Την Παρασκευή, η BofA Securities αναθεώρησε τις προοπτικές της για τις μετοχές της Progyny (NASDAQ:PGNY), μιας εταιρείας παροχής υπηρεσιών διαχείρισης παροχών γονιμότητας. Ο αναλυτής της εταιρείας μείωσε την τιμή-στόχο στα 22€ από 30€, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Αγορά" για τη μετοχή. Αυτή η προσαρμογή έρχεται μετά την πρόσφατη ανακοίνωση ότι ο μεγαλύτερος πελάτης της Progyny θα τερματίσει το συμβόλαιό του από την 1η Ιανουαρίου 2025.
Ο τερματισμός αυτού του σημαντικού συμβολαίου οδήγησε σε μείωση του προβλεπόμενου αριθμού μελών για το έτος 2025. Ο αναλυτής μείωσε την εκτίμηση για τα μέλη του 2025 από 7,55 εκατομμύρια σε 6,66 εκατομμύρια, λαμβάνοντας υπόψη την απώλεια περίπου 670.000 μελών λόγω της αποχώρησης του πελάτη. Παρά την προσθήκη περίπου 820.000 νέων μελών στην τρέχουσα περίοδο πωλήσεων, ο καθαρός αντίκτυπος είναι σημαντικός.
Η απώλεια αυτού του πελάτη αναμένεται να δημιουργήσει ένα αρνητικό αντίκτυπο περίπου 11 ποσοστιαίων μονάδων στην ανάπτυξη των εσόδων της εταιρείας το 2025, εξαιρουμένου του αντίκτυπου των αλλαγών στο μείγμα χρήσης. Τα ποσοστά χρήσης αναμένεται επίσης να επηρεαστούν αρνητικά, καθώς τα νέα μέλη συνήθως χρειάζονται χρόνο για να αυξήσουν τη χρήση των υπηρεσιών. Το πρώτο τρίμηνο του 2025 προβλέπεται να παρουσιάσει τα χαμηλότερα έσοδα, με την ανάπτυξη να αναμένεται να βελτιωθεί καθώς προχωρά το έτος λόγω της αυξημένης χρήσης από τα νέα μέλη.
Εκτός από την απώλεια του πελάτη, έχουν γίνει ελαφρές μειώσεις στις εκτιμήσεις εσόδων από τις φαρμακευτικές παροχές για το 2025. Το αναθεωρημένο μοντέλο προβλέπει τώρα ετήσια αύξηση εσόδων περίπου 1% το 2025, σημαντική μείωση από την προηγουμένως αναμενόμενη ανάπτυξη υψηλών διψήφιων ποσοστών.
Ο αναλυτής σημειώνει ότι η απώλεια του πελάτη εγείρει ερωτήματα σχετικά με το ανταγωνιστικό τοπίο και προσθέτει στις υπάρχουσες ανησυχίες για τις τάσεις χρήσης. Ενώ η κατάσταση εξακολουθεί να αξιολογείται, ο αναλυτής παραμένει θετικός για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της αγοράς γονιμότητας και την ηγετική θέση της Progyny σε αυτήν. Η νέα τιμή-στόχος των 22€ αντικατοπτρίζει ένα πολλαπλάσιο 10 φορές του EV/EBITDA για το 2025, προσαρμοσμένο προς τα κάτω από το προηγούμενο 11,5 φορές, για να ληφθούν υπόψη οι αβεβαιότητες σχετικά με τη διατήρηση πελατών και τις πιθανές αλλαγές στο ανταγωνιστικό περιβάλλον.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Progyny, μια εταιρεία διαχείρισης παροχών γονιμότητας, ανέφερε ρεκόρ εσόδων για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ύψους 304,1 εκατομμυρίων €, σημειώνοντας αύξηση 9% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Ωστόσο, η εταιρεία αντιμετωπίζει προκλήσεις καθώς η Jefferies αναθεώρησε την τιμή-στόχο της για την Progyny, μειώνοντάς την στα 24€, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Αγορά". Ομοίως, η JPMorgan μείωσε την τιμή-στόχο της εταιρείας διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Overweight". Αυτό ήταν σε απάντηση στην αποκάλυψη της Progyny για την αποχώρηση ενός σημαντικού πελάτη, ο οποίος αντιπροσωπεύει περίπου το 13% των εσόδων της για το 2023.
Επιπλέον, η BTIG και η JMP Securities διατήρησαν τη σύσταση "Ουδέτερη" και "Market Perform" για τη μετοχή της εταιρείας, αντίστοιχα, επικαλούμενες ανησυχίες σχετικά με την ανάπτυξη και τον ανταγωνισμό. Η KeyBanc Capital Markets διατήρησε επίσης τη σύσταση "Sector Weight" για την Progyny, εκφράζοντας ανησυχίες για τους φιλόδοξους μεσοπρόθεσμους οικονομικούς στόχους της εταιρείας.
Επιπροσθέτως, η Progyny αποκάλυψε έναν σημαντικό τερματισμό συμβολαίου πελάτη με ισχύ από την 1η Ιανουαρίου 2025, που αντιπροσωπεύει περίπου το 12% έως 13% των εσόδων της. Παρά αυτό, η εταιρεία αναμένει αύξηση του συνολικού αριθμού των μελών της το 2025. Σύμφωνα με τη στρατηγική ανάπτυξής της, η Progyny ανακοίνωσε σχέδια για την κυκλοφορία νέων προϊόντων το 2025. Αυτές είναι μερικές από τις πρόσφατες εξελίξεις για την Progyny.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης