεζα αναμένεται να δει διεύρυνση του NIM κατά 14 μονάδες βάσης, που ευθυγραμμίζεται με την απόδοση των ανταγωνιστών της. Ενώ η Zions Bancorp προβλέπεται να επωφεληθεί περισσότερο από τους ανταγωνιστές της από τις μειώσεις των επιτοκίων καταθέσεων, αυτό αντισταθμίζεται ελαφρώς από μια λιγότερο ευνοϊκή θέση στην αναπροσαρμογή των επιτοκίων δανείων σταθερού επιτοκίου. Η νέα αποτίμηση και η προοπτική μειωμένου κόστους χρηματοδότησης συμβάλλουν στο σκεπτικό πίσω από την αναβάθμιση της μετοχής σε Equalweight από τη Morgan Stanley.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Zions Bancorporation έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στις επιχειρηματικές της δραστηριότητες. Η εταιρεία ανακοίνωσε συμφωνία για την εξαγορά τεσσάρων υποκαταστημάτων της FirstBank μέσω της θυγατρικής της, California Bank & Trust. Η συμφωνία, που περιλαμβάνει περίπου 730 εκατομμύρια $ σε καταθέσεις πελατών και 420 εκατομμύρια $ σε δάνεια, αναμένεται να οριστικοποιηθεί το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Η εξαγορά θα επεκτείνει το αποτύπωμα της εταιρείας στην Κοιλάδα Coachella, προσθέτοντας περίπου 15.000 νέους πελάτες και αυξάνοντας το μερίδιο αγοράς της. Εν τω μεταξύ, η Zions Bancorporation ανέφερε σταθερά οικονομικά αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με καθαρά κέρδη 190 εκατομμυρίων $ και κέρδη ανά μετοχή 1,28$. Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης μερίσματα τόσο για τους κοινούς όσο και για τους προνομιούχους μετόχους, αποδεικνύοντας την οικονομική της σταθερότητα.
Στον τομέα των αναλυτικών σημειωμάτων, οι Jefferies και Wells Fargo έχουν αναθεωρήσει τις τιμές-στόχους τους για τη Zions Bancorporation, ενώ η Argus Research υποβάθμισε την αξιολόγησή της από Buy σε Hold λόγω ανησυχιών για την αποτίμηση. Αυτές είναι οι τελευταίες εξελίξεις στις τρέχουσες δραστηριότητες και την οικονομική απόδοση της εταιρείας.
ΙnvestingPro Tips
Συμπληρωματικά με την αναβάθμιση της Zions Bancorp (NASDAQ:ZION) από τη Morgan Stanley, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν επιπλέον πλαίσιο για την οικονομική θέση και την απόδοση της τράπεζας στην αγορά. Για τους τελευταίους δώδεκα μήνες που έληξαν το 2ο τρίμηνο του 2024, η Zions ανέφερε έσοδα 2,95 δισεκατομμυρίων $, με περιθώριο λειτουργικού κέρδους 34,72%. Αυτή η ισχυρή κερδοφορία αντικατοπτρίζεται στον δείκτη P/E της τράπεζας που είναι 11,2, υποδηλώνοντας μια σχετικά ελκυστική αποτίμηση σε σύγκριση με τα κέρδη.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν το ισχυρό ιστορικό μερισμάτων της Zions, έχοντας διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη και αυξήσεις για 11 συνεχόμενα έτη. Αυτή η συνέπεια στις αποδόσεις των μετόχων ευθυγραμμίζεται με την τρέχουσα μερισματική απόδοση της τράπεζας που είναι 3,53%, η οποία μπορεί να είναι ελκυστική για επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα στο τρέχον οικονομικό κλίμα.
Ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία της τράπεζας που είναι 1,23 δείχνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται ελαφρώς πάνω από τη λογιστική της αξία, κάτι που δεν είναι ασυνήθιστο για κερδοφόρες τράπεζες. Αυτός ο δείκτης, σε συνδυασμό με τις προβλέψεις των αναλυτών για κερδοφορία για το τρέχον έτος, υποστηρίζει την πιο αισιόδοξη προοπτική της Morgan Stanley για τη μετοχή της Zions.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της Zions Bancorp στην αγορά, το InvestingPro προσφέρει 14 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη ανάλυση για την ενημέρωση των επενδυτικών αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης