Η Maxim Group μείωσε την τιμή-στόχο για τη Sealsq Corp. (NASDAQ:LAES) σε 1,75€ από 2,25€, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Αγοράς για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας για το πρώτο εξάμηνο του 2024, που ανακοινώθηκαν στις 25 Σεπτεμβρίου, τα οποία έδειξαν έσοδα 4,8 εκατομμυρίων €. Αυτό το ποσό ήταν περίπου σύμφωνο με την προκαταρκτική ανακοίνωση των 5,0 εκατομμυρίων € που έγινε στις 3 Ιουλίου, αλλά σημαντικά χαμηλότερο από τα 14,8 εκατομμύρια € που αναφέρθηκαν στο πρώτο εξάμηνο του 2023.
Η μείωση της ζήτησης για παλαιότερα προϊόντα έχει αποδοθεί στα υψηλά επίπεδα αποθεμάτων των πελατών και στη μετάβαση σε τσιπ επόμενης γενιάς, τα οποία έχουν σχεδιαστεί για την αντιμετώπιση των αναδυόμενων απειλών κβαντικών υπολογιστών. Παρά τα χαμηλότερα έσοδα, η διοίκηση επανέλαβε τις προσδοκίες για αύξηση των εσόδων στο δεύτερο εξάμηνο του 2024 και ανάπτυξη το 2025. Αυτή η προοπτική υποστηρίζεται από ένα pipeline 71 εκατομμυρίων € για παλαιότερα προϊόντα, το οποίο θα μπορούσε να επεκταθεί σε πάνω από 100 εκατομμύρια € μετά την αποστολή δειγμάτων προϊόντων επόμενης γενιάς αργότερα το 2024.
Οι εκτιμήσεις εσόδων της Sealsq Corp. για το 2024 έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω σε 12,5 εκατομμύρια € από 18,8 εκατομμύρια €, και η πρόβλεψη για το 2025 έχει προσαρμοστεί σε 24,2 εκατομμύρια € από 34,7 εκατομμύρια € από τη Maxim Group. Η εταιρεία αναμένει το δεύτερο εξάμηνο του 2024 να δείξει βελτίωση σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο, αλλά αναγνωρίζει ότι ο χρονισμός ορισμένων πρωτοβουλιών ανάπτυξης παραμένει αβέβαιος. Οι προβλεπόμενες ζημίες EBITDA έχουν διευρυνθεί λόγω των χαμηλότερων εκτιμήσεων εσόδων.
Η εταιρεία ολοκλήρωσε το πρώτο εξάμηνο του 2024 με 19 εκατομμύρια € σε μετρητά και ισοδύναμα, έχοντας χρησιμοποιήσει περίπου 9 εκατομμύρια € κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Ο ρυθμός καύσης μετρητών αναμένεται να μειωθεί σε περίπου 4 εκατομμύρια € στο δεύτερο εξάμηνο του 2024 και να φτάσει στο μηδέν μέχρι το τέλος του 2025. Η Maxim Group πιστεύει ότι η Sealsq Corp. έχει επαρκή μετρητά για να διαρκέσουν τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2025.
Η συνεχιζόμενη υποστήριξη της Maxim Group για σύσταση Αγοράς βασίζεται στην προσδοκία ότι οι αγορές θα επιστρέψουν σε φυσιολογικά επίπεδα και οι πρωτοβουλίες ανάπτυξης θα αρχίσουν να συνεισφέρουν το 2025. Η εταιρεία θεωρεί το πρώτο εξάμηνο του 2024 ως το χαμηλότερο σημείο για την εταιρεία. Η Sealsq Corp. διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε 0,5 φορές τα προβλεπόμενα έσοδα του 2025, σε σύγκριση με τον μέσο όρο της ομάδας ομοειδών εταιρειών που είναι 3,3 φορές. Η νέα τιμή-στόχος 12 μηνών των 1,75€ βασίζεται σε 1,5 φορές τα εκτιμώμενα έσοδα του 2025 από την εταιρεία.
Η SEALSQ Corp έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στον τομέα της τεχνολογίας. Η εταιρεία ανακοίνωσε την ανάπτυξη ολοκληρωμένων ημιαγωγικών λύσεων Internet of Payment (IoP), επιτρέποντας στις συσκευές IoT να πραγματοποιούν ασφαλείς και αυτόνομες οικονομικές συναλλαγές. Επιπλέον, η SEALSQ ετοιμάζεται να κυκλοφορήσει δείγματα μηχανικής των κβαντικά ανθεκτικών ασφαλών τσιπ QS7001 μέχρι το τέλος του έτους.
Η εταιρεία επίσης επέδειξε την ενσωμάτωση του μικροελεγκτή ESP32 με το Secure Element VaultIC292, παρέχοντας προηγμένη ασφάλεια για συσκευές IoT εντός του οικοσυστήματος του πρωτοκόλλου Matter. Επιπλέον, η νέα κβαντικά ανθεκτική πλατφόρμα της SEALSQ, QS7001, θα ενσωματωθεί στην επόμενη γενιά δορυφόρων WISeSat, με στόχο την ενίσχυση των ασφαλών επικοινωνιών στην κβαντική εποχή.
Η SEALSQ έχει λανσάρει νέα χαρακτηριστικά για ψηφιακά κρυπτογραφικά πορτοφόλια σχεδιασμένα να αντέχουν σε πιθανές απειλές από κβαντικούς υπολογιστές. Παρά την επιβράδυνση στο πρώτο εξάμηνο του 2024, με προκαταρκτικά μη ελεγμένα έσοδα περίπου 5 εκατομμυρίων €, η SEALSQ διατηρεί ένα ισχυρό pipeline νέων επιχειρήσεων αξίας 71 εκατομμυρίων €.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική κατάσταση και την απόδοση της αγοράς της Sealsq Corp. (NASDAQ:LAES). Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε ένα μέτριο ποσό των 11,17 εκατομμυρίων €, αντανακλώντας τις τρέχουσες προκλήσεις της. Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Sealsq "καίει γρήγορα τα μετρητά της" και "δεν είναι κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες", γεγονός που συνάδει με τη συζήτηση του άρθρου σχετικά με την καύση μετρητών της εταιρείας και τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις εσόδων.
Η πρόσφατη απόδοση της μετοχής ήταν ασταθής, με τα δεδομένα του InvestingPro να δείχνουν μια σημαντική απόδοση 10,59% την τελευταία εβδομάδα, σε έντονη αντίθεση με μια πτώση 75,67% τον τελευταίο χρόνο. Αυτή η αστάθεια είναι συνεπής με το ΙnvestingPro Tip που αναφέρει ότι "η μετοχή γενικά διαπραγματεύεται με υψηλή μεταβλητότητα τιμών".
Παρά αυτές τις προκλήσεις, τα ΙnvestingPro Tips σημειώνουν ότι "τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις", γεγονός που υποστηρίζει την εκτίμηση της Maxim Group ότι η Sealsq έχει επαρκή μετρητά τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2025. Επιπλέον, η εταιρεία "διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο αποτίμησης εσόδων", γεγονός που μπορεί να ενδιαφέρει τους επενδυτές που προσανατολίζονται στην αξία, λαμβάνοντας υπόψη τη διατήρηση της σύστασης Αγοράς από τη Maxim Group.
Για τους αναγνώστες που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 16 επιπλέον συμβουλές για τη Sealsq Corp., παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης