Την Τρίτη, η TD Cowen προσάρμοσε τις προβλέψεις της για τις μετοχές της Topgolf Callaway Brands (NYSE: MODG), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 10,00 δολάρια από τα προηγούμενα 13,00 δολάρια. Η εταιρεία διατήρησε την αξιολόγηση "Hold" για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση έρχεται εν μέσω ανησυχιών σχετικά με την απόδοση του κεφαλαίου της εταιρείας και τις υψηλές απαιτήσεις σε κεφαλαιουχικές δαπάνες και χρηματοδότηση από ιδιοκτήτες ακινήτων που σχετίζονται με το επιχειρηματικό μοντέλο της Topgolf.
Ο αναλυτής της TD Cowen σημείωσε ότι παρόλο που το EBIT (Κέρδη Προ Τόκων και Φόρων) της Topgolf έχει δείξει βελτίωση σε επίπεδο τμήματος, τα συνολικά λειτουργικά έξοδα της Topgolf Callaway Brands έχουν αυξηθεί ως ποσοστό των πωλήσεων κατά 400 μονάδες βάσης σε διάστημα δύο ετών.
Αυτή η αύξηση των εξόδων αναμένεται να ασκήσει πίεση στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και το EBITDA (Κέρδη Προ Τόκων, Φόρων, Αποσβέσεων και Απομειώσεων) της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2025.
Η έκθεση επισήμανε επίσης μια συγκεκριμένη πρόκληση για την Topgolf Callaway Brands, τονίζοντας ότι η Απόδοση Επενδυμένου Κεφαλαίου (ROIC) της εταιρείας ανέρχεται στο 5%. Σύμφωνα με την TD Cowen, αυτή η χαμηλή ROIC αποτελεί σημαντικό παράγοντα που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης της εταιρείας.
Παρά τη βελτίωση του EBIT του τμήματος Topgolf, ο αναλυτής προέβλεψε μια επιφυλακτική προοπτική, με την τιμή-στόχο να υποδηλώνει ένα πολλαπλασιαστή 65 φορές του προβλεπόμενου δείκτη P/E (Τιμή προς Κέρδη) για το δεύτερο οικονομικό έτος της εταιρείας. Ο νέος στόχος αντικατοπτρίζει την ανάλυση της εταιρείας για το άθροισμα των μερών και το εύρος των πιθανών αποτελεσμάτων για την Topgolf Callaway Brands.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης