Την Παρασκευή, η Evercore ISI ενημέρωσε τις προβλέψεις της για την CarMax (NYSE:KMX), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 79,00$, από τα προηγούμενα 76,00$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση In Line. Η ενημέρωση της εταιρείας ακολούθησε τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της CarMax, τα οποία έδειξαν σταθεροποίηση του μεριδίου αγοράς και ανάπτυξη των κερδών λιανικής.
Η CarMax ανέφερε αύξηση 5% στις πωλήσεις μεταχειρισμένων οχημάτων λιανικής για την περίοδο Ιουνίου έως Αυγούστου, συμβαδίζοντας με την απόδοση του κλάδου. Αυτή η ανάπτυξη αποδόθηκε στην ομαλοποίηση της απόσβεσης και στα πλεονεκτήματα που προέκυψαν από διακοπές λογισμικού που αντιμετώπισαν ανταγωνιστικοί εξουσιοδοτημένοι έμποροι.
Η κερδοφορία λιανικής της CarMax παρουσίασε επίσης βελτίωση, αυξανόμενη από 0,11$ στο δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2023 σε 0,30$ στο ίδιο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024. Παρά αυτές τις θετικές εξελίξεις, η Evercore ISI εξέφρασε ανησυχίες για υψηλότερες ζημίες δανείων, υποδηλώνοντας ότι η CarMax δεν είναι εντελώς προστατευμένη από τις ευρύτερες πιέσεις που επηρεάζουν τον κλάδο. Αυτές οι ζημίες θα μπορούσαν δυνητικά να οδηγήσουν σε αυστηρότερες πιστωτικές συνθήκες και προκλήσεις κερδοφορίας εάν συνεχιστούν οι οικονομικές πιέσεις των καταναλωτών.
Υπό το φως αυτών των αποτελεσμάτων, η Evercore ISI έχει προσαρμόσει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της CarMax για τα οικονομικά έτη 2024 και 2025 κατά περίπου 1%, θέτοντάς τα στα 3,05$ και 3,60$ αντίστοιχα. Η εταιρεία αναμένει ανάπτυξη συγκρίσιμων πωλήσεων 2,5% στο τρίτο τρίμηνο, βασιζόμενη σε πιο ανθεκτικά αποτελέσματα του Σεπτεμβρίου από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως και στην απόδοση του δεύτερου τριμήνου που ξεπέρασε τις εκτιμήσεις.
Η αναθεωρημένη αποτίμηση βασικού σεναρίου των 79$ λαμβάνει υπόψη περίπου 17 φορές το ομαλοποιημένο EPS περίπου 5,50$, προεξοφλημένο κατά δύο χρόνια. Αυτή η αποτίμηση αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες για σταδιακή σταθεροποίηση του μεριδίου αγοράς και βελτιωμένη υποκείμενη κερδοφορία, παρά τις προβλέψεις για κάτω του τάσης δυναμική EPS έως το οικονομικό έτος 2025.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, οι αναλυτές της CFRA διατήρησαν την αξιολόγηση Αγοράς για την CarMax με σταθερή τιμή-στόχο στα 100$, βασιζόμενοι σε προβλεπόμενο P/E 24,4x για το οικονομικό έτος 2026. Παρά μια μικρή μείωση στην εκτίμηση κερδών ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 2025, η εκτίμηση για το οικονομικό έτος 2026 παραμένει αμετάβλητη στα 4,10$. Η CarMax ανέφερε κέρδη για το τρίμηνο του Αυγούστου στα 0,85$ ανά μετοχή, αύξηση 13% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους, αν και ελαφρώς κάτω από τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Οι καθαρές πωλήσεις της εταιρείας μειώθηκαν οριακά κατά 0,9% στα 7,01 δισεκατομμύρια $, ξεπερνώντας τη συναίνεση κατά 190 εκατομμύρια $. Η CarMax είδε διεύρυνση του μικτού περιθωρίου κέρδους κατά 100 μονάδες βάσης στο 10,8%, ελαφρώς πάνω από τη συναίνεση. Παρά τις προκλήσεις σε ολόκληρο τον κλάδο, η CarMax ανέφερε μείωση 1% στις συνολικές πωλήσεις, που ανήλθαν σε 7 δισεκατομμύρια $, αλλά παρουσίασε αύξηση 5,1% στις πωλήσεις μονάδων λιανικής στο δεύτερο τρίμηνο του 2025.
Η CarMax πραγματοποίησε επίσης την πρώτη της συναλλαγή τιτλοποίησης περιουσιακών στοιχείων μη πρώτης κατηγορίας και δοκιμάζει νέα μοντέλα βαθμολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για τις προοπτικές ανάπτυξής της, με σχέδια για κεντρικοποίηση των λειτουργιών εφοδιαστικής και δοκιμή ενός συστήματος διαχείρισης γνώσης με τεχνητή νοημοσύνη.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Καθώς η CarMax (NYSE:KMX) πλοηγείται στη δυναμική αγορά λιανικής πώλησης αυτοκινήτων, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν επιπλέον πλαίσιο στην ενημερωμένη προοπτική της Evercore ISI. Οι αναλυτές έχουν επισημάνει ανησυχίες για την CarMax, σημειώνοντας μια προβλεπόμενη μείωση των πωλήσεων για το τρέχον έτος και αδύναμα μικτά περιθώρια κέρδους, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν την οικονομική υγεία της εταιρείας. Παρά αυτές τις προκλήσεις, η CarMax παραμένει ένας σημαντικός παίκτης στον κλάδο της Ειδικής Λιανικής, με ρευστά περιουσιακά στοιχεία που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, υποδεικνύοντας μια ισχυρή θέση ρευστότητας.
Από την άποψη της αποτίμησης, η CarMax διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε υψηλό πολλαπλάσιο αποτίμησης EBITDA, με δείκτη P/E 30,54 και προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το β' τρίμηνο του 2025 στο 29,24. Αυτό υποδηλώνει ότι η αγορά ενδέχεται να τιμολογεί προσδοκίες για μελλοντική ανάπτυξη ή σταθερότητα. Τα έσοδα της εταιρείας έχουν δει μια ελαφρά μείωση 3,03% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, έως το β' τρίμηνο του 2025, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες που εξέφρασαν οι αναλυτές σχετικά με μια πιθανή μείωση των πωλήσεων. Επιπλέον, η CarMax δεν καταβάλλει μέρισμα, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει τους επενδυτές που αναζητούν επενδύσεις που παράγουν εισόδημα.
Για όσους αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, υπάρχουν πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro διαθέσιμες, οι οποίες εμβαθύνουν περισσότερο στα οικονομικά στοιχεία της CarMax και τη θέση της στον κλάδο. Η πρόσβαση σε αυτές τις πληροφορίες μπορεί να ενημερώσει περαιτέρω τις επενδυτικές αποφάσεις στο πλαίσιο του τρέχοντος τοπίου του τομέα λιανικής πώλησης αυτοκινήτων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης