Τη Δευτέρα, η UBS επανέλαβε τη σύσταση πώλησης για τη μετοχή της Volkswagen AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY), διατηρώντας την τιμή-στόχο στα 84,00€. Η επανάληψη της σύστασης από την εταιρεία ακολουθεί την πρόσφατη ανακοίνωση της Volkswagen την Παρασκευή, ότι οι οικονομικές προοπτικές της για το οικονομικό έτος 2024 έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω.
Ο Γερμανός κατασκευαστής αυτοκινήτων αναμένει πλέον λειτουργικά κέρδη (OP) περίπου 18 δισ. €, που είναι χαμηλότερα από την εκτίμηση της αγοράς για περίπου 21 δισ. €. Επιπλέον, το περιθώριο λειτουργικού κέρδους αναμένεται να είναι περίπου 5,6%, σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση της αγοράς για 6,5%.
Η εταιρεία έχει αναθεωρήσει την πρόβλεψή της για τον όγκο πωλήσεων σε μείωση 2,6% σε ετήσια βάση, μια σημαντική αλλαγή από την προηγούμενη πρόβλεψη για ανάπτυξη έως και 3%. Τα έσοδα προβλέπεται να είναι ελαφρώς κάτω από τα σταθερά επίπεδα σε ετήσια βάση, προσαρμόζοντας προς τα κάτω την προηγούμενη εκτίμηση για ανάπτυξη 0-5%.
Αυτές οι αλλαγές αποδίδονται σε εξελίξεις σε διάφορους τομείς, συμπεριλαμβανομένων των επιβατικών αυτοκινήτων VW, των ελαφρών επαγγελματικών οχημάτων (LCV), των εξαρτημάτων, και ένα χαμηλότερο αποτέλεσμα από τον τομέα Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών, το οποίο αναμένεται τώρα να είναι 3,2 δισ. € αντί για 4,0 δισ. €.
Η Volkswagen ανέφερε επίσης ότι η σχεδιαζόμενη αναδιάρθρωση των γερμανικών δραστηριοτήτων της δεν περιλαμβάνεται σε αυτή την αναθεωρημένη πρόβλεψη. Η εταιρεία προειδοποίησε ότι το ασθενέστερο μακροοικονομικό περιβάλλον θα μπορούσε να οδηγήσει σε πρόσθετους κινδύνους, ιδιαίτερα για το Brand Group Core.
Η ενημερωμένη πρόβλεψη για το οικονομικό έτος 2024 αντιπροσωπεύει μείωση περίπου 15% από τις πιο πρόσφατες εκτιμήσεις της αγοράς, οδηγούμενη από μια ασθενέστερη υποκείμενη επιχειρηματική τάση που η UBS πιστεύει ότι θα πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη για τις προοπτικές του 2025.
Στο πλαίσιο της ευρύτερης αγοράς αυτοκινήτων, η UBS προτείνει ότι η προς τα κάτω αναθεώρηση από τη Volkswagen θα πρέπει να εξεταστεί υπό το πρίσμα παρόμοιων προειδοποιήσεων από ανταγωνιστές όπως η BMW και η Mercedes-Benz Group (MBG), ιδιαίτερα όσον αφορά τη δυνατότητα για πιο απότομες μειώσεις στην κινεζική αγορά.
Τα οικονομικά στοιχεία της Volkswagen, ειδικά στην Κίνα, καταγράφονται κυρίως κάτω από τη γραμμή του λειτουργικού κέρδους, με εξαίρεση την Porsche Automobil Holding SE, η οποία είναι ένα εισόδημα at-equity.
Τέλος, η πρόβλεψη της Volkswagen για τις ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) έχει επίσης προσαρμοστεί. Η εταιρεία αναμένει τώρα περίπου 2,0 δισ. €, συμπεριλαμβανομένων των εκροών για συγχωνεύσεις και εξαγορές, μείωση από το προηγουμένως προβλεπόμενο εύρος των 2,5 έως 4,5 δισ. €.
Αυτή η τελευταία ενημέρωση των οικονομικών προβλέψεων από τη Volkswagen αντανακλά μια πιο προσεκτική στάση απέναντι στις εξελισσόμενες συνθήκες της αγοράς και τις εσωτερικές προκλήσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης